假設投資一支市盈率只有7倍的股票,是否7年就能收回成本?

劉凱倫

如過一個公司每一股股票今年賺了1元,而股價一股是7元,那麼市盈率7倍。注意,這隻代表這一年,不代表前一年,也不代表後一年,他就是已經知曉的一個信息。

你今天撿到了1塊錢,是不是你明天也能撿到,一半運氣,一般實力,明年賺不賺得到錢,你能夠通過今年賺到多少大致有個判斷,但是不是一定的。畢竟公司是需要幹出來的,而幹公司是有風險的。現在很多製造企業賺錢都很費勁,你如果體驗一下創業或者進過製造業企業擔任過管理層你就能夠清楚的感受到,很多一般般的行業,每年的需求並不是穩定的,每一年的銷量都需要團隊集體爭取。

再者,當年的利潤提高有可能是上市公司的短期行為。上市公司就把這一年的業績搞得漂漂亮亮的,這一年賺的1塊錢,也許2毛錢是本來應該算在明年的,還有2毛可能是變賣家當,或者賣廠房機器得來的,來年及其廠房少了就賺不到很多錢了。

所以,市盈率這個指標僅僅對於瞭解企業的人有用,也完全沒有說,你可以7年收回成本。他是歷史信息的忠實體現,這已經成為一個事實,不好,投資人節哀順變,很好,投資人錦上添花。

如果一切都是穩定的,企業的盈利能力是恆定的,今年賺1塊明年還賺一塊,那麼7年後,你是否收回本金呢?也許你很倒黴,7年後市盈率只有3倍了,雖然淨資產很高,但是股價卻很低。又不分紅,那麼你的本金是否賺回來了呢?所以,市盈率並不是這個意識,他只是理論上讓你按照這個意識去思考,算是一種思考或者計算的方式而已。


凱恩斯

關於市盈率,股民有著不同的理解,對於這樣的理解,我是第一次看到。對於這個問題,我的內心答案如下:


一,市盈率的定義。


市盈率是衡量一個上市公司投資價值高低的指標,用股票價格處於每股收益,等於市盈。市盈率越高,代表這隻股票的投資風險越大,市盈率越低,代表這隻股票的投資價值越高。簡單說,市盈率低,對投資有利,市盈率高,則是投資的風險。


二,7倍的市盈率。


在A股市場,7倍市盈率是比較低的數字,因為創業板的平均市盈率是40多倍,上海市場平均市盈率是20倍左右。7倍市盈率的股票,只代表這隻股票有一定的投資價值,不代表投資這隻股票通過7年的時間就能收回本。

按照7倍市盈率,用7年時間拿回本錢的思路,意味著這隻股票的分紅率必須達到每年15%左右,這個分紅率在A股市場沒有,在港股和美股市場也不存在。同時,也要考慮一個問題,分紅率高的股票,如果股票價格一直很穩定,經過很多年之後,投資股票的本金可以拿回來。不過,股票價格很難一直不波動,無論分紅率的高低,如果股價一直下跌,投資股票最終結果還是會虧損。


三,投資股票的盈利來源。


投資股票的賺錢,不是來自於市盈率,而是來自於股票分紅和股價上漲,這兩部分組成股票的收益。股價上漲的基礎和推動力是公司的收入和利潤的持續增長,股價上漲帶來的投資收益遠遠大於分紅。




雄風投資

提示:看我的這個回答,需要非常清楚市盈率、市值、淨利潤的基本意義。否則看的沒味道。

正常情況下確實是這樣,七年收回成本,很好計算。我喜歡用數字來做解釋。

先講正常情況的,舉個簡單的例子。

比如某一家公司,今年,2018年淨利潤是100億,市盈率7倍,那麼這家公司市值就是700億。假設你將這個公司以700億的價格買到手,到今年年底,你可以收回100億淨利潤,假設這家公司淨利潤不增長也不減少,每年都是100億,那麼到2024年,你收了七年淨利潤,總共收回了700億,這就回本了!但是這家公司還是你的!其實不是收回本,而是賺了一家公司了,因為錢回來了,公司變成你的了,第八年,不論你將這家公司賣多少錢,都不會虧。如果不賣公司,這家公司永遠保持每年賺100億淨利潤,那麼從第八年開始,你不再有任何投入,因為前七年收回了成本,第八年開始,每年可以獲得100億淨利潤!這種日子很滋潤!這是上市公司的抽象模型。

不正常的情況有兩種。

第一種不正常情況,以7倍市盈率花了700億買了100億淨利潤的公司,第二年,這公司虧損100億,那麼第二年市盈率就不是7倍了,是負的,假設未來7年,時而虧損時而盈利,這公司總共為你貢獻的淨利潤是0,這個結果就是:你花了700億出去,7年沒有任何收穫!!!這是巨大的損失!談不上七年收回成本!

