歷時近四年，金科股權之爭終於有了眉目。４月１４日，金科公告稱，融創擬將11%股權轉讓給紅星集團，這意味著孫宏斌放棄了此前不斷增持的股權，選擇了退出。
在4月15日金科股份舉行的2019年度業績說明會上，金科股份董事長蔣思海表示，融創有著優秀的投資眼光，過去幾年取得了良好的投資回報。
此時的金科實控人黃紅雲也鬆了一口氣，而作為新晉第三大股東的紅星傢俱又將與金科上演怎樣的戲碼？
融創退出，紅星傢俱接盤
4月14日，金科發佈公告稱，融創旗下公司天津聚金物業擬向廣東弘敏轉讓公司11%股權，涉及5.87億股股份，按照8元/股計算，總價達46.99億元。
從融創手中接下股權的廣東弘敏，是紅星傢俱旗下全資子公司，實際控制人為車建興、車建芳。此前，紅星傢俱已持有金科0.04％股權，加上此次增持的11%股權，合計11.04%。至此，紅星傢俱將站上金科股份第三大股東之位。
表格來源 企業公告截圖
融創方面給出減持金科的理由是因自身業務需要。此次權益變動後，融創通過三家子公司仍持有金科9.80億股股份，合計佔比18.35%。但在權益變動完成後的12個月內，融創仍不排除通過大宗交易、協議轉讓等方式繼續減持金科股份。
對此，金科方面表示：“本次權益變動不會導致公司控股股東和實際控制人的變化，也不存在損害公司及其他股東利益的情形，亦不會對公司正常生產經營活動產生影響。”
繼“萬寶之爭”後，歷時近四年，融創和金科的“控股權之爭”很是吸睛。在4月15日金科股份舉行的2019年度業績說明會上，蔣思海並沒有迴避之前股權變動引人關注的事實。
蔣思海表示，融創中國作為公司重要的財務投資者，在三四年間見證了金科的快速發展。融創在持有股票期間對公司起到了良好的支持作用，也實現了財務投資的目的。
不過，蔣思海也提到，融創作為股東及所提名的董事，在某一個階段對公司正確的生產經營議案的表決情況，也給公司帶來了一些不利影響，特別是引起金融機構和監管機構的擔心。
而針對融創出於自身財務投資的考慮，減持公司股票，蔣思海表示理解。他提到：“特別高興的是，融創作為我們的股東，對公司進行投資，在股票的收益上獲得了較好的利潤和收益。”
他表示，融創在過去幾年投資和持有金科股票過程中取得了良好的投資回報，在這一點上融創也是有著優秀的投資眼光和投資能力。
收益不菲，融創將繼續減持？
對於入股金科，融創方面一直強調看好金科的投資價值。如果真如上述所言，投資金科，融創穫利不菲。
早在2016年，融創斥資40億元通過子公司聚金物業認購金科9.07億股股份，佔股份總額16.96%，成為金科的第二大股東。
融創首次購入金科股票的價位是4.41元/股。在首次增持後，融創陸續增持的股權價格約為5元/股及超6元/股。而本次減持11%的股份套現46.99億元后，融創還持有金科18.35%的股份，這部分價值預計超過70億元。
業內人士綜合推算，這近四年，融創投資金科的收益超40億元。如果考慮到融創對金科股份質押，所獲得的收益更為可觀。
針對融創減持剩餘18.35%股份的預期，蔣思海表示，股東在選擇增持或者減持公司股票，一定是遵循自身的投資邏輯進行理性決策。到目前為止，融創沒有通知公司董事會及經營管理層關於後續股份安排的具體情況。
但是，蔣思海提到，融創在公告函裡面表示：“未來12個月，我們不排除通過協議轉讓、大宗交易等方式減持公司股票”，因此，相信融創在公告中強調大宗交易減持，他們對上述表述是經過審慎思考過的，一定也是從對上市公司和中小股東負責任的態度作出的妥善安排。
金科董事會秘書徐國富亦強調：“按照《證券法》的規定，對於持股5%以上的股東，每減持5%都應進行一次披露，同時也要發佈相應的權益報告書。另外，每減持1%也需要進行公告一次，所以請投資者放心，我相信股東也會嚴格履行信息披露義務。”
暗戰近四年，層層攻與防
回顧金科股權之爭，一直是在融創孫宏斌的步步相逼下，視金科為生命的黃紅雲築起一道道護城河。期間，有幾個關鍵時間點不能不提。
