長城影視的債務問題仍在持續蔓延。
4月27日，天目藥業發佈公告稱受光大銀行蘇州分行與長城影視、長城集團借款合同糾紛案牽連，公司部分銀行賬戶及資金被凍結，累計被凍結金額 715.42 萬元，對現金流造成一定影響。
禍不單行，4月21日，步長城影視、長城動漫後塵，天目藥業也因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查。
上述三家上市企業的幕後操盤手，直指爭議滿滿的趙銳勇、趙非凡父子。
趙氏父子中，趙銳勇的人生經歷頗為傳奇，從農民、作家到資本大鱷，其資本運作風格激進。短短兩年時間通過借殼，將長城影視、長城動漫、天目藥業收入囊中。
“長城系”與趙銳勇深度捆綁，在A股資本派系中輝煌一時，如今卻陷入風雨飄搖。
2016年至今五年間，長城影視股價跌幅超過90%、長城動漫跌逾70%，天目藥業跌60%，三家上市公司市值蒸發超過240億元。
在時代週報記者的採訪中，多位投資界人士表示，趙氏父子手法較為傳統，旗下公司資產對資本市場來說吸引力不足。
4月23日-27日，時代週報記者多次嘗試聯繫長城系三家公司，長城影視、天目藥業董秘辦電話始終無人接聽，長城動漫董秘辦電話顯示“號碼已過期”。
長城系公司董秘職位也成為“燙手山芋”。
2019年上半年，長城影視兩任董秘張珂、符諳相繼離職。目前，長城影視、長城動漫兩家公司董秘、證券事務代表暫時空缺，由趙銳勇