第二種不正常情況,如果700億買下今年淨利潤100億的公司,這家公司每年淨利潤是增加的,淨利潤每年增加10%,那麼未來七年每年可以收回的淨利潤如下列示:

2018年淨利潤100億

2019年淨利潤110億

2020年淨利潤121億

2021年淨利潤133.1億

2022年淨利潤146.41億

2023年淨利潤161.1億

2024年淨利潤人177.16億

這七年總共收回的淨利潤是948.71億!

700億買一家公司7年收回948.7億,是不是值得,自己衡量吧,除了已經收回的淨利潤,這家公司還是屬於你,假設這家公司未來每年都保持穩定的盈利,至少不會出現淨利潤減少的現象,大家可以感受一下,這種7倍市盈率的買賣是不是超值。

歡迎評論討論!


西格瑪的化學

市盈率高低與你炒股回本沒有直接關係。

市盈率是每股價格與每股收益的比值,每股收益是指公司每一股份賺到的錢,這個錢不是指你在股市上賺到的錢,而是公司營業所獲得的利潤。

題主所說的收回成本,估計說的是股息,是想通過“股息”收回成本。

理論上是可以通過股息收回成本的。

股票現金分紅產生股息,一般用股息率來反映公司現金分紅情況。

目前來看,A股平均股息率為1%左右,如果按這個計算,要靠股息收回成本,則需要100年。

具體例子:

貴州茅臺,2017年分紅每10股派現109元,也就是每股派10.9元。

而現在茅臺的股價是716元,假設股價不變,每年分紅不變。

716/10.9=66

那要66年,才能分得716元的紅利。也就是要66年收回投入的成本。(純理想情況)

同樣的道理,如果2007年11月5日你以48元買入中國石油,一直持有下去。

按中國石油平均股息率2%算,需要多久才能回本呢?


星星股經

大多數投資者,包括機構投資者對於市盈率的理解都出現偏差。因此對於價值投資中的估值很難把握。一般的理解市盈率就是股票價格除以每股年盈利。認為幾倍的市盈率就是幾年可以回本,其實是錯誤的。下面簡單解釋一下市盈率。

市盈率是股票市值除以當年淨利潤,所以決定市盈率高低的是“市值”和利潤,與公司的本錢無關。也就是與股東權益無關,與公司的淨資產無關。而投資股票買的是股東權益,購買的是公司的資產。作為價值投資者,完全拋開了公司的實際價值,去計算股票價格的合理性,是很可笑的一件事。脫離了企業的核心價值和基礎價值,妄稱“價值投資”。這一點以前曾經提到過,不要忽視企業的核心價值和基礎價值,再次強調一下。因為價格圍繞價值波動,“價值迴歸”是市場的規律。

市盈率一般所指的是靜態市盈率,按照盈利不發生變化的情況下計算。7倍市盈率7年回本的條件是企業利潤7年不變。那麼計算的實際結果不是回本,而是7年時間利潤不變,企業可以賺出來上市公司的“市值”。也就是說,賺到了你買入股票的價格。這樣的計算往往丟失了一個重要數據,就是“淨資產”,無形中將淨資產“歸零”。也就是說,完全沒有考慮,7年以後上市公司的存在。因此確切的說,對於上市公司來講,7年賺了一個同等規模的企業的市值,並非回本那麼簡單。這一點與股票價格的變化和投資者的收益沒有直接關係。

另外一點就是市盈率與公司利潤增長有直接關係,如果7年之內利潤不斷增長,公司的市盈率會降低,賺回一個同等規模的公司時間會縮短,反之會延長。

另外一個因素,就是淨資產收益率。如果淨資產收益率不變的情況下,分紅將直接影響盈利能力。不分紅會使淨資產逐年提高,利潤增長,而分紅越高,資產增長越低,利潤增長也會放緩。不分紅得到的是“複利”,分紅以後公司得到的是淨利,而投資者再投入依然可以得到複利。

對於買入股票,一個非常重要的“淨資產”往往被忽略。太多的股民忽視了股東權益,忽視了價值的基礎。可以這樣說,買入的開始就已經虧本。以三倍五倍的價格買入一個市盈率10倍20倍的股票,去靠市場炒作賺錢就是賭博,結果就是十人炒股九人虧。以市盈率7倍的價格買入股票,公司盈利不發生大的變化,至少長期不會虧本,公司可以為你賺錢。

再次強調,價值投資不僅僅是一種理念,而是一整套的投資系統。需要認真學習和研究,不要被一些“偽價值投資理論”忽悠,去懷疑價值投資的有效性。價值投資將會成為市場主流,價值迴歸是未來行情的主基調。


