[概要]近日京東數科與保稅科技達成戰略合作，雙方共同打造面向大宗商品、以支付及供應鏈金融為核心的一站式供應鏈綜合服務平臺。DBI認為，該項合作對於單品類供應鏈體系的數字化轉型和創新具有一定的借鑑意義，以區塊鏈為代表的金融科技的應用將加速供應鏈金融落地難題的化解。
資訊：京東數科與保稅科技達成以供應鏈金融為核心的戰略合作
9月1日，京東數科與江蘇張家港保稅科技達成戰略合作，共同開發一套以"支付結算+供應鏈金融"為核心的一站式供應鏈服務綜合解決方案，打造大宗商品產業互聯網平臺。同時，通過平臺連接和整合供應鏈綜合服務商，為垂直細分行業客戶提供增值服務。
在具體合作細節方面，京東數科將與保稅科技蘇交網平臺對接，以提升滿足蘇交網平臺客戶"現金+票據"的多銀行綜合支付結算需求的能力。另外，保稅科技也將依託京東數科區塊鏈應用服務平臺，以長江國際、蘇交網平臺客戶為服務對象，佈局研究增值稅專用發票電子化技術。
DBI認為，京東數科與保稅科技合作共建大宗商品供應鏈服務平臺，是傳統商貿物流業向數字化轉型的一次嘗試，也是對細分品類供應鏈體系的一種創新，對我國傳統商貿物流業和單品類供應鏈體系的數字化轉型和創新具有一定的借鑑意義。
洞悉：金融科技可助力化解供應鏈金融落地難題
供應鏈金融作為解決金融脫虛向實和中小企業融資難問題的主要途徑，其看似簡單，考驗的卻是供應鏈金融主導企業對供應鏈的理解和信息化實現方式、對金融資源的獲取、對深度結合行業特徵的供應鏈金融風控邏輯的理解，以及內外部環節多方協同等多方面的能力。
目前我國供應鏈金融總體發展緩慢，近年同比增長速度保持在10%以下（見下圖1），處於"雷聲大、雨點小"的狀態，主要表現為：產業生態與金融生態分離導致風控能力不足，產品缺乏行業解決方案導致客戶體驗不佳，金融數字化科技應用滯後導致業務難以規模化增長。
圖1：供應鏈金融市場發展情況
DBI認為，供應鏈金融發展緩慢的根本原因來自供應鏈金融中不同角色相關者對供應鏈金融的認知差異。要解決供應鏈金融落地難問題，首先要深入洞察相關者的認知和顧慮。
供應鏈金融相關者主要包括產業鏈核心企業、產業鏈上下游企業、金融機構，他們對供應鏈金融的認知和主要顧慮在於：
（一）產業鏈核心企業視角：第一，核心企業很難反向獲得供應鏈金融業務相關數據，因此對於供應鏈金融涉及的產業整體風險把握不足；第二，供應鏈金融業務的開展對核心企業造成一定壓力，站在核心企業角度，存在權責利的失衡。
（二）產業鏈上下游企業視角：第一，上下游企業多為中小微企業，在經營管理上存在規範性不足，尤其財務管理、業務信息化等層面，很難與供應鏈金融平臺實現無縫對接；第二，企業資信、擔保資源有限，很難滿足供應鏈金融業務的要求。
（三）金融機構視角：第一，在供應鏈金融高度產業化特徵的前提下，面對行業的複雜性，金融機構很難有一種有效的模式和方法實現與多個行業的有效匹配；第二，供應鏈金融相關主體時空分佈差異巨大，業務開展成本較高；第三，產業上下游資信偏弱，擔保增信不充分；第四，在上下游風控方面，過於依賴產業鏈核心企業，容易形成更大的風險；第五，供應鏈金融業務與具體業務場景和業務特徵高度匹配，普遍呈"短平快"特點，對金融機構而言操作難度很大；第六，由於行業/產業的差異性，以及核心企業信息化系統對接的技術性難點的存在，線上融資對技術的要求較高。
以上既有個體層面的問題，例如供應鏈主體本身的問題，包括信息化程度低、對外部業務理解力不足、業務效率低等。也有行業或市場層面的問題，例如供應鏈主體相互不信任，組織間協同困難、利益關係難協調等。DBI認為，要化解以上問題，比較可行的辦法是，在個體層面可用技術手段去優化解決，在行業或市場層面則需要構建生態化的價值網絡，既要滿足供應鏈金融整體績效，又要滿足相關主體的利益訴求。
例：利用區塊鏈技術幫助供應鏈金融實現業務主體間的互信
供應鏈金融是以供應鏈起點至終點的真實貿易情況為基礎，以貿易產生的可確定未來現金流為直接還款來源，供應鏈企業融資的關鍵在於實現資金流、信息流、物流和商流的四合一。而法律規定企業間部分商務信息需要以紙質票據的形式傳遞，信息互聯網技術在企業間搭建信息系統會出現數據安全不可信、數據準確不可信、相關主體間缺乏統一的商務信息體系，使得四流很難合一。
