廣東明珠（600382）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
報告期內，公司繼續致力於戰略調整工作。面對複雜的宏觀經濟環境和各種內外部挑戰，公司經營層在董事會的正確領導下，本著對公司利益和股東利益負責任的態度，發揚同心同德，團結合作精神，秉承“致力實業投資，做優做強廣東明珠”的經營理念，以“穩健經營”、“風險控制”為核心，強化內部管理，不斷提升經營業績和管理水平，努力完成公司的經營目標。
報告期內公司實現營業收入1,186,105,451.13元，比上年同期增長65.08%；實現營業利潤799,929,898.21元，比上年同期增長38.90%；實現利潤總額797,609,430.44元，比上年同期增長38.15%；實現淨利潤600,814,549.42元，比上年同期增長37.68%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤371,003,912.38元，比上年同期減少4.42%；實現扣除非經常性損益的歸屬於母公司所有者的淨利潤373,628,125.07元，比上年同期增長21.06%。
報告期內主要經營情況：
1、報告期內，公司繼續發揮“政府主導、企業運作、合作共贏”的PPP模式合作優勢，通過進一步集中資源致力於興寧市南部新城首期土地一級開發及部分公共設施建設項目，繼續增加資金投入力度，實現項目建設進度穩步推進。
截至2019年12月31日，項目公司累計已投入約377,376.80萬元，其中，徵地拆遷方面已投入約170,966.81萬元，建設成本方面（含安置房、基礎設施（道路、橋樑、管網等）、公共設施（三所學校、四館一場））已投入約206,409.99萬元；截至2019年12月31日，公司累計已取得土地一級開發業務相關收入之投資彌補專項資金77,245.86萬元。
截至2019年12月31日，南部新城項目穩步推進中，其中：
1）徵地拆遷工作方面：南部新城首期一級開發範圍內已經省人民政府批准農轉用及徵收手續用地面積8,152.556畝（含安置房、公共設施建設項目等用地），正在實施徵地拆遷範圍面積約6,884畝。至目前已完成徵地拆遷範圍面積約1,943.53畝（含安置房、生活留用地、公共設施建設項目等用地）。
2）設施建設方面：
三所實驗學校工程：幼兒園工程已竣工驗收合格並移交，小學工程、中學工程已全部移交，正在辦理驗收結算手續。
迎賓大道（興寧大道）工程：路面工程中具備施工條件的部分已完成施工並移交，正在辦理驗收結算手續。
道路、橋樑工程：興旺大橋全橋整體工程量包含附屬工程、部分人行天橋全橋主體工程均已完成施工並移交，正在辦理驗收結算手續。
興寧市民廣場（四館一場）工程：圖書檔案館具備施工條件的部分已完成了首層框架結構鋼筋混凝土施工，已完成首層至三層框架結構及屋面附屬結構鋼筋混凝土施工，並已完成所有內外腳手架及高支模鋼管架的搭設。
安置房工程：福興安置區三期具備施工條件的部分已完成樁基工程，部分樓宇正在進行筏板基礎等工作，部分樓宇已完成墊層澆築，部分樓宇已封頂。
親水公園工程：已完成項目三通一平、已完成新建河堤擋牆基礎土方開挖、打樁、基礎施工及土方回填工作；已完成新建河堤擋牆牆身施工、河道清理工作。
3）土地出讓方面：
截至2019年12月31日，土地出讓情況如下表：
2019年11月28日上午，公司收到興寧市人民政府《關於2019年度興寧市南部新城首期土地一級開發項目第四批土地徵拆和擬出讓計劃的通知》，其主要內容如下：為加快推進南部新城項目順利完成，更好地促進我市經濟社會持續健康發展，落實《興寧市南部新城首期範圍土地一級開發及部分公共設施建設合作協議》及相關協議，根據市政府《2019年度興寧市南部新城首期土地一級開發項目土地徵拆和出讓工作計劃的通知》，我市近期擬出讓的2019年度第四批商住用地合計974.5812畝（詳見公告臨2019-057）。
