全球石油市場（CL = F）的歷史性潰敗無疑是一個明顯的贏家：中國危機中獲得了不太可能的回報。
原油仍然陷於供過於求的下降以及COVID-19危機造成的需求衝擊，華爾街因油價下跌而連續第二天陷入困境。需求疲軟使石油儲備接近裝滿，這種情況不太可能減弱，因為嚴格的鎖定措施使企業停業，居民大多在室內。
週一，西德克薩斯中質油（即美國原油）價格首次出現負壓，這表明石油的儲藏量比儲藏地更多。
研究公司傑富瑞（Jefferies）週二表示：“最大的贏家是中國，因為它是世界上最大的能源進口國。” “粗略的經驗法則是，石油進口量相對於[國內生產總值]下降0.5％，相當於產量增長0.25％。”
Jefferies仍然警告說，“第二輪效應”將對中東以及美國的石油生產國構成壓力。週二，唐納德·特朗普總統發誓要支持因原油價格下跌而陷入困境的國內生產商。
“巨大的錯誤估算”
有證據表明，中國已經通過增加戰略和商業儲備的庫存來利用低油價好幾個月了。根據美國能源情報署（Energy Information Administration）的數據，去年該國的年度石油進口平均每天躍升超過1000萬桶，高於2018年的90萬桶。
China Shipping Company和其他集裝箱在弗吉尼亞州樸次茅斯的Virginia International碼頭堆放
環評報告指出：“中國新的煉油廠能力和戰略性庫存儲備，加上國內石油產量穩定，是導致中國2019年原油進口增長的主要因素。”
儘管在沙特阿拉伯和俄羅斯之間表面上的休戰是由美國促成的，意在結束價格戰，但即使在全球範圍的病原體爆發肆虐的市場中，原油價格的下跌也令人震驚。
Jefferies說：“ WTI的驚人下降是沙特阿拉伯和OPEC +的巨大誤算的結果。” 至少可以說，由於COVID-19導致需求蒸發時，陷入價格戰。
然而，即使是中國，也可能無法完全避免全球需求下降和存儲容量有限的破壞。根據歐亞集團引用的數據，中國的石油庫存為3,150萬噸，佔商業儲備總容量的65％。
歐亞大陸說：“這接近70％的存儲利用率紅線，通常被認為是滿負荷存儲能力。”他指出，北京已經很便宜的原油庫存可能會趕上它。
該公司表示：“由於石油危機之前，由於冠狀病毒爆發導致煉油活動中斷，原油的急劇增長限制了原油的額外儲存能力。”他指出，滿負荷生產已迫使該國“將貨物轉移到其他地方。”
同時，3月份中國的原油進口量同比增長近5％，並且可能會繼續增長。隨著國內燃油消耗低於危機前的水平，預計庫存會增加。”