藉助區塊鏈，供應鏈金融業務將能大幅減少人工的介入，將目前通過票據作業的程序數字化。所有參與方(包括供貨商、進貨商、銀行)都能使用一個去中心化的賬本分享文件並在達到預定的時間和結果時自動進行支付，解決目前金融服務各流程環節存在的效率瓶頸、交易時滯、欺詐和操作風險等痛點問題，進而加速實現供應鏈金融的四流合一。
另外，藉助區塊鏈還可實現電子憑證的拆轉融，即用鏈上電子憑證代替傳統業務模式中的紙質商票。同時，可藉助區塊鏈進行電子憑證拆分，持有憑證的下游供應商可用全部（或1/n）憑證支付給上游供應商，以完成貼現、融資等活動。由此，可解決多級供應商授信問題，同時也能解決供應鏈金融業務開展過程中的融資週期長、影響核心企業現金流與負債等問題。
目前，供應鏈金融行業的發展還處於初級階段，體系、機制都不完善，未來發展空間巨大，尤其是隨著一帶一路戰略的推進，面向自貿區、一帶一路大貿易區的貿易場景，供應鏈金融市場潛力巨大。與此同時，供應鏈金融體系還將朝著精細化方向發展，並加速細分場景的產融結合的發展。
DBI認為，在政策監管趨嚴、金融行業格局多變的背景下，供應鏈金融主導企業需要選擇合適自己的定位，順應國家政策和行業規律，深扎業務場景，在業務和商業上形成閉環，與產業生態形成聯動，共同構築供應鏈金融的產業生態系統，如此能夠在未來有更好的發展。
瞭解京東數科：企業檔案
基本信息
公司全稱：京東數字科技控股有限公司
成立時間：2012年
人員規模：1500+
主要股東：宿遷東泰錦榮（14.67%）、劉強東（14.02%）、陳生強（6.69%）、宿遷東和晟榮（6.06%）、中金啟東（4.43%）、宿遷博大合能（4.42%）、紅杉資本（4.24%）等
企業高管：CEO陳生強、副總裁兼技術研發部總經理曹鵬、副總裁兼首席數據科學家鄭宇、副總裁兼京東鉬媒負責人陳蕾、資管事業部副總經理徐葉潤、京東金融研究院院長孟昭莉等
實際控制人：劉強東
業務概況
主營業務：
消費金融：京東白條、旅遊白條、汽車白條、教育白條、安居白條、鋼鏰、京東金條、免押租賃、京農貸等
供應鏈金融：京小貸、京寶貝、動產融資、企業金採、易貸、京東快銀等
支付：京東支付、京東錢包等
財富管理：小金庫、理財、企業金庫等
眾籌：產品眾籌、股權眾籌、輕眾籌、京東東家等
保險：車險、意外險、健康險、旅行險、財產險、人壽險等
證券：股票行情、量化平臺、消費指數等
金融科技：個人信貸、ABS等
其他：城市OS（計算）、海外金融等
業務發展方向：京東數科大規模依託於京東集團的業務組成，大部分業務都伴隨京東商城的 C 端和商家端開展，包括消費金融、理財業務、京寶貝、京小貸等等；而從長期看，隨著改名之後的京東數科定位開始由 B2C 轉型為 B2B2C， 依託自身技術幫助外部金融機構開展金融業務， 通過B端完成數據變現。
競爭要素：依託京東集團3.1億年活用戶、1.7萬億元的電商GMV，對於京東數科有巨大的業務滲透空間和數據挖掘和應用的能力。京東數科發展早期，面向京東商城的B、C兩端客戶開展金融業務，全面佈局支付、信用、融資、理財、保險等重要領域； 未來將擴充並充分滲透至旅遊、教育、租房、汽車、文娛等更多應用場景；另外，在數據獲取和應用能力方面，處於世界領先水平，同時具有較為強大的風控能力。
融資歷史
2018年7月，獲中金資本等B輪投資，金融130億元；
2017年12月，獲國創開元母基金投資；
2016年1月，獲紅杉資本A輪投資，金融66.5億元。
本文關聯知識
產融結合
產融結合，即產業資本和金融資本的結合，指兩者以股權關係為紐帶，通過參股、控股和人事參與等方式而進行的結合。從兩種資本（產業資本、金融資本）的載體來看，產業資本一般是指工商企業等非金融機構佔有和控制的貨幣資本及實體資本；金融資本一般是指銀行、保險、證券、信託、基金等金融機構佔有和控制的貨幣及虛擬資本。新經濟時代裡，產融結合被認為是中國經濟實現新一輪高速發展的新引擎，而作為服務實體經濟有效工具的供應鏈金融具有促進產融結合的特點，是產融結合的生態系統，也是推動產融結合的最強動能。
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