2020年1月22日，興寧市人民政府及興寧市土地儲備和徵地服務中心、公司、旺朋集團、城鎮運營公司簽署了《關於南部新城首期土地一級開發項目之備忘錄之四》，其主要內容如下：1、鑑於土地招拍掛市場的情況變化以及南部新城首期範圍內的基礎設施及配套公共設施建設尚不完善，現階段南部新城首期範圍內土地的出讓價格將難以體現其潛在價值，各方同意2019年度及之前每一單獨年度內，南部新城首期範圍內通過招拍掛出讓的住宅和商業用地按照已經出讓的土地面積予以確認。2、興寧市人民政府將進一步加快南部新城首期範圍內的徵地拆遷工作,同時對未啟動土地房屋徵收程序的地塊依法啟動相關征收程序,加大土地收儲力度；進一步加快完成南部新城首期範圍內較為成熟地塊的徵地拆遷及整理工作，完善基礎設施及配套公共設施，加大招商引資力度，加快推出土地市場供應；進一步加快南部新城首期範圍內未報批土地的報批工作（詳見公告臨2020-009）。
根據《合作協議》及其備忘錄的約定，興寧市政府承諾南部新城首期範圍內可通過招拍掛出讓的住宅和商業用地面積不少於6,000畝，並將在開發週期內以招拍掛出讓的形式全部出讓完畢，如果應出讓土地中的任何一部分土地未能或沒有確定為住宅或商業用地或未能或沒有以招拍掛出讓的形式進行出讓，公司有權要求興寧市政府給予補償。
公司將按照《合作協議》和其他相關協議約定與興寧市政府部門積極協商，加快推進南部新城首期範圍內的基礎設施及配套公共設施建設工作，並督促興寧市政府加快南部新城項目土地出讓進度。
2、公司之全資子公司廣東明珠集團置地有限公司（以下簡稱“置地公司”）投資人民幣5.90億元參與興寧市鴻源房地產開發有限公司的“鴻貴園”（Ⅰ區、Ⅱ區）房地產開發項目的合作投資；公司之控股子公司廣東明珠集團廣州閥門有限公司（以下簡稱“廣州閥門公司”）投資人民幣5.60億元參與廣東富興貿易有限公司的“經典名城”房地產開發項目的合作投資；置地公司共投資人民幣6.00億元參與梅州佳旺房地產有限公司的“怡景花園”房地產開發項目的合作投資；廣州閥門公司投資人民幣2.10億元參與肇慶星越房地產開發有限公司的“泰寧華府”房地產開發項目的合作投資；置地公司投資人民幣6.00億元參與興寧市祺盛實業有限公司的“聯康城（六、七期）”房地產開發項目的合作投資；置地公司投資人民幣1.68億元參與興寧市正和房地產開發有限公司的“弘和帝璟”房地產開發項目的合作投資。截至本報告期末，公司之全資子公司及控股子公司進行共同合作投資的金額為266,948.05萬元，報告期內實現共同合作投資業務收益44,089.85萬元。
3、在原有金融機構的融資業務基礎上，公司繼續平穩開展貿易業務，充分發揮熟悉本地客戶需求的優勢，在瞭解下游客戶需求的基礎上，及時組織在全國範圍內開展產品採購工作，以產品質優價優為公司選擇供應商的首要標準。本報告期內實現貿易業務收入9,432.40萬元。
4、報告期內，公司繼續加強與參、控股公司的溝通、管理工作。截至本報告期末，公司母公司共收到投資收益23,455.29元。
5、通過加強內控規範，嚴格審查各項支出，減少費用開支；不斷完善各項規章制度，提升內部控制管理水平，各部門通力合作保證公司日常業務管理工作順利開展；加強崗位培訓，推進人才引進工作，不斷提升公司的人才競爭優勢；通過多種渠道依法依規傳遞公司重大信息，保證與投資者的及時溝通，增強投資者對公司的瞭解與信心。
二、報告期內主要經營情況
三、公司未來發展的討論與分析
(一)行業格局和趨勢