麻辣SC

從你這個問題看,你是假設擁有股票等於擁有部分的公司,完全從基本面想問題。

那我們先拋開股價的因素,假設你以7倍市盈率買下一家公司的全部股權,是不是等於7年回本呢?答案是否定的。因為公司利潤表的盈利不等於交到股東你手上的現金。舉例來說,公司可能賣了東西確認了收入,但是貨款還沒收回來,這筆收入在你的利潤裡面已經體現了,但是沒有給你錢。要解決你這個問題,一個比較保守的估算指標是自由現金流,就是經營現金流減去資本開支。你要是以自由現金流的7倍收購一家公司,又不用承擔它的債務,且這個現金流水平7年中沒有下降,那麼你7年一定是回本的了。

回到股票上,我認為一個比較保守的指標是現金分紅,你要是能用7塊錢買到一支每年至少現金分紅1元的股票,那7年也肯定回本了。後面這個股票就是白送了。當然這種機會在今天的A股還是很難很難找到的。


午夜橋上飲

理論上按市盈率7倍計算是7年收回成本。可是市盈率是跟隨公司的經營業績上下變動而非一成不變。因為還有很多不確定因素包括企業內在以及外在的如產品滯銷,利潤下降等等直接影響導致業績的上漲或下跌,市盈率也一樣跟隨上下浮動。



如果一家公司上一年度的市盈率是7倍,今年的經營業績增長迅速利潤也大幅提高那麼他這一年度的財報出來市盈率有可能也大幅下降到5倍這麼一來回收成本時間也就大大縮短。反過來也是同理,因為公司經營上遇到了困境如前面所說的產品滯銷,原材料上漲,行業競爭加劇等導致淨利潤下降甚至出現虧損狀況,這時候他的市盈率因受盈利能力的影響也相應的大幅上升到10倍,回收成本的時間也會變得更長。



通常我們把市盈率用來評估股價水平是否合理,投資的安全邊際有多高。市盈率越低安投資全邊際越高,市盈率越高安全邊際越低,高市盈率代表個股價格被高估,股價可能存在泡沫。


雪山飛狐FH

大家好,我是一名樂觀的保守派股票交易員。7倍市盈率的意思是指按照當前上市公司的賺錢能力,每股淨利潤等於最新股價的七分之一,或者是上市公司每年的淨利潤等於總市值的七分之一。


如果上市公司維持每年淨利潤一樣的話,上市公司需要七年的時間就可以累積賺取到跟當前股票市值一樣多的收益。但投資一支市盈率只有7倍的股票,是否7年就能收回成本並不完全由當前的市盈率決定。


決定投資一支市盈率只有7倍的股票,需要多少年才能收回成本由很多因素決定。起碼有兩個,一個是市場資金對投資風格的偏愛因素。如果市場投資資金偏愛某隻股票,就算是70倍的市盈率,也許只需要短短几天,七個漲停板我們就可以取得成本翻倍的投資回報。但如果是在熊市,或許我們需要更多的時間才能取得投資的預期回報。




另一個因素是公司的內在價值和成長價值因素。如題目所說,假設這隻市盈率7倍的股票當前每股淨利潤10元,最新股價70元。顯然這隻股票是屬於由於某種原因導致被暫時看空的高收益低估股票。


如果這隻股票能夠維持連續七年每股淨利潤在10元以上,那麼在七年以後,最大的可能性是投資者已經賺到比70元更多的收益。因為連續七年保持高收益率的股票,絕對會被市場重新認識和給予更高的估值。




但如果是這隻市盈率7倍的股票,上市公司的淨利潤利潤來自於主營業務之外的非經常性收入,而且在去除這種收入之後,公司的賺錢能力很差。那麼就算再等七年也不一定能夠收回成本。


市盈率反映的是當前上市公司的賺錢能力,市盈率並非一個靜止不變的數據,它跟上市公司的盈利能力和當前市場的股價變化息息相關。市盈率可以作為投資者買進股票的重要參考條件之一,但是不能作為唯一參考標準。




打個比方,每股70元的股票,市盈率是7倍的話,意味著上市公司今年每股賺10元;但如果明年每股賺20元,那麼市盈率已經變成3.5倍,也許不需要7年就可以收回成本。或者是明年每股賺1元,那麼按照當前的股價他的市盈率就變成70倍。這時候你還會說7倍市盈率和7年收回成本嗎?


除非投資者能夠確定上市公司未來的賺錢能力越來越強,那麼只要根據市盈率高低就可以做出投資決定,而且選擇市盈率越低的股票買入回報率越高。


分享到:


相關文章: