作者簡介：許慧芳, 盈科全國私人財富上海分中心主任，北京盈科（上海）律師事務所高級合夥人律師，匠藍財富管理中心創始合夥人。
摘要：中國民營企業的平均壽命不超過3年，每天都有大量的企業壽命終結，終結的方法千萬種，但債是其中非常重要的一種！本文分析了廣大民營企業常見的幾類債務風險，如稅務、融資、對賭、財產混同、違約、繼承等債，以及債務給民營企業主及其家庭造成的影響。文末簡要介紹了常見幾種資產隔離工具，並指出任何一項工具都有不足之處，只有多種工具的融合使用，才能最大化地實現預防目的。
債務危機對企業主的影響
（一）
資產不保
圖1 可被法院執行的財產以及執行保留
（二）生活受限
圖2 法院限制高消費的情形
（三）信譽危機
圖3 債務危機對企業主及其企業的信譽影響
資產隔離思考
對企業主來說，債務既是那根風險的導火線，也是那把懸在頭上的達摩克利斯之劍。有數據顯示，中國企業的平均壽命不超過3年，歐美髮達國家企業的平均壽命不超過10年。企業主以所有的資產來博這不確定的幾年，一旦失敗，可能傾家蕩產。而企業債務的償還往往是“企業債，家業償”。這無疑會給家庭成員的生活保障，及家庭資產的流動性造成重大沖擊。
中國民營企業主普遍存在的問題是資產的一元化，把絕大部分資產作為經營性資產，而缺乏以現金流為核心的可對沖資產。當企業經營資金短缺時，流動性快，變現能力強的資產儲備變得尤為重要。由此可見，在資產狀況良好時，前瞻性的資產隔離意識及家庭”防火牆“的設立不可或缺。
就拿我們常見的人壽保單來說。假設，某總的企業總資產為3億，負債1億，家庭淨資產5000萬。某總在資產狀況良好的情況下，為自己配置了終身壽險，保費2000萬，保額4000萬，10年交，兒子某某做為受益人。再假設，某總在保費交到第三年，保單的現金價值為300萬時，某總的企業經營失敗，面臨債務清償。那麼，保單的受益人某某僅需付出現金價值的代價，即300萬就可以保全總保額4000萬的資產。而這筆資產能大大緩解某總家庭成員的生活壓力。
此外，還可以通過保單投保人的設計、受益人的設計、利用低現金價值或無現金價值的產品、利用保單貸款等功能進行資產的相對隔離籌劃等。當然人壽保單的基本功能還是在於保障功能，資產隔離並非其本源。
人壽保險有其優勢，但也有侷限性。相較於家族信託，保險在財產類型的適用上明顯不足，而信託計劃裡面則可以裝入更多財產類型，如保單、股權、金融資產、不動產等。
家族信託的核心點在於“管錢”和“管事”。委託人將財產交付給信託公司，通過信託公司來“管錢”，信託公司又可以按照委託人的意願來進行投資及分配，也就是“管事”。假設，某總在資產狀況良好時，將公司股權委託給信託公司持有，但公司的經營管理則由某總或其委託的職業經理人負責。這樣不僅把“管錢”和“管事”區分開來，同時，因股權已從某總名下剝離，由信託公司持有，能更好地進行資產隔離籌劃。
但同樣，家族信託的本意是為了延展委託人的資產管理功能，而非資產隔離。
除了以上提到的人壽保險、家族信託工具可以相對實現資產隔離功能之外，現代商業“最偉大的發明—有限責任制度；破產清算制度；股權架構設計；提前贈與；資產代持；保險金信託等法律、金融工具的綜合應用，也可在一定程度上實現資產隔離功能。就像一枚硬幣的正反面，任何一項工具都其不足之處，只有多種工具的融合使用，才能最大化地實現預防功能。
以上關於各種制度和工具的介紹，僅僅是“術”和“器”的運用。若想真正實現資產的保全和傳承，需要我們從“道”和“法”的高度去思考和領悟。“凡事預則立，不預則廢”，未雨綢繆事先保全是遠見；“君子愛財，取之有道”，合法合規是根本。
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