在新冠肺炎疫情持續全球肆虐的同時，今年蝗災等蟲害風險也在急劇上升。目前，全球正迎來新的風險，那就是，可能因疫情、蝗災等引發新的糧食安全問題。
近日，全球最大小麥出口國俄羅斯稱計劃暫停多種糧食出口六週。越南、泰國、柬埔寨等13個國家，也一度在疫情發生後出臺了限制農產品和食品出口的政策。
受蝗災、多國農產品出口限制以及糧價上漲等因素影響，未來各國或將更加重視本國的農業生產和病蟲防治工作，預計農藥行業將藉機迎來複蘇。
疊加印度封國後，全球農藥供給格局生變，國內農藥龍頭將明確受益。
01
受蝗災等影響
農藥行業或迎來複蘇
受非洲蝗災致供應短缺以及春耕需求復甦等因素影響，農藥3月價格指數升至104.7，環比上月上漲3.4%，並實現價格連續兩月上漲，暫時結束自去年4月響水安全事故以來的持續下跌走勢。
而種種跡象顯示，年後農藥價格的上漲可能才剛剛開始！在一系列因素影響下，今年農藥行業可能會迎來新的復甦週期。
究竟有哪些因素，驅動農藥行業基本面在向好發展呢？我們一起來捋一捋。
首先，今年蟲災多發對農藥需求的提升效果最明顯。
今年初非洲地區蝗蟲成災，多達4000億隻非洲沙漠蝗蟲經過紅海進入歐洲和亞洲地區，造成數千萬公頃良田受災，農作物大面積減產或絕收。
最近，數以百億的沙漠蝗蟲正在蝗蟲的發源地東非迅速成熟，新一輪蝗災可能捲土重來，而且規模是今年幾個月前的20倍。
由於4-6月仍是蝗蟲繁殖的高峰期，而6月又是糧食作物收穫的季節，意味著六七月份還將有第三波蝗蟲災害，並可能一直持續到8月底。
值得注意的是，如果蝗蟲飛抵我鄰國，如巴基斯坦和印度後不能得到有效控制，因夏季印度洋西南季風異常強勁，會存在蝗蟲進入我國的風險。
為了應對新一輪蝗災來襲，我國在年初發布《沙漠蝗及國內蝗蟲監測防控預案》，其中明確提出要儲備50-60噸馬拉硫磷、高效氯氰菊酯等對路防治藥劑。
除了蝗災將在今年頻繁發生外，今年我國草地貪夜蛾防控形勢顯得更為嚴峻。
根據全國農作物病蟲害監測網調查監測和專家會商分析，認為2020年草地貪夜蛾呈重發態勢，各地區均有集中危害的可能。
草地貪夜蛾是世界十大植物害蟲之一，具有能吃、能飛、能生、抗藥四大特點，自2018年12月侵入我國後，已在我國華南、江南等地玉米產區發生1620萬畝。
值得注意的是，草地貪夜蛾作為一個入侵害蟲，已經在我國完成從入侵-定植到暴發前的兩個重要過程。
與去年相比，今年草地貪夜蛾發生面臨境內外蟲源雙重疊加，導致蟲源基數增大。加之越冬基數大、北遷時間提早1個月，使得發生代次增加。這都非常有利於該蟲向黃淮海等北方玉米區擴散蔓延。
據預測，今年我國草地貪夜蛾蟲害可能威脅區域佔我國玉米種植區域的50%以上，預計全年發生面積達1億畝左右。同時，西南華南地區甘蔗、高粱，以及黃淮以南地區冬小麥也存在受害風險。
為此農業農村部很是關切，在2月份發佈了草地貪夜蛾防控預案，又於3月份派出工作組督導赴5省市開展督導調研。
預案中提出草地貪夜蛾應急防治用藥推薦名單，包括甲氨基阿維菌素苯甲酸鹽(甲維鹽)、茚蟲威等28種化學用藥和生物製劑。
毫無疑問，一旦蟲害發生，殺蟲劑需求將會快速提升！