2016年8月，黃紅雲請辭金科董事長職務，好做“白武士”的融創中國董事會主席孫宏斌出手了。同年9月，融創以增持方式入股金科，用40億元佔據了金科股份總股本的16.96%。隨後，融創持續不斷在二級市場增持金科股份。2016年11月其持股比例升至20%、2017年1月升至23.15%。
到了2017年5月，融創對金科的持股達到25%。與第一大股東黃紅雲（及其一致行動人）持有金科26.24%股份僅僅相差了1.24%。
第一次股權形勢逆轉發生在2018年10月25日，融創通過旗下三家公司持股27.67%，以0.0002%的極微弱優勢首次超過黃紅雲系，成為金科第一大股東。
面對此景，黃紅雲迅速反擊，與女兒簽署一致行動人協議，3天后反轉再次成為大股東，持股增至29.99%。但持股比例仍然控制在30%要約收購紅線之內。
直到2018年年底，金科董事會通過回購註銷議案，黃紅雲系的持股比例則由29.99%變為30.03%，而融創系的持股比例則由29.35%變為29.38%。
此時，黃紅雲首次持股超越30%的要約收購紅線。因為要約收購涉及較多的環節,操作程序繁雜,收購方的收購成本較高，風險也大。此後，整個2019年，孫宏斌和黃紅雲雙方似乎都低調了許多。股權雖有小幅變動，但均未構成大波瀾，股權之爭也暫告段落。
事實上，自融創入股金科後，黃紅雲似乎早有提防。除了尋找外援、不斷擴大一致行動人隊伍之外，2016年金科修改公司章程，限制董事會成員有不少於1/5的職工代表，這為黃紅雲爭取了更多話語權，也為後來的董事會決策起到決定性的作用。
最值得一提的是，繼去年推出25億元一期員工持股計劃後，今年4月13日，金科股份公告發布二期持股計劃草案。此次計劃的持有人數預計不超過2100人。金科員工持股計劃是讓員工持有公司股票，激發積極性，增加忠誠度。與一期計劃一樣，雖然二期計劃也遭融創方代表的否決，但因董事會里的席位差距，註定這又是一次“無效反對”。
在業內人士看來，員工持股計劃被視為黃紅雲間接持股，如順利推行將有利於黃紅雲對金科股權的控制，黃紅雲的“護城河”無疑更加牢固。
面對重重阻礙，從此次減持來看，作為生意人的孫宏斌已無意在此逗留。持續了近四年的金科股權之爭也終於有了結果。尤其是紅星家居車建興加入之後，將形成三足鼎立的新股權結構。
紅星傢俱與金科上演新戲碼
對於此次接盤金科股權的原因，紅星傢俱將其歸結為“基於對上市公司的長期瞭解，認同上市公司發展戰略，認可公司管理團隊，認可上市公司的長期投資價值，看好上市公司未來發展的前景。而在未來，紅星傢俱不排除將根據自身需要增持上市公司股份。”
雖然蔣思海表示，在接到融創轉讓11%的股份給紅星傢俱的通知時，“也是很詫異的”，但對於紅星傢俱的入股，蔣思海表示“非常歡迎”。
據蔣思海介紹，紅星傢俱和金科以前也有合作，重慶北環的紅星第一家家居廣場就是雙方一起合作。他表示，紅星也是一家優秀的公司，特別是愛琴海商業廣場在圈內的品牌度、美譽度，以及商家的忠誠度都很好。
事實上，金科和紅星傢俱一直以來保持了較好的合作關係。早在2007年12月，車建興旗下的紅星傢俱集團就入股過金科，曾是金科最早的戰略投資者。
而2017年9月，金科與紅星美凱龍還簽訂了戰略合作協議，當時蔣思海與紅星美凱龍控股集團董事長車建興同時到場。根據協議，金科將積極地豐富產品業態，與紅星美凱龍在各個方面展開資源優勢共享。
此次紅星傢俱接手金科股權，也為雙方都帶來了無限的想象空間。金科認為，此次聯手無疑有助於金科股份文商旅板塊業務的加速落地。
今年2月24日，金科集團原商業中心分拆成商業管理公司和社區商業部，這意味著金科集團正式進軍商業，並將在自持商業運營上要有所作為。
蔣思海認為，將來在經營團隊上、在商業上，特別是在金科“四位一體”發展戰略下，金科與紅星傢俱能夠進行優勢互補。
雖然金科股權之爭暫無懸念，但孫宏斌是否減持？紅星是否增持？紅星傢俱與金科未來將上演什麼樣的新戲碼？圍繞著金科股權的故事仍在繼續。
新京報記者 袁秀麗
編輯 武新 校對 李世輝
