民營企業爭奪國有企業的上市公司很少有成功案例，除非當地國資委或政府積極推動，否則多以失敗收場。
中房報記者 付珊珊丨上海報道
2019年3月，永輝超市對武漢中百集團發起要約收購，但在歷時大半年後以失敗告終，武漢國資“守擂”成功，仍為中百集團實際控制人。
幾乎在同樣的時間，銀泰系掌門人沈國軍也在謀劃相似的舉動，他瞄準的“獵物”則是由上海市黃浦區國有資產監督管理委員會（以下簡稱“黃浦區國資委”）控股的上海新世界股份有限公司（以下簡稱“新世界”）。
沈國軍曾說：“每個人心中都是臥虎藏龍的，釋放你心中的龍和虎，到市場上去捕食，讓這個社會、這個市場有更多的創新和變革，這樣才能帶來進步。”
然而，沈國軍的“龍虎之心”在遇到毫不退讓的國資力量時，也不得不作出讓步。
8月16日，新世界發佈權益變動報告書。報告書指出，銀泰系掌門人沈國軍及其一致行動人與昝聖達及其一致行動人解除一致行動關係，黃浦區國資委仍為公司第一大股東及實際控制人。
這意味著，連續數月的新世界實際控制權之爭以沈國軍的“放手”而告終。
一位上海市資深商業地產觀察者表示，民營企業爭奪國有企業的上市公司很少有成功案例，除非當地國資委或政府積極推動，否則多以失敗收場。
沈國軍的“陽謀”
銀泰創始人沈國軍一直是浙商群體裡的傳奇人物之一，其創業故事無需贅言，從白手起家到帶領銀泰集團逐步發展壯大，不難看出，沈國軍敢於求新求變;但同時也野心勃勃。
早在2019年，沈國軍就盯上了新世界。在新世界2019年半年報中，沈國軍持股287萬股，持股比例為0.44%，首次位居新世界前十大股東之列。
到了2020年，沈國軍已掩藏不住自己的“龍虎之心”，於2月末首度舉牌新世界。2月27日，新世界發佈公告稱，截至2月26日，沈國軍及其一致行動人沈軍燕、浙江國俊有限公司通過證券交易系統集中競價交易合計持有公司股份3247.976萬股，佔公司總股本的5.02%。
在此後，於2月至6月間，沈國軍等人不斷增持新世界股份，新世界股價也從2月3日的每股7.44元漲至6月30日的11.54元，漲幅約55.11%。
今年5月8日，新世界發佈公告稱，沈國軍、沈軍燕、沈君升、沈瑩樂、魯勝、浙江國俊與昝聖達、上海綜藝於5月6日簽署《一致行動協議》。本次權益變動後，一致行動人已佔新世界已發行股份的25.22%，成為新世界第一大股東。
但沈國軍的野心不止於此，其要的還有新世界的實際控制權。
對於此舉，不少業內人士認為沈國軍要在線上再造一個銀泰百貨，而只有線下實體商業模式的新世界無疑是最佳選擇。尤其是從新世界2017年到2019年業績來看，不僅營收逐年減少，且2019年其百貨零售銷售收入也同比減少了58.78%，同期淨利潤同比降幅也超過80%。
但事實真的如此嗎？
既然從零售業發家，同時又浸入行業多年，沈國軍一定明白如今的百貨行業正面臨巨大的經營壓力，已是名副其實的夕陽行業，尤其是新世界這種傳統百貨公司，其經營模式已沒有太多優勢。僅從零售角度看，新世界對沈國軍似乎沒有任何吸引力。
在上述商業地產觀察者看來，沈國軍奪取新世界控制權的目的可能有兩個，一方面是從二級市場套利，另一方面是看中新世界商業地產的價值。不過該觀察者對於後者也持有疑問。
“現在商業地產物業控制非常多，要盤活也很難，並且商業地產套現困難，現在所謂的Reits基金模式實際上對租金收益有很高要求，一般要求稅後達到6%的回報率，基本上我們目前的商業地產很難達到這種水平，因此從商業地產價值來看，要提高估值難度也很大。”其表示，沈國軍的目的或許更可能是第一種，因為像銀泰這樣的民營企業如果入股新世界，顯然對其預期的業績表現有提振作用。
“放手”新世界
沈國軍方能否獲得新世界實際控制權，關鍵還要取決於黃浦區國資委態度。
新世界的實際控制人為黃浦區國資委。面對沈國軍等人步步緊逼，黃浦區國資委也曾表態，在尚未看到沈國軍及其一致行動人提出的有利於公司未來發展的規劃之前，不放棄對公司的控制權。
這意味著，在這場爭奪中，國資力量並不願意讓步。
對於國資的態度，一位長期跟蹤新世界發展的研究員向記者分析，現在大環境轉變了，大趨勢是“國進民退”，要做大做強國有企業，所以不少地方國資委的態度也發生變化，對一些重要的國有資產加強了控制。
最終的結果也如開頭所述，國資在這一次博弈中守住了位置，沈國軍放手退出。
前述研究員表示，在這種大環境下，沈國軍的退出是順勢而為。而上述商業地產觀察者則認為，沈國軍放棄對新世界控制權的爭奪如果從二級市場套利的角度來看，很有可能其目標已經達到，所以最終放棄收購。
新世界的走向
不管股權之爭如何演變，處於漩渦中心的新世界似乎都不為所動。
在新世界看來，此次實際控制人之爭並未對公司經營造成影響。其董事會秘書辦公室在回覆中國房地產報記者採訪時也表示公司目前均正常運營，除此之外，其對沈國軍之事隻字未提，只表示“一切與沈國軍相關的信息以公司公告為準”。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜認為，新世界的股權相對分散，第一大股東黃浦區國資委的股權比例較低而資產比較優良，經營又不太好，這是被銀泰系盯上的主要原因。
至於新世界未來是否還會發生第一大股東和實際控制人的變化，這要取決於國資部門的態度。
從新世界自身經營來看，業績每況愈下已是不爭事實，如何提升運營能力、提振零售業績才是新世界現階段要思考的問題。
RET睿意德董事、華東區總經理周長青認為，目前百貨業整體都面臨下滑，新世界只是其中之一，2019年新世界項目改造已經完畢，預計未來經營應該會有所好轉。