其次，我們從出口方面來看，隨著中美貿易達成階段共識，停止加徵關稅有望提振我國農藥產品出口邊際改善。
當前，我國已成為全球農藥生產和出口大國，產量的60%左右都用於出口。而美國一直是我國農藥最大出口目的國，出口佔比在10%以上。
在美國2018年7月發佈的對華加徵關稅清單中，包含了麥草畏、草甘膦等農藥產品。隨著今年1月中美第一階段經貿協議文本達成一致，美方暫停執行對華加收關稅，國內農藥出口有望邊際改善。
尤其是，去年美國遭遇極端天氣，影響了大豆等作物的種植進度和麵積。在今年全球糧價上漲的大背景下，美國農作物種植面積預期會擴大，這同樣有利於我國農藥出口量的增加。
最後，我們從全球對於農藥的需求量看，根據去年聯合國發佈的報告，預計2050年左右將達到世界人口的峰值100億，對食品的需求將增長30%，農產品的生產效率需增加70%以上，才能滿足世界人口增長帶來的食物需求。
我們知道，在全球耕地面積一定的條件下，通過改良品種增產總會面臨瓶頸，此時，農藥在農業生產過程中對提高農產品生產效率、保障產量方面就起到了至關重要的作用。
根據巴斯夫公司公告，在過去的2006-2016十年間農藥市場規模以4%的複合增長率由380億美元增長至560億美元，後續十年（2016-2026）將以3%的複合增長率擴大至800億美元。
可以說，世界人口仍在不斷增長，是農藥行業長期發展最穩定的基石，因此，未來全球農藥行業中長期發展前景依然較為樂觀。
綜合來看，由於今年全球蝗災、草地貪夜蛾等蟲害防控形勢嚴峻，糧食安全將會成為疫情之外全球關注的又一焦點。
在保障糧食安全的大背景下，各國會更加重視農業生產和病蟲防治，這對於農藥出口大國的中國的農藥企業來說，就是最直接的利好。
02
農藥供給生變
國內龍頭將首先受益
新冠肺炎疫情仍在海外持續蔓延，作為人口大國的鄰國印度似乎沒有受太大影響，迄今確診人數尚不足2萬，不過該國檢測力度不夠一直被外界吐槽，其實際感染者可能大大超出統計數據。
此前3月24日，印度總理莫迪宣佈，從25日起實施為期21天的全國封鎖，以遏制新冠肺炎疫情蔓延。照此算，4月14日是封閉令的最後一天。但，4月14日莫迪發表全國演講時宣佈，全國封閉令將延長至5月3日。
所謂，事出蹊蹺必有因！這或也從側面反映出印度國內的疫情已經在局部爆發。而若人口大國印度疫情最終全面爆發，對人類來說，將是一場重大災難！
受封國令影響，印度農化企業面臨開工難、持續運行困難的困局，多數企業關閉了全部產能，包括Rallis、Dhanuka、Aimco、RFCL等印度農藥企業。
由於當前印度已經是全球第四大農藥生產國和第六大農藥出口國，其運輸受到限制，將導致全球部分農藥市場供應趨緊。
而我國疫情已得到控制，國內的農藥企業均已復工，在印度農藥生產受限供給趨緊的情況下，部分原藥和中間體採購將轉往中國，我國農藥企業總體會受益。
就國內本身行業情況來看，農藥行業因“三廢”排放較多，一直是環保治理的重點對象。
伴隨新《環境保護法》、《水汙染防治行動計劃》、《土壤汙染防治行動計劃》等法規的出臺，各地環保治理執行力度加大，農藥行業進入深度洗牌階段。
