路透班加羅爾4月21日 – 新冠病毒疫情導致美國經濟正在衰退，且情況將比之前預期的更糟，根據路透過去一週查訪的經濟分析師，有更多人預計將是“U型”復甦，而不是其他任何選項。2020年3月20日，美國洛杉磯，加州發出居家令後，百老匯大街空空蕩蕩。REUTERS/Mario Anzuoni
新冠病毒在全球已造成近250萬人感染，近17萬人死亡，並導致許多國家實施封鎖，學校被關閉，工業和企業停擺。美國是感染病例及死亡病例最多的國家。
目前為止，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)的近零利率政策和無限量資產購買–據調查那可能使FED資產負債表今年擴大到10萬億美元–以及2.3萬億美元的聯邦政府支出，只是減輕了打擊。
在4月15-20日進行的最新路透調查中，美國及歐洲45位回答一道附加問題的受訪者中，略低於一半的人認為美國經濟將出現“U型”復甦，如同追蹤經濟擴張或減速的圖形所示。這份調查是在美國原油價格週一崩跌至負數之前所做。
10名受訪者預期將是“V”型，七名稱類似對勾型，五名錶示將是“W”型復甦。
但在史上最長擴張期突然結束後，分析師比以往任何時候都更懷疑美國的經濟前景。過去幾周他們已經不斷地大幅下調經濟預期。
“我們之前從未經歷過這樣的事情。因此，任何宣稱在這些問題上有專長的人，我認為都不誠實。當前的經濟疲軟扣人心絃，經濟正急劇趨疲，”道明證券(TD Securities)首席美國宏觀策略師Jim O’Sullivan稱。
“最差情況是，這會造成很大破壞，很多企業無法存活。因此，我們不會恢復原樣–相當長時間內都不要想著超過之前的經濟水平。最終，在時間和刺激措施作用下，經濟將復甦。我對此有信心。但真正的問題是復甦需要多長時間。”
經過一個月的金融市場震盪，包括1929年以來最嚴重的美股崩跌，全球市場波動率依然高企。
目前預計，經季節性因素調整後，美國國內生產總值(GDP)第一季環比年率料為萎縮4.8%，本季料萎縮30%。
在三週前進行的調查中，預估中值為第一季經濟萎縮2.5%，第二季經濟萎縮20%。
雖然調查預期經濟在第三季和第四季分別反彈12%和9%，高於前次調查預估的10.5%和5.4%，但超過80%的受訪者表示，其對2020年下半年的增長預估面臨的風險更偏向下檔。
對2020年GDP增長率的預估中值從三週前預期的下降3%進一步降至萎縮4.1%，不過仍好於國際貨幣基金組織(IMF)最近預期的下滑5.9%。
對今年而言，路透調查中分析師對經濟最糟糕情境的預估中值為萎縮10%，前次調查為萎縮7.3%。調查顯示，目前對2021年經濟表現的預估為反彈3.8%，好於三週前預估的3.2%。
不過分析師表示，經濟前景可能要糟糕得多而且持續較長時間，取決於新冠疫情的進展。
“我們的核心預估是經濟將在下半年反彈；然而這一預估要面對不確定性和下行風險，”倫敦Fathom Consulting的資深分析師Kevin Loane表示。
“風險包括：封鎖舉措時間比目前的預期更長，出現第二波新冠疫情，暫時性失業變為永久失業導致就業市場摩擦，企業倒閉導致資本浪費，以及企業和家庭在取消封鎖後依舊擔心、並選擇不支出或不招聘。”
隨著企業關閉，過去一個月美國有2,200萬人申請失業救濟。預計本季度失業率將飆升至13.7%，到第三季回落至11%，第四季進一步降至8.5%。
與此同時，美聯儲資產負債表規模上週增至創紀錄的6.42萬億(兆)美元，僅略低於疫情爆發前美國GDP的規模的三分之一。3月第一週時僅為4.29萬億美元。
到今年年底，美聯儲資產負債表規模料再增3.5萬億美元，達到10萬億美元水準。
而在上次全球金融危機期間，美聯儲的資產負債表規模一共增加3.6萬億美元，最高規模來到約4.5萬億美元。
36名受訪分析師中有23位表示，美聯儲的行動還沒有結束。他們稱，美聯儲可能會像日本央行多年來一直做的那樣，買入交易所交易基金(ETF)以及非政府抵押證券，並實施某種形式的收益率曲線控制。
