4月16日下午盤後，交易所宣佈調整上海原油期貨的倉儲費標準，從原來的約6元/桶月，調高到約12元/桶月。顯然市場對此已有所察覺，昨天到今天（4月16日），上海原油期貨各月份合約之間的價差出現了波動，從原來的-7元/桶，轉變為-13元/桶。聽風就是雨，市場的反映真的很高效。
由於之前所提到的，在中國高度依賴進口原油的這個大前提下，上海原油期貨倉單永續，倉儲費固定，保證金內外差縮小，三大特點使得上海原油期貨容易偏強。在3月的合理偏強之後，4月份沒有對市場的價格關係變化做出調整，反而變成“不合理”的偏強狀態。交易所在擴充了一次大連地區的交割庫容後，決定調高自6月15日之後的倉儲費。其引導的意圖很明顯，打壓近端合約對外盤的溢價，以期迴歸合理。在目前的情況下，倉儲公司現在覺得6元的倉儲費低了也是客觀的。目前境外原油庫存也處於急劇增加的階段，美國週報顯示當週美國原油庫存上升2000萬桶水平，庫欣地區乃至其他地區的罐容緊張，租金大幅上漲！機構預計，到5月中旬庫存可能要達到商業油品庫存的罐容上限！
這次倉儲費的調整，促進了近端合約價格降低，抬高了遠期合約的價格，遠期價格曲線更加陡峭。毫無疑問，在供大於求的情況下，庫存增加，需要消耗罐容，如果維持之前的6元，對於倉儲公司而言是不公平的。提高倉儲費，有利於擴容，對於近端合約與外盤的套利估值之間迴歸是有利的。市場的表現也是立竿見影。但是，遠端合約之間的價差如果維持這麼高，就又產生新的問題，就是和外盤遠端的月差比，今天的市場反應可能就打的偏高了。由於倉儲費界定了上海原油期貨的月間正套價差的上限，如果大家認為未來市場從供大於求轉變為供需平衡或者供不應求，其實可以通過交易套利即正套（多前空遠）去修正。有多頭指出，那會不會出現因為倉儲費過高，對於多頭交割是不公平的，而有利於空頭套利交割，並使得空頭可以不斷去刻意打低近端合約的價格？有可能性，但是我覺得，第一內外套利尋求的是利潤，偏低之後，內外套利空間小了，交割也自然就少了。整體而言，規則應該尋求兩端的公平。希望看到倉儲費的上調，也希望看到未來供需基本面變化後的下調。第二，整體上我們的交割倉容還是偏少，第一岸罐交割，這些岸罐要有保稅資質和較好的管理，符合條件的並不多。
