4月20日原油交易商周一逃離油市，不顧一切地出脫手中的原油持倉，出現了原油期貨史上首次跌至負值。交易商之所以上演大逃亡，是因為他們認識到，新冠疫情削弱了燃料需求，同時美國本土的存儲空間已經不夠應付大量過剩的原油。
投資者持續拋售將於週二到期的美國原油期貨5月合約。該合約盤中一度觸及負40美元；結算價報每桶負37.63美元，跌幅高達約305%或每桶55.90美元。
雖然週一的下跌來得如此突然，但跌勢已經醞釀了數週。新冠疫情導致全球燃油需求自3月初以來減少約30%，同時全球原油供應卻繼續增加。即便石油輸出國組織OPEC和其他主要產油國近期達成減產協議，但減產速度不夠快、規模也不夠大，不足以消除市場上數百萬桶多餘的原油。
這種多餘的原油只能進入存儲設施，但在美國，儲油設施填充速度遠快於預期。截至上週，美國原油存儲和交割中心庫欣的儲油設施已經使用了70%，交易商稱兩週內這些設施將被裝滿。
考慮到週二到期合約的技術面因素，對庫存將要飽和的看法導致美國原油期貨市場週一大跌。原油期貨到期時，合約持有者需要持有每份合約對應的1000桶原油，將其發往存儲基地進行實貨交割。
但隨著存儲基地空間接近飽和，交易商持有原油無利可圖，或設法出脫持倉。大家蜂擁出逃意味著幾乎沒有買家，合約從上週五的18美元正常水平跌入前所未有的負值區域。
“我們看到市場全面崩潰。每個人都在賣出，沒有人買入，”資深市場分析師稱。“他們需要把價格壓低到有人願意接手的水平，但沒有人買。”
週一的前幾個小時，5月原油期貨合約穩步走低，與6月合約的價差不斷擴大。儘管走勢低迷，但6月合約收盤仍高於每桶20美元。在隨著週二合約到期，最後兩小時賣盤加速，在收盤前大約20分鐘，油價最終進入負值區域。
價位跌破零後賣家蜂擁而入，一度將該合約價格拉低至每桶負40美元，之後稍微回升，這是1983年推出西德克薩斯中質油原油期貨合約以來最差的單日表現。
“我55歲了，大學時曾在交易大廳工作。經歷過第一次海灣戰爭、第二次海灣戰爭、9.11事件以及互聯網泡沫危機，哪一種情況都趕不上這一次，”駐紐約能源期貨主管稱，“情況可能會變得更糟。我們所處的這種情況太糟糕了。”
分析師稱，這種市場亂局可能在未來幾個月內再次出現，因為在可預見的未來，燃料供應將超過對燃料的需求。全球石油消費約1億桶/日，但從3月初開始，消費下降了30%，或大約3000萬桶/日。
不過，石油輸出國組織OPEC及俄羅斯等產油國聯盟到4月初才同意減產970萬桶/日。美國和加拿大等其他產油國則並未要求民營產油商減產，只不過這些企業都在迅速減少產量。
知情人士說，沙特阿拉伯和其他石油輸出國組織成員國正在考慮儘快削減石油產量，而不是等到下個月歐佩克與美國和俄羅斯最近達成的減產協議開始時再減產。做出這一考量之際，是因為美國原油期貨週一歷史上首次跌至負值。
一位熟悉情況的沙特官員表示，必須對油價暴跌採取行動，但可能有點太晚了。根據一週多前達成的一項多國協議，沙特阿拉伯同意限制其石油產量，這是該國為提振暴跌的油價而採取的廣泛努力的一部分。