公司是以實業投資、貿易業務及通過PPP模式合作項目致力於土地一級開發為主的上市公司。公司通過集中資源、資金優勢參與實體企業的投資擴展，積極參與國家倡導的城鎮運營開發建設，行業發展前景廣闊。當前國家宏觀政策、行業競爭格局預計將有利於促進公司經營方向的良性發展。隨著經濟發展程度的不斷提高，預計未來實業投資發展及城鎮運營開發建設推進的趨勢會不斷擴展。
公司堅持以實業投資發展及城鎮運營開發建設，全力做好PPP模式合作項目為主的經營思路，緊跟國家宏觀政策規劃方向，不斷尋求促進公司發展、有利於實現公司穩定盈利的投資項目，在實現有效控制風險的前提下實施投資，致力於將企業做好、做優、做強、做大，為社會做出更大貢獻，為市場提供優質服務，為員工創造美好生活，為股東創造更大價值，將“廣東明珠”建成具有生命力的企業。
(三)經營計劃
1、經營目標
2020年在以實業投資發展及城鎮運營開發建設，全力做好PPP模式合作項目為主的經營思路基礎上，加強與共同合作投資方的溝通，跟進共同合作投資房地產開發項目，實現預期收益；按照公司與興寧市政府簽訂的合作協議，進一步做好興寧市南部新城首期土地一級開發及部分公共設施建設項目的投入工作；做好公司現有土地資源的開發利用等工作；公司力爭最大程度降低新冠肺炎疫情導致的2020年度經濟損失，最大程度降低新冠肺炎疫情帶來的不利影響。
2、工作思路
繼續貫徹落實科學發展觀，緊跟國家宏觀政策規劃方向，秉承依法依規經營的宗旨，倡導“真、正、純”理念，以市場需求為導向，繼續全面疏理公司各項業務，及時發現不足並深化整改，繼續致力於各投資項目的風險節點排查，規避投資風險，進一步加強內部控制，全力實現公司平穩、健康、可持續發展，努力把“廣東明珠”建設成具有生命力的企業。
3、工作安排
（1）積極配合做好每次董事會、股東大會的召開工作；持續制定人才吸收，實現人才的梯隊建設；繼續加強企業文化建設和人員素質培養，從而提高員工的整體素質，增強企業競爭力。
近年來，在精簡化、年輕化經營層團隊的帶領下，公司各項業務均充滿活力，實現了長足進展。
長期以來，公司始終堅持“一次性把工作做好”的企業成本觀，有效地提升了公司的管理效率，調動了全體員工的積極性。為保持公司業務的持續擴展，公司各崗位人員需不斷加強和補充，2020年度，在人力資源和經營管理方面，進一步加強人力資源建設，建立和完善人才招聘、培養和使用科學化管理體系；進一步優化組織架構，提高管理效率。報告期內，公司根據現狀，進一步優化工作流程，清晰經營、管理主體權責，提升公司管理水平和運營效率，為實現公司發展目標提供有力的組織保障。
（2）積極協調各部門配合公司董事會辦公室做好：信息披露管理、投資者關係管理、與監管層及交易所等證券監管機構的溝通協調管理工作等。
結合國內證券市場規範化從嚴監管的要求，在公司信息披露管理方面，公司將秉承嚴格按照《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》等的要求，加強應披露信息的管理和披露工作，切實做到真實、準確、完整、及時地披露信息，努力提高信息披露質量，依法依規增強信息披露透明度。通過不斷完善與外界的溝通機制，有效地維護公司和廣大投資者的合法權益，創建和諧的投資氛圍。當出現可能對公司產生重大影響的事項時，公司將快速採取應對措施，及時加強與投資者、監管部門、交易所等部門的聯繫、溝通和協調等工作，爭取獲得理解與支持，積極維護公司形象及發展，防止公司出現異常情況從而給股東帶來損失。在重大事項決策前，通過多種渠道充分展示公司的經營思路及發展方向，為股東創造更大價值。
（3）依法依規經營，持續推進PPP項目投入力度和項目建設力度，加快將項目開發地塊推向市場步伐，實現項目收益穩步發展。公司將持續加強以下工作：落實PPP項目資金使用計劃，繼續擴展項目融資渠道滿足項目後續資金需求，跟蹤合同中約定的權利和義務，以及政府對開發地塊的掛牌出讓計劃，落實對掛牌出讓地塊的資金回籠工作等。