未來，市場將向研發實力突出、安全環保到位、產業鏈一體化的大型農藥企業不斷集中。據統計，國內農藥企業CR20已由2015年的44.22%提升至2018年的54.98%。
另外，農業農村部發布的《2020年農藥管理工作要點》，對農藥行業管理提出了更高的要求，行業監管趨嚴、退出機制完善之下，國內農藥行業將進一步實現產業升級。
工作要點規定：完善農藥登記管理制度；鼓勵企業兼併重組，退出一批競爭力弱的小農藥企業；推進高毒農藥淘汰；制定“十四五”農藥產業發展等。
在上述工作要點指導下，今年我國農藥供給格局有望繼續優化，市場將加快向揚農化工、利爾化學、諾普信、紅太陽、華邦健康、江山股份、安道麥A、長青股份、利民股份等頭部企業集中。
具體針對蝗蟲防治方面，除了我國提出對路防治藥劑——馬拉硫磷、高效氯氰菊酯外，2014年聯合國糧農組織也曾發佈蝗蟲化學殺蟲劑推薦名單。
其中殺滅沙漠蝗蟲為：噁蟲威、毒死蜱、溴氰菊酯、除蟲脲、殺螟硫磷、氟蟲腈、功夫菊酯、馬拉硫磷、伏蟲隆、殺蟲脲。
殺滅其他蝗蟲為：毒死蜱、毒死蜱+氯氰菊酯、高效氯氰菊酯、溴氰菊酯、除蟲脲、氟蟲腈、伏蟲隆、噻蟲嗪+功夫菊酯、殺蟲脲。
在上述上市公司中，位居全球農藥製造八強的紅太陽擁有多款應對全球蝗災防治的成熟產品，其生產的毒死蜱、吡蟲啉、菊酯類等殺蟲劑產品，都可以安全、低毒、高效的消滅蝗蟲，而且對環境友好。
目前，處於沙漠蝗蟲發源地的非洲以及東南亞都是公司的主要市場，預計在未來可能發生的治蝗戰役中，公司蝗災防治產品需求將會大大提升。
此外，華邦健康的控股子公司穎泰生物擁有生物和綠色化學殺蟲劑原藥和製劑產品113個，其中31個殺蟲劑單劑/復配製劑可以快速、高效、及時地防治飛蝗、土蝗等各類蝗蟲，併兼治其它重要害蟲。
穎泰生物目前是國內農化行業龍頭企業，2018年農藥銷售排名全國第二位，全球第十二位。2019年，公司實現營業收入52.95億元，實現淨利潤2.82億元，目前總資產過百億元。
相比非洲沙漠蝗，草地貪夜蛾對我國農業危害要更大。據農業部專家預測，今年草地貪夜蛾可能威脅我國玉米種植區域50%以上，影響面積1億畝左右。
農業部針對草地貪夜蛾提出應急防治用藥推薦，名單中包括甲氨基阿維菌素苯甲酸鹽(甲維鹽)等8種單劑，甲維鹽·茚蟲威等14種復配製劑，其中14種復配製劑中有8種製劑需甲維鹽或阿維菌素復配。
通過對比2019年6月21日農業農村部印發的《全國草地貪夜蛾防控方案》中8種復配製劑中6種需復配甲維鹽，說明甲維鹽在2019年草地貪夜蛾防治效果突出，得到專家一致認可，將成為今年用於防控的主要品種。
利民股份是國內最大的保護性殺菌劑——代森類殺菌劑生產企業，國內生物發酵類殺蟲劑中阿維及衍生產品龍頭企業，主導產品代森類、霜脲氰、三乙膦酸鋁、嘧黴胺和威百畝產能和產量均為國內第一。
在草地貪夜蛾防治方面，公司控股的威遠生化為國內阿維菌素與甲維鹽龍頭企業，甲維鹽在國內市佔率15%，在上市公司中市場規模最大，公司將因此顯著受益。
其他如揚農化工、長青股份 、海利爾等農藥企業也有蝗蟲、草地貪夜蛾等蟲害用藥。
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