大河報·大河財立方記者 賈永標
上市三個月後，“中國高鐵第一股”交出了第一份成績單。
4月15日晚，京滬高速鐵路股份有限公司（簡稱京滬高鐵）發佈2019年年度報告，2019年京滬高鐵實現營業收329.42億元，同增5.72%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為119.37億元，同增16.48%。
年報同時披露，經京滬高鐵董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案為：每10股派發現金紅利0.528元(含稅)，合計派發現金紅利人民幣 2.59億元。
除了上述核心財務數據，這份年報還有哪些看點？
2019年每天進賬一個“小目標”
雖然京滬高鐵剛上市三個月，但論營收能力在A股儼然傲視群雄。
京滬高鐵年報顯示，2017年至2019年，京滬高鐵營業收入分別為295.5億元、311.5億元、329.4億元；歸母淨利潤分別為90.5億元、102.5億元、119.37億元。僅就2019年度營收數據而言，京滬高鐵基本實現了每天進賬一個“小目標”，這營收能力足以讓不少上市公司望其項背。
資料顯示，京滬高鐵是京滬高速鐵路及沿線車站的投資、建設、運營主體，通過委託運輸管理模式，委託京滬高速鐵路沿線的北京局集團、濟南局集團和上海局集團對京滬高速鐵路進行運輸管理，並將牽引供電和電力設施運行維修委託中鐵電氣化局集團進行管理。公司主營業務為高鐵旅客運輸。
圖說：京滬高鐵近年營收走勢圖
據悉，京滬高速鐵路縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省，連接“京津冀”和“長三角”兩大經濟區，沿線經濟社會發展水平較高，是我國經濟發展最活躍和最具潛力的地區，也是運輸最繁忙、運量增長最迅猛的交通走廊。2019年，京滬高速鐵路全線運送旅客2.15億人次，佔全國鐵路旅客發送量的6.0%；客運週轉量完成956.1億人公里，佔全國鐵路客運週轉量的6.58%。
天風證券認為，京滬高鐵公司營業成本下降1.2%，其中委託運輸+動車組使用費與去年基本持平，與本線列車車次、人數的趨勢一致；京滬高鐵成本大多與動車組開行列次等相關，公司2019年毛利率顯著增長至51.1%。京滬高鐵作為核心資產的長期競爭力不改，維持長期看好，當前維持增持評級。
京滬高鐵稱，2020年公司將在抓好車站商業經營、土地臨時佔用管理等既有業務的基礎上，積極探索新形勢下公司多元化經營發展途徑，充分挖掘和開發利用公司資產資源潛力，大力培育公司新的利潤增長點，同時在前期工作的基礎上，進一步推進全線直購電、車站合同能源管理等節支降耗工作。
在職員工37人創造營收329億
此前1月3日，京滬高鐵披露首次公開發行股票招股說明書等公告，將發行價鎖定在4.88元/股，對應發行市盈率23.39倍，突破了A股主板IPO市盈率23倍的“紅線”。根據招股書，所募集的資金在扣除發行費用後擬全部用於收購京福安徽公司65.0759%股權，收購對價為500.00億元，收購對價與募集資金之間近194億元的差額通過自籌資金解決。
值得一提的是，在京滬高鐵年報中披露的員工情況一覽裡，截至2019年底，在職員工的數量合計僅為37人，其中銷售人員10名、技術人員4名、管理人員23名。對此京滬高鐵解釋稱，公司於報告期內按照上市規範用工要求，對借調人員進行了清理，截至報告期末，人員招聘工作尚在進行中。
薪酬方面，京滬高鐵2019年度共發放員工薪酬3836.48萬元，按照上述員工人數37人計算，京滬高鐵人均薪酬突破了100萬元。然而事實並非如此，結合京滬高鐵披露的原因，上述3836.48萬元薪酬並非只有37人領取。京滬高鐵招股書顯示，截至2019年第三季度，公司員工總數為67人，該公司在2019年第四季度清理了45%的員工。
具體到高管薪酬來看，29名董事、監事等高管合計領取報酬615.11萬元。其中京滬高鐵副董事長、總經理邵長虹以稅前年薪70.86萬元位居榜首，公司董秘、副總經理、總會計師等薪酬均在50萬元以上。
關聯方銷售金額佔營收比重過半
1月2日，中國國家鐵路集團有限公司（以下簡稱國鐵集團）董事長、黨組書記陸東福在2020年度工作會議上透露，2019年國鐵集團持續加大鐵路資產經營開發力度，大力推進鐵路資產資本化股權化證券化並取得積極進展。他表示2020年將繼續推動優質資產股改上市和上市企業再融資，研究探索區域鐵路公司、設計集團公司等重點企業股改上市工作。
因此京滬高鐵作為“中國高鐵第一股”，其上市後的表現具有多重意義。大河報·大河財立方記者注意到，京滬高鐵公司2019年度關聯方銷售金額高達172億元，佔營業收入的52.25%，主要為京滬高鐵公司向關聯方提供路網服務產生的收入；關聯方採購金額106億元，佔營業成本的66.05%，主要為京滬高鐵公司委託關聯方進行運輸管理支付的費用。
京滬高鐵稱，如果未來公路網持續擴張完善、航空客運準點率和服務水平不斷提高，仍可能影響旅客出行選擇，如果出現大幅影響旅客週轉量的情況，將對公司的業務經營產生一定負面影響。
股價方面，截至4月16日收盤，京滬高鐵收漲0.23%，報6.25元/股，公司總市值達到了3069億元，低於貴州茅臺、五糧液等白酒龍頭，位居A股第22位。
責編: 劉贇 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉
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