（4）持續加強對各共同合作投資項目的建設進程跟蹤以及對項目建成房產的銷售進度跟蹤，及時關注被投資方的行業發展變化及其財務狀況、經營情況等，確保公司應獲取利潤及投資成本的安全回收，努力實現2020年度預期收益；持續加強對公司及控股公司法人治理及各項經營業務的規範和檢查，積極關注參股公司和合作投資項目的經營情況，及時防範投資風險。
（5）積極開拓符合公司預期的投資項目，充分利用公司資源優勢擴展投資規模；繼續擴展貿易業務規模，努力增加貿易收入和利潤；加強公司出租物業的管理，確保出租物業的安全和租金收入及時回收，從而促進公司整體經濟效益的健康、持續、平穩發展。
（6）堅守上市公司法人治理及內部控制規範化的要求，始終堅持以“讓執行制度成為習慣”的企業經營宗旨，提高各項工作規範化、制度化水平，業務流程做到"事前調研審查，事中跟蹤落實，事後稽核檢查"。及時做好經營風險排查，排除風險隱患，切實維護公司利益。
(四)可能面對的風險
（1）PPP模式合作項目公司關於興寧市南部新城首期土地一級開發及部分公共設施建設項目在開發過程中可能出現合作相關方未能嚴格履行的風險；（2）共同合作投資項目未來可能受到產業政策、市場競爭、內部經營管理等因素影響，在項目實施過程中存在一定的不確定性，可能存在經營情況未達預期的投資風險；（3）貿易業務開展過程中下游客戶未能及時回款的風險；（4）參股公司經營受產業政策等因素影響而對公司投資預期產生的不確定性。（5）因新冠肺炎疫情的影響，公司PPP模式合作項目可能存在徵地拆遷進度緩慢、土地出讓無法按計劃實施等情況；公司共同合作投資項目可能存在各合作項目開發進度滯後，房產銷售收入減少等情況。
針對上述可能面對的風險，公司在2020年度將繼續作為重點工作安排進行風險排查，進一步完善PPP項目公司對興寧市南部新城首期土地一級開發項目實施過程中的相關內部控制制度，及時跟蹤簽約各方責、權、利的執行情況，嚴格按照相關協議的約定開展興寧市南部新城首期土地一級開發及部分公共設施建設工作；對共同合作投資的各項目嚴格依照合同約定做好項目建設的跟蹤檢查，公司將與合作對方積極溝通，採取適當的策略、管理措施加強風險管控，力爭獲得良好的投資回報；對貿易業務採取加強客戶信用評價及合同評審、合同管理跟蹤等工作，切實做好貿易業務中新合同簽訂、物資驗收及流轉、貨款回籠等的跟蹤工作，全面防止貿易風險的發生；加強對參股公司及公司共同合作投資項目的經營狀況跟蹤瞭解、分析、調研，及時防範、降低因對方公司經營風險可能導致公司的投資損失，加強對投資行業管理的風險控制。針對新冠肺炎疫情，公司處在非嚴重疫區，疫情對目前公司業務經營產生的影響處於相對可控狀態，公司將持續密切關注新冠肺炎疫情發展情況，積極應對其對公司財務狀況、經營業務、經營成果等方面的影響。
四、報告期內核心競爭力分析
1、擁有優質資產的優勢。公司通過PPP模式參與土地一級開發建設，得到國家大力鼓勵和支持，該項目已持續為公司帶來穩定收入；公司參股的優質鐵礦企業，屬國民經濟發展所必須的資源型產業，近年來為公司獲取了豐厚的投資回報，有效地促進了公司效益穩步增長；公司參股的金融類企業，是國民經濟扶持發展的金融服務產業，預計能為公司帶來穩定投資回報。
2、高效靈活的投資經驗。公司近年來主要深耕於投資領域，發展價值投資，在管理團隊不斷提高投資能力的同時，積累了豐富的投資管理經驗，構建了結構簡單、成本可控的業務模式，有利於公司資本發展多元化經營，達到進、退靈敏，易於挖掘新的利潤增長點。
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