山雨欲來風滿樓!
短短几天之內,繼阿根廷之後,又一個國家上演暴跌慘劇!
這次的故事,發生在土耳其。
作者 蜜姐
首先是貨幣狂跌!
土耳其里拉兌美元匯率15日刷新歷史新低,日內一度重挫2.5%,領跌新興市場貨幣。今年以來里拉跌幅超過17%,僅5月至今已跌9.9%,是今年以來表現最差的貨幣之一。
然後是國債暴貶!
土耳其10年期國債價格15日跌至歷史新低,收益率當日暴漲91個基點,為2014年以來最大漲幅,觸及創紀錄的14.81%。5年期CDS跳漲22個基點,高至259,創一年多以來最高水平。
除了資產價格全線暴跌之外,土耳其的經濟更是一塌糊塗!
一邊是居高不下的通貨膨脹率,高達10.6%,是中國的6倍、美國的4.34倍,排名全球第19位。
一邊是令人心驚的失業率,目前土耳其高達10.6%,超越7%的國際警戒線3.6個百分點。基本達到了美國經濟大蕭條時期與2008年金融危機時期的失業率。
而更大的政治動亂,或許還在後面!
目前的當政者埃爾多安是個擁有極強野心的政治家,他的終極理想是恢復土耳其曾經的奧斯曼帝國,成為伊斯蘭世界的領導者。
今年6月,土耳其將舉行大選,為了獲得選票,贏得連任,埃爾多安已經放出話,如果能贏得大選,將繼續降息。這也就意味著,土耳其或將迎來其現代史上第一位獨裁者。
貨幣告急!資產告急!經濟告急!政治告急!接下來這個國家會如何?留下一片空白你可以自己想象。
2
美元魔咒重出江湖
一邊是新興國家的貨幣慘遭血洗、一邊是“美元魔咒”再度重出江湖!
目前,美元指數已經突破了93的重要大關口,達到了93.41;而10年期美國國債收益率也是瘋狂飆漲,剛剛到了3.063%,創下了2011年來的新高。
綜觀歷史,每一輪美元週期的波動,每一次美元指數走強到90以上,都是一次對全球市場的洗劫!都有一大波國家慘遭崩盤!
80年代的拉美、墨西哥、俄羅斯債務危機,90年代的日本大崩盤、東南亞金融危機,以及最近的2015年,印度、印尼、新加坡、泰國等國紛紛出現了貨幣貶值、股市暴跌,資金外逃的危險情況!
現在,美元指數再創新高!美元週期再度走強!
今年以來,已有一大批國家出現不祥之兆,俄羅斯股匯雙殺、香港“保衛戰”再度上演、阿根廷全線暴跌、巴西雷亞爾遭瘋狂拋售…….現在,又輪到了土耳其!
美元的再度走強,會引起全球資本大逆流,繼而引起新興國家的資本外逃!
“美元是我們的貨幣,卻是你們的麻煩。”正如美國財政部長康納利所言,美元憑藉著世界貨幣的霸權地位,歷年來已經剪了無數國家的羊毛;當美元走弱時,資本就會蜂擁而至新興國家,炒高資產、推高泡沫;當美元走強時,資本就會高位套現、套利走人!隨之而來的資產暴跌、經濟崩潰……. 國家崩盤並不是空想!
特別是像土耳其這種缺乏外匯管制的國家,尤其容易引來國家炒家的目光!套利資金如入無人之境,啃完雞肉走了、留下一地雞毛!
美元的再度走強,會讓美元債務大升值,成為壓垮他們的最後一根稻草!
土耳其這種國家,往往會徹底掉入美國的“債務陷阱”!
由於其外債的60%-90%都是以美元債務,美元對土耳其里拉的升值就將顯著增加該國的債務壓力;而從2015年底美聯儲加息以來,土耳其里拉兌美元已經貶值了近40%!
本來就債務爆表的土耳其等國家,這下更是亞歷山大!然而,比土耳其等國債務壓力更大的世界第一大債務國——美國卻可以高枕無憂,憑藉著美元霸權,只要開動印鈔機就能償還天量債務,他們的債務壓力竟然“轉嫁”到了土耳其等其他國家身上!
當資本瘋狂外逃,當資產大幅暴跌、當債務泡沫炸裂…… 辛辛苦苦幾十年、一夜回到解放前!
3
一場大清算就要來了!
綜觀1980年以來幾十年金融史,十年危機一輪迴已經成為了冥冥之中的“天數”。那麼,2018年的這場大清算運動之中,誰又會是下一個臥倒的對象?
