作為全球最大的半導體應用市場，中國可以對眼花繚亂的併購案發表不同意見嗎？

面對千億級美元的跨國芯片併購，中國到底交了多少學費，揩了多少油水？

芯片第一次大型反壟斷案

中國是全球半導體最大的市場，但是長期以來，中國在反壟斷的全球發言權一直很沉默。

商務部和高通鬥智鬥勇的反壟斷案，也是中國第一次對半導體領域龍頭公司進行反壟斷調查，意義深遠。本次是中國政府獨立對全球一流企業進行的國際性反壟斷調查，意義深遠。

如今，面對擺在桌案上的高通併購恩智浦全球440億美元最大芯片併購案，中國商務部又該如何出招呢？

1、高通併購NXP

2018年5月14日，彭博14日援引未具名消息人士報導稱，中國已恢復對美國芯片生產商高通計劃以440億美元收購恩智浦半導體交易的審核，最新消息是，該案有望獲得有條件限制性通過。

之前5月14日，彭博報道稱，本地企業已表示擔憂，該交易可能將使高通的專利許可業務延伸至移動支付和自動駕駛等領域。彭博援引消息人士稱，此項交易不一定能得到中國的批准，而且有可能延期。

此案的懸疑在於：高通併購恩智浦成為巨無霸之後，中國一定需要韁繩和後手，這個具有超常智慧的後手是什麼呢？

1、恩智浦轉讓並升級大唐合資成立的汽車芯片公司大唐恩智浦半導體有限公司？2、翎盛科技的產權和未來屬於中國企業？3、出讓貴州華芯通的服務器芯片知識產權？4、幫助中國芯片製造企業升級到14納米制造工藝？

2、Microchip併購Microsemi

2018年5月15日，微控制器、混合信號、模擬及Flash IP解決方案提供商微芯科技（Microchip Technology）宣佈，將正式收購美國軍事和航空半導體設備最大的商業供應商美高森美（Microsemi）。

Microchip表示，此項收購案已正式獲得中國商務部

值得注意的是，在中國商務部批准該交易的幾天之前，美國總統特朗普決定重新考慮對中國中興通訊的處罰措施，樂觀來看，美中關係處於解凍模式。

此案的意義：這是中國和美國博弈的併購工具和信號燈。

3、翎盛科技成立

2018年5月4日，大唐電信與高通等組建的中外合資公司瓴盛科技已獲得商務部批准。

據此前公告，大唐電信於2017年5月26日披露，公司全資子公司聯芯科技以下屬子公司立可芯全部股權、作價7.2億元，參與設立中外合資企業瓴盛科技，股份佔比24.133%。其他投資方包括高通、智路基金、建廣基金等。合資公司定位為前期主攻價格在100美金左右的中低端手機芯片細分市場。

4、貝恩資本併購東芝存儲芯片

2018年5月17 日，在申請超過大半年後，中國商務部終於答應要放行東芝存儲芯片併購案了。

2017 年 9 月 28 日，美國私募基金貝恩資本帶領的「美日韓聯盟」正式與日本東芝簽約，以 180 億美元收購東芝旗下的半導體業務部門。由於東芝急於完成交易，因此與「美日韓聯盟」簽約之後的第二天，就立即向中國相關監管單位提交反壟斷審查申請，希望批准該交易。

不過，直到 2017 年 12 月期間，有消息指出，中國商務部對東芝出售半導體業務交易審查過程中，相關官員對韓國SK 海力士在該交易中所扮演的角色表示擔憂。

此案的懸疑：商務部有什麼限制性條款？會不會讓中國企業參股？或者東芝會不會出讓旗下優質的功率半導體部門給中國企業？

5、ARM中國獲批

2018年5月2日，據英國媒體報道，消息人士透露，在商務部同意下，軟銀旗下的ARM控股將把中國業務的控股權出讓給其與中國合作伙伴組建的新合資公司。新合資公司在4月開始運營，並計劃在國內某一證券交易所上市。

新合資公司名稱為ARM mini China，註冊地為深圳，其51%的股權為包括國有實體在內的中國投資者所有，其餘49%為這家英國芯片公司持有。消息人士稱，新合資公司的IPO可能獲得監管機構的綠色通道。對此，軟銀和ARM控股未立即發表評論。

此案意義：ARM中國的歸屬通過股權已經確定，而ARM的技術輸出和沉澱，還沒有明確的思路和態度。既然ARM已經屬於日本軟銀，那麼ARM的未來就更有想象空間了。

附上商務部成功處理4例半導體反壟斷案例

6、聯發科併購晨星半導體

2018年2月19日，商務部關於解除聯發科技股份有限公司吸收合併開曼晨星半導體公司經營者集中限制性條件的公告。

根據《公告》，在中國液晶電視主控芯片市場上，除聯發科技和開曼晨星之外，其他市場參與者市場份額較小，新進入者不多。2013年以來，銳迪科、晶晨、海思陸續進入相關市場，聯詠及瑞昱市場份額也不斷上升，對當事方形成有效的競爭約束。根據獨立第三方數據，2017年上半年，瑞昱、銳迪科、三星、聯詠4家競爭者市場份額均約5%-10%，超過聯發科技。此外，海思、晶晨也對聯發科技形成一定競爭約束。

此案的意義：聯發科對晨星半導體併購的限制性通過，3年的併購限制性期限，給了晶晨，海思，上海高清，海爾和長虹等企業足夠的成長時間和空間。

7、博通併購博科

2017年8月22日，商務部關於附加限制性條件批准博通有限公司收購博科通訊系統公司股權案經營者集中反壟斷審查決定的公告。

集中後，博通可能會不當使用第三方光纖通道交換機供應商的保密信息，在光纖通道交換機、光纖通道適配器市場產生排除、限制競爭的效果。光纖通道專用集成電路、光纖通道交換機、光纖通道適配器市場進入需要大量的資金、技術投資，進入壁壘很高，短時間內難以出現有競爭力的新市場參與者，無法對博通形成有效競爭約束，難以消除此項集中所產生的競爭問題。最後有條件獲得了通過。

此案的意義：在全球及中國，博科只面對一個有效競爭對手思科公司。除市場份額領先之外，博科一直是歷史上每代光纖通道交換機的首個推進者，平均領先思科公司15-18個月。由於份額太小，中國企業的聲音幾乎可以忽略所以商務部給出了10年限制期限，希望中國企業可以快速成長起來。

8、泛林併購科天

2016年10月5日，泛林半導體設備公司（以下簡稱泛林）宣佈放棄收購科天公司（以下簡稱科天），並於10月8日向商務部申請撤回經營者集中申報。

商務部於2015年12月23日收到該交易的經營者集中申報，2016年4月21日立案審查，目前該案處於進一步審查延長階段。2015年，泛林和科天分別為全球第二和第五大半導體制造設備企業，交易後企業將成為全球第一。經審查，商務部認為該項集中可能具有排除、限制競爭效果，並向當事方提出了競爭關注，要求其予以解決。

此案的積極意義：兩家公司合併，將成為中微半導體設備有限公司和北方華創等本土半導體設備公司的最大勁敵，這次否決也給中國企業獲得了更好的發展時間和空間。

9、恩智浦併購飛思卡爾

2015年4月3日，商務部收到本案的經營者集中反壟斷申報。經審核，商務部開始初步審查。11月10日，商務部對申報方的重新申報予以立案審查，目前處於初步審查階段，截止日期為12月9日。

鑑於此項經營者集中可能會對全球射頻功率晶體管市場產生排除、限制競爭的效果，根據恩智浦向商務部提交的《桑巴協議》以及最終承諾，商務部決定附加限制性條件批准此項集中，要求恩智浦履行如下義務：完全剝離其射頻功率晶體管業務。嚴格按照其向商務部提交的《桑巴協議》向北京建廣出售上述業務等事項。

此案積極意義：在於中國通過《桑巴協議》，以18億美元拿下了安譜隆半導體，同時，NXP標準器件部門也以27.5億美元賣給了中國人。

過往遺憾

其實，很多國際巨頭，偷偷的繞過了中國市場和商務部監管部門，獲得了併購通過。一方面，是中國缺乏相關經驗，在可以發聲的時候，保持了沉默；一方面是某些國際巨頭有意繞開中國監管。

隨著中國綜合國力的提升，反壟斷意識的加強，今後，國際巨頭們想要瞞天過海，偷偷迎娶新娘的事情，再也不會發生了！該交的費用就要積極繳納，該剝離的資產就要主動申報，共贏才是唯一的選擇！

附上最近3年中國沒有發表意見的半導體併購10大反壟斷案：

1、新加坡安華高320億美元收購美國博通；

2、日本軟銀320億美元收購英國ARM；

3、美國ADI以148億美元收購美國凌特半導體；

4、日本瑞薩半導體32億美元收購美國Intersil；

5、美國Microchip以35.6億美元收購美國ATMEL；

6、美國英特爾以167億美元收購美國Altera；

7、美國Cypress以40億美元收購美國Spanson；

8、德國英飛凌以30億美元收購美國IR；

9、美國安森美半導體收購仙童和三洋半導體；

10、高通以24億美元收購英國CSR。

閱讀更多 摩爾定律 的文章

關鍵字: 高通 恩智浦半導體 微芯片科技