紅刊財經 惠凱
作為“中技系”旗下的上市公司，*ST富控上市以來命運可謂坎坷，特別是被中技樁業借殼後，不僅未能改變自己經營乏力局面，甚至還疑似存在大股東資金佔用情形。經營業績的持續不振，讓公司處在了退市邊緣。
*ST富控再次面臨退市的風險考驗，繼2017年戴帽、2018年業績鉅虧55億元之後，2019年度業績預告顯示，再度虧損8.68億元左右。
《紅週刊》記者發現，*ST富控如今面臨的連續虧損窘境不僅與其前幾年主業轉型失敗有關，且還與自己對中技樁業及其子公司的相關借款所提供的擔保逾期或被宣告提前到期有關。
併購暴雷被炸傷，*ST富控退市風險高企
*ST富控(600634.SH)是一家於1993年上市的老牌上市公司，早先名稱曾為海鳥電子、海鳥發展、ST澄海等。2013年底時，中技樁業通過借殼ST澄海實現曲線上市，並將上市公司名稱更改為中技控股。
在完成借殼上市後，上市公司實控人顏靜剛隨即展開了一連串眼花繚亂的資本運作，如試圖通過收購點點互動、儒意欣欣影業來實現公司多元化發展，但在公司經營業績增長乏力下，2016年，上市公司將借殼時注入的資產回售給實控人控制下的公司，通過收購宏投網絡（主要資產為英國遊戲開發商Jagex）進入了遊戲產業，屆時，上市公司名稱變更為富控互動。
主業轉型後，富控互動2016年、2017年也確實實現了淨利潤持續增長，由2015年的1.33億元提升至1.85億和1.93億元，可讓人失望的是，其扣非後歸母淨利潤卻在這兩年連續虧損，分別虧損了0.34億元和0.26億地。而更為重要的是，對於2017年的年報，進行年報審計的會計師事務所也未認可，為此出具了“無法表示意見”的審計報告。而就在當年，公司披星戴帽。
除業績表現的差強人意，《紅週刊》記者發現，*ST富控資產負債表中的其他應收款自2013年中技控股借殼後一直處在高位，由2013年的1.32億元增至2016年的12.84億元，雖然2017年再次變更主業後又降至5000萬元以下，但在2018年又再次增至6.6億元，如此異常變化，讓人懷疑大股東很可能佔用了上市公司資金。而事實上，對於這種懷疑，儘管在2018年報中，大股東及關聯方否認了存在非經營性佔用上市公司資金的情況，但這一年上市公司因對或有借款以及對中技樁業和其子公司提供擔保相關事項，計提的預計負債卻高達36.69億元。也正是這次計提，讓上市公司2018年淨利潤虧損額提升到了55億元。
2020年3月底，上交所就上市公司對外擔保事項下發了問詢函，要求其就對外擔保事項進行解釋。上市公司在4月10日發佈的回覆公告中表示，公司在2019年4月後陸續收到上海逸彩保理、北京澤谷投資等公司的多份催款函，涉及金額36.8億元。在公告中，公司還坦承，未對上述部分催收函作出披露。
業績表現不佳，擔保又出信披問題，而應收賬款計提上，公司也存在不少的蹊蹺。例如2018年報披露，*ST富控與上海孤鷹貿易有限公司發生的2.8億元其他應收款全額計提壞賬準備。據天眼查，上海孤鷹貿易在2016年5月才成立，營業範圍為建築材料、日用百貨、機械設備等，與變更主業後的*ST富控並無明顯交集。然而，就是這並無明顯交集的公司卻與上市公司發生了巨大的資金往來，顯然，在這背後不排除有疑點存在。同樣蹊蹺的還有上海策爾實業有限公司、上海攀定工程設備有限公司，這3家公司的其他應收款5.26億元也被全額計提掉，這同樣是值得懷疑的。還值得注意是，在2018年報中，上市公司對2017年12月斥資13.67億元收購51%股權的百搭網絡也計提了減值準備9.72億元，該次計提金額是否合理也存在商榷之處，畢竟那一次收購是有很大探討的餘地。
2019年4月27日，上市公司發佈了《上海富控互動娛樂股份有限公司董事會對保留意見審計報告的專項說明》，公司在《說明》中表示，“富控互動於2018年1月取得了寧波百搭網絡科技有限公司（以下簡稱“百搭網絡”）51%的股權，並進行了工商變更，但自2018年7月起，百搭網絡以富控互動未按照收購協議約定條款支付剩餘股權收購款項為由，認為收購交易尚未完成，拒絕召開百搭網絡股東會並重新選舉董事、委派監事、派駐相關工作人員及提供財務信息，導致公司無法對百搭網絡形成實質性控制。”如此的表述，顯然從一個側面反映出上市公司在公司治理方面是存在重大缺陷的。
2020年1月下旬，上市公司披露了2019年度業績預告，稱“公司歸屬於上市公司股東的淨利潤預計虧損8.68億元左右，虧損同比減少84.24%左右”。對於這一業績預虧公告，《紅週刊》記者注意到，中匯會計師事務所在《2019年業績預告的專項說明》中犯了一個很低級錯誤：“我們尚未發現富控互動於2019年1月23日公告……”，此處居然抄錯了公告發布時間，就這一細節來看，同樣反映出公司信披之混亂、內控之缺失。
