對於廣大的擬上市公司而言，通過經銷商股權激勵方案，將雙方的利益捆綁在一起，形成廠商戰略合作關係，大幅提升企業的市場表現和銷售業績，從而成功上市，並維持優秀的市場業績，從而獲得最高的市盈率，使廠商雙贏。相當多企業取得了採用經銷商股權激勵方案取得了巨大成功，如格力和雷士照明就是成功樣板。
但是，經銷商股權激勵方案有很多種，我此次探討是一種對經銷商而言是零風險，對企業而言也是股權價值最大化的一種股權激勵方式，即經銷商期權激勵制。
這種期權激勵制的核心原則是有三點：
一是無資本金投入原則，不需經銷商投入資本金，通過銷售增量來獲得股權比例；
二是共同做大原則：所有經銷商做大股權激勵總盤子，總銷售任務完成比例越高，獲得的股權越多；
三是多勞多得原則：個體經銷商做大自己在所有經銷商的份額，則獲得的股權比例也越高。這樣的三大原則既公正公平公開，還能提升所有經銷商積極性。
當然，對於經銷商而言，生意的本質是經營利潤，如企業未上市成功，企業可以承諾按照行業標準來設計相應的未上市銷售達量返利，從而降低經銷商風險，保證經銷商利益最大化，從而進一步促成經銷商的簽約。
下面我們以一家目前銷售額5億，兩年後目標銷售額15億，銷售額增量為10億，利潤率為15%，流通市盈率為30倍的公司，大股東擬拿出最高10%的股權進行期權激勵的擬上市公司為例，來剖析相關的思路，並計算經銷商可以獲得的預期收益。
一、10%股權總價值=15億*15%*30倍%=6.75億；
二、增量達成與股權比例的關係如下：
三、經銷商數量為500家，則平均每家目標任務量為300萬，銷售增量為200萬。
四、單個經銷商可獲得的股權比例計算（示例）
1、 經銷商根據任務完成比例的不同，享受不一樣任務完成折算數：
2、 根據經銷商獲得的總股權數和經銷商任務完成折算數，確定各經銷商在股權中的比例，計算公式為：A經銷商獲得股權比例=（A經銷商的折算數/經銷商折算數的總和）*全體經銷商實際獲得的股權比例
3、 經銷商收益預計
1） 如100%完成總任務，所有經銷商總共可以獲得10%的全部股權，500家經銷商總共可以獲得的期權價值為6.75億，平均每家經銷商可以獲得的收益為135萬元；
2） 如80%完成任務，所有經銷商可以獲得7.2%的股權，500家經銷商總共可以獲得的期權價值為4.86億元，平均每家經銷商可以獲得的收益為97.2萬元；
3） 按照90%完成任務計算，有經銷商可以獲得7.2%的股權，500家經銷商總共可以獲得的期權價值為4.86億元，但由於每個經銷商任務完成情況不同，則每個經銷商能夠得到的股權激勵金額也完全不同。所以，假如經銷商完成任務的情況如下表，可列表計算每家經銷商的收益：
從上表完全可以看出：任務是否完成，跟該經銷商能夠獲得的收益關係非常大，所以經銷商一定會盡力完成任務，並盡最大可能實現銷量的增長，從而提升自己在總股權的比例。
所以，此經銷商股權激勵方案，對於經銷商是非常有吸引力的。重要的是，它是零成本的，是經銷商除經營利潤之外額外獲得的投資回報。更重要的是，如何有效地管理經銷商為獲得更多利益而進行的低價跨區域串貨行為，這需要廠家在協議中進行規定和約束的。
奉送大家一句話，真格基金的徐小平說過：不要用兄弟情誼追求共同利益，要用共同利益追求兄弟情義。
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