作為格力電器的老股東，對格力電器是有感情的。
儘量有理性的態度來看待從上年的下半年至最近發生在格力電器上的事件。
格力電器作為價值投資的標的錯過了2月份A股普漲的時期，持續橫盤傷了不少老股東的心。
01
格力電器於4月12日發佈公司將花30-60億元的價格回購公司股票，價格為70元/股。
一般情況下，公司回購股票是基於市場嚴重低估公司的股價而進行的。在市場上，回購的行為可以增強投資者的信心。4月13日，市場表現表示了對格力電器回購的信心。格力電器當天上漲了5.15%至56.51元/股，距離70元/股的回購上線還有不少的空間。
股價之間的空間讓格力電器的回購有了成功的可能性。
但是，在發佈回購公告的數天後，格力電器馬上同時發佈了《2019年年度業績快報》和《2020第一季度業績預告》。那麼，這次回購看來更像是為了防止股價因業績不好而大幅下降。在我看來，這不是因為價值低估而進行的回購，更像是穩固股價而進行的回購。
02
根據快報顯示，格力電器2019年營業收入為2005億元，僅僅增幅了0.24%；歸屬上市公司股東的淨利潤為246.72億元，下降了5.84%。從快報中可以猜測，營業收入的微增和淨利潤的下降是因為第四季度的百億大讓利，去庫存導致的。格力電器的業績在未受到疫情的2019年期間卻經歷 了下滑，這是一個行業瓶頸的表現。
2020年第一季度，格力電器創收從上年第一季度的410億元下降至207-229億元，淨利潤更是下降了70%-77%，這就歸功於這次的新型冠狀肺炎疫情的影響。這屬於特殊情況，可以特殊對待，但是，2019年的業績下滑卻是事實。
03
格力電器還是那個格力電器嗎？不是！
上年12月，高瓴資本旗下的珠海明駿以46.17元/股的價格受讓格力集團持有格力電器的9.02億股的股份，從此，格力電器易主。高瓴資本的入住直接將格力電器推向了全面市場化，成為了一個受資本影響下的100%民營企業。
我相信企業發展的力量，也相信資本的力量。高瓴資本將會格力電器未來發展上護航前行。單從股價上講，格力電器暴雷風險不高。
