年內披星戴帽第一股*ST航通，實施退市風險警示以來，股價累計跌幅已超50％；
除了已發佈公告的，目前仍然有2家公司存在暫停上市風險，樂視網等則面臨退市（終止上市）風險；
扣非淨利潤是檢驗公司真實業績成色的試金石，有37家公司已經連續10年“虧損”，更有9家公司連續15年“虧損”
歷年四月財報考驗期，A股都會出現一批被ST、暫停上市、退市的公司，今年有哪些公司面臨以上風險呢？速查排雷手冊！
大限將至！幾類風險股要警惕 ！
四月，A股上市公司將完成上一年度財報披露，這意味著連續虧損的公司將上演生死時速，可能會被ST、暫停上市、甚至退市！對於仍在交易的公司，一旦出現上述風險，股價大概率會大幅下跌，甚至被迫停止交易、退市，投資者需格外警惕。
根據交易所安排，A股上市公司將在4月30日之前（個別公司會延後公佈）披露年報，《紅週刊》統計發現，兩市將有2383家公司將在未來兩週披露2019年報，這也意味著留給投資者“跑路”的時間不多了。
退市大年！投資者需遠離績差股
眾所周知，A股退市率顯著低於全球水平（深交所退市率0.1％，上交所退市率0.3％），“退市難、難退市”曾是A股揮之不去的痛。數據顯示，從2001年至2018年，A股僅有99家公司完成退市。更為罕見的是，在2000年之前，以及2008年至2012年間，甚至出現了上市公司0退市的現象。
然而，以上問題從2019年開始出現轉機，例如近兩年上市公司退市已逐漸成為常態，不符合上市條件的公司堅決被“勸退”。其中在2019年，便有18家上市公司退市，當年5月10日，深交所更是一次性發布了樂視網等7家公司暫停上市的公告，2019年也被稱為“退市元年”。
可以預期的是，退市進程已經按下快進鍵，2020年或將成為退市大年，投資者需遠離績差股。年內披星戴帽第一股*ST航通，實施退市風險警示以來，股價累計跌幅已經超過50％；退市保千進入退市整理期以來，已經連續8個交易日一字跌停，公司退市基本已成定局。
生死時速！76家公司面臨*ST風險（退市風險警示）
根據相關規則，非創業板上市公司，出現“最近兩個會計年度經審計的淨利潤連續為負值或者被追溯重述後連續為負值”等條件的，交易所將對其股票實施退市風險警示，即被“*ST”處理。這也可以說是第一重的風險。
數據顯示，有39家非創業板公司2019業績快報淨利潤為虧損，有37家非創業板公司2019年報預告淨利潤上限為虧損，這76家公司存在實施退市風險警示“*ST”的風險，其中多家已經發布了“關於公司股票可能被實施退市風險警示的第三次風險提示公告”，這些公司實施*ST的風險較大。
*ST鹽湖、盛運環保存在暫停上市風險
根據相關規則，非創業板上市公司，出現“股票被實施退市風險警示後，公司披露的最近一個會計年度經審計的淨利潤繼續為負值”等情況的，交易所決定暫停其股票上市；創業板上市公司，出現“最近三年連續虧損”、“最近一個年度的財務會計報告顯示當年年末經審計淨資產為負”等條件的，交易所決定暫停其股票上市。
數據顯示，在目前已經發布年報預告或快報的公司中，目前仍在交易且2017年、2018年虧損，同時2019年預虧或將虧的公司只有兩家，分別是已發佈可能被暫停上市風險提示的*ST鹽湖、盛運環保，其中盛運環保同時發佈了終止上市風險的提示。
如果這2家公司2019年繼續虧損，則存在暫停上市的風險（除非成功進行資產重組等）。投資者尤其需要注意，對於有可能被暫停上市的公司，要提前回避。其中公司年報正式披露日，公司將大概率進行停牌並等待交易所進一步決定。
樂視網等存終止上市風險
此外，根據規則，非創業板上市公司，出現“暫停上市後首個年度報告顯示公司淨利潤或者扣除非經常性損益後的淨利潤為負值、期末淨資產為負值、營業收入低於1000萬元或者被會計師事務所出具保留意見、無法表示意見、否定意見的審計報告等四種情形之一”等情況的，交易所決定實施強制終止上市。
創業板上市公司規則略有不同，出現“暫停上市後首個年度經審計的淨利潤或者扣除非經常性損益後的淨利潤為負值”等情況的，交易所決定強制終止上市。
根據以上規則，樂視網、*ST凱迪、*ST龍力等公司已經發布“關於公司股票存在終止上市風險的提示公告”，存在退市風險。
特別注意：以上公司僅從財務數據角度篩選，相關公司並非一定會被ST、暫停上市、退市，投資者還要區別對待。
大開眼界！“另類風險”！9家公司連續15年不盈利
根據交易所相關規則不難發現，ST、暫停上市、退市是以淨利潤為參考標準，而不是以更能評判公司盈利能力的扣非淨利潤為標準。這就給許多公司可乘之機，在“充分利用”遊戲規則的前提下（例如年末突擊變賣資產等），成為了A股市場中的不死鳥。
《紅週刊》統計發現，如果以扣非淨利潤為參考，A股市場中有37家公司已經連續10年（2009年至2018年）“虧損”，其中包括近期備受關注的“囤糧搶米”概念股金健米業。公司2019年扣非淨利潤再次為負（虧損4841.95萬），其自2007年以來連續13年年報扣非淨利潤為負。
此外，兩面針主營產品為日化用品，其生產的牙膏曾家喻戶曉，但是公司盈利能力卻持續堪憂。公司往年依靠出售所持有的中信證券股票補充資金，彌補虧損，從而達到提升淨利潤的目的。公司2019年扣非淨利潤依然為負（虧損1.20億），自2006年以來連續14年年報扣非淨利潤為負。
儘管暫未披露2019年報，但作為上海國資改革概念股的上海三毛自2003年以來已經連續16年年報扣非淨利潤持續為負。公司往年多依靠政府補助和出售資產等方式，達到盈利的目的，進而避免被披星戴帽或退市。
如果將時間拉長，更有9家公司連續15年（2004年至2018年）不盈利，包括天津磁卡、恆立實業、蓮花健康、廣東甘化、國旅聯合等。
總體看，投資者也要警惕這種“另類風險”公司。
本文源自證券市場紅週刊