美國著名學者羅格夫研究了過去 800 年全世界發生過的金融危機後發現,所有的金融危機都是過度負債導致的危機,出來混遲早是要還的。
土耳其的債務問題到底有多嚴重?
據土耳其央行透露,土耳其企業債務的“翻轉率”已經達到了160%,換句話說每100美元的到期債務,公司必須再舉債160美元才能延期。而土耳其的政府債務也是高達9130億里拉,約合2236億美元!
不止是土耳其,所有國家都面臨著靠著寬鬆刺激經濟、靠著舉債用以致富的困局。
根據國際金融協會(IIF)最新的季度報告,截至2017年第四季度,全球債務總額達到237萬億美元,比十年前增加了70萬億美元。僅2017年一年就增加了20萬億。目前成熟市場的債務總額佔GDP的比例已經達到382%,新興市場的槓桿率也到了210%。
大潮退去、裸泳者就將現出原形!
那麼中國呢?
2016 年底,居民、非金融企業、中央政府和地方政府部門債務餘額(剔除地方融資平臺重複計算的部分) 168.8 萬億元,實體部門的利息支出為 8.24 萬億元,佔 GDP 的比例為 11.08% 。
不僅如此,中國私人非金融部門的還本付息負擔佔 GDP 比重,已經超越美國 2008 年危機前的最高點。
央行前掌門人周小川退役前忠告仍不絕於耳——“中國要重點防止“明斯基時刻”出現所引發的劇烈調整。”
暫且不論明斯基時刻是否會到來,但大清算運動已然開始——今年以來,金融風暴席捲全國、違約狂潮接連爆發!
一邊是百億級理財平臺轟然倒塌,如善林金融、如雲閃惠等;
延伸閱讀:《突發!百億級平臺突然崩塌!千萬用戶血本無歸!你中招了嗎?》
一邊是千億級公司破產清算、董事長甚至自殺身亡;
延伸閱讀:《又一大佬自殺身亡!2018,什麼才是壓垮他們的最後一根稻草?》
甚至連以往肆無忌憚、自持國家兜底的地方債,也一樣兜不住了。
延伸閱讀:《重磅!國家突然出手,誰會第一個被引爆?》
出來混、總是要還的!毫無疑問,在這場大風暴之中,註定有千萬人被放棄!
4
那麼,在這場即將而來的大清算之中,國家要如何防範風險?個人要如何安身立命?
土耳其等國家,給了我們無比慘痛的教訓!
首先,政局不穩、民心不定,一切都是白忙!
本來土耳其的經濟發展不錯,通貨膨脹率也得到了有效控制,但在當政者日益膨脹的野心下,近年來土耳其政局動亂,內憂外患不斷,經常發生的恐怖襲擊,導致土耳其大量富人階層開始攜帶資金外逃。而政局不穩也會導致投資環境惡化,讓其經濟嚴重受制。
其二,產業空心、實體不行,金融只是空轉!
土耳其本採用的是進口型替代工業發展模式,能源、資本貨物、日用消費品、電器產品等都需進口,引進了現代化工業的基礎設施後無法培植出有競爭力的國內企業,
本國製造業缺乏競爭力,而又偏偏依靠貨雖幣寬鬆政策刺激經濟發展,所以貨幣一直走在貶值的路上。其三,缺乏管制、外儲不足,等於是自取滅亡!
外匯管制宜早不宜遲,,一旦風向逆轉、資金外流,那麼再強大的國家,也無法承受資金短期大規模逃出的衝擊!目前,在金融開放的大背景下,我們更要重視外匯管制,以此來限制投機的熱錢在中國來去自由,避免對沖做空的投機資本對中國財富的掠奪。
更重要的是,寬鬆無度、槓桿致富,無異於飲鴆止渴!
2016 年 5 月 9 日,神秘“權威人士”借《人民日報》訪談向社會喊話,現在來看,這些觀點可謂醍醐灌頂:
金融是現代經濟的核心,這個核心出了問題會拖累全局。
• 高槓杆是“原罪”,是金融高風險的源頭,在高槓杆背景下,處理不好,小事會變成大事。
• 樹不能長到天上,高槓杆必然帶來高風險,控制不好就會引發系統性金融危機,導致經濟負增長,甚至讓老百姓儲蓄泡湯,那就要命了。
做生意是要有本錢的!借錢是要還的!投資是要承擔風險的!做壞事是要付出代價的!
5月15日,國家主管金融的領導人再度強調了“金融四原則”,而這,就是國家“防風險”運動之中,我們最好的“防風險”方向!
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