11億貸款事項遭華融信託起訴
“屋漏偏逢連夜雨”。4月9日，*ST富控發佈了《上海富控互動娛樂股份有限公司關於公司涉及訴訟的公告》，公告稱，公司近日收到上海市靜安區法院簽發的應訴通知書，華融信託以*ST富控“侵犯其質押權利”提起訴訟。具體來說，2017年8月，*ST富控向華融信託融資11.1億元，並以子公司宏投網絡55%股權提供質押擔保。其後貸款本息逾期，華融信託遂採取訴訟手段，如今案件已處債權強制執行階段，但標的卻兩次流拍。
據《紅週刊》記者瞭解到，上述糾紛涉及到的信託產品為“華融富控併購貸款集合資金信託計劃”，發行於2017年8月左右，存續期兩年、可展期1年，中技集團和上市公司大股東顏靜剛為本次借款提供連帶擔保。需要注意的是，此次借款募資正是用於宏投網絡股權的收購款，然而也就是這筆融資貸款計劃在2019年3月後出現了兌付風險。
一位“中植系”旗下的某財富管理公司的員工向《紅週刊》記者透露，國內最大的三方財富管理公司恆天財富包銷了上述11億元融資款中的10億元份額。“我的客戶也做了華融富控信託，不過在今年3月初已兌付了。”他猜測，應該是華融信託以自有資金完成了兌付，而這背後又可能與華融近兩年的人事變動有關。
另一位“中植系”旗下財富管理板塊的員工李女士也向《紅週刊》記者證實，恆天財富代銷的部分已經在3月份得到解決了。
可既然已經解決，為何華融信託還要起訴*ST富控呢？對此，《紅週刊》記者通過短信等方式諮詢了華融信託負責該項目的項目經理陳某，他通過微信回覆稱“公司有規定，不方便講”。
除通過華融信託進行融資外，*ST富控還在2017年11月向民生信託融資8億元，抵押物為宏投網絡45%的股權。但兩個月後，*ST富控即被證監會調查，宏投網絡的股權也被華融和民生信託所凍結。宏投網絡主要資產為英國遊戲開發商Jagex，在近期*ST富控策劃出售Jagex這一行動中，兩家債權人給予了反對意見。
大股東有借用關聯公司侵佔上市公司利益嫌疑
*ST富控實控人為顏靜剛，自2013年起，顏靜剛便以中技樁業借殼上市為起點，一度拿下了*ST富控、*ST尤夫等3家上市公司，“中技系”一度在資本市場上赫赫有名。但自2018年起，因其在經營、資金、信披等方面的負面問題密集暴露，使得“中技系”如今接近崩塌邊緣。
《紅週刊》梳理相關上市公司公告瞭解到，從“中技系”崛起至今，多家成立時間短、股權背景不透明、主業迷離的貿易公司頻頻與“中技系”旗下的上市公司發生大額資金往來，事後又導致上市公司出現鉅額計提和虧損，如此一系列的操作，很難讓人排除實控人有通過關聯公司侵佔上市公司利益的嫌疑。
還是以上文中提及的上海孤鷹貿易有限公司為例，除與*ST富控有著蹊蹺的應收賬款往來外，該公司還與“中技系”下另一家上市公司*ST尤夫有大額資金往來。2018年1月初，*ST尤夫與上海孤鷹貿易簽訂了3億元的PTA採購合同，原定於2018年底交貨，但*ST尤夫在支付貨款後、上海孤鷹貿易旋即失聯，上市公司只得向上海地方法院起訴上海孤鷹貿易，要求其退還3億元購銷款。
由於上市公司與上海孤鷹貿易等交易對手的大宗貿易性質不明，利安達會計師事務所對*ST尤夫2018年報出具了無法表示意見的審計報告。對此，交易所也下發問詢函，要求上市公司與上述交易對方發生大宗貿易和資金往來的具體情況及合理性、上述交易是否存在關聯關係的嫌疑等問題作出核實和解釋。
除了上述兩家上市公司外，宏達礦業也曾和上海孤鷹貿易、上海攀定發生大宗貿易及大額資金往來。為此，上交所也就此下發過問詢函，要求上市公司作出補充披露。公司回覆函披露，宏達礦業和上海孤鷹貿易、上海攀定共發生1.83億元的資金往來，業務緣由是鐵精粉相關的貿易預付款，合同最後未能執行。
值得注意的是，“中技系”旗下上市公司普遍經營不佳：*ST富控、*ST尤夫自2018年到2019年3季報持續虧損；*ST富控2019年業績預虧8.68億元；*ST尤夫年度業績預報雖然顯示2019年扭虧為盈，但在最新的2020年一季報預告中，又顯示虧損8000萬元以上。
此外，中技集團還是P2P公司付融寶的股東之一。在全行業泥沙俱下的2018年，付融寶也出現兌付風險，當年年底有近30億元未能兌付。2019年1月，付融寶發佈公開信，直指中技集團對其出具的多份承諾函未能履約，造成平臺失信於出借人。平臺將代表出借人對中技集團及顏靜剛提出強烈譴責，要求中技集團及顏靜剛必須按照承諾履行還款義務。
由於信披虛假記載等問題——未及時披露與實控人的關聯交易、未及時披露對外擔保情況等等，今年3月，*ST尤夫發佈公告稱，顏靜剛被證監會處以終身證券市場禁入的處罰措施，*ST尤夫、以及公司副董事長翁中華等人也被警告和罰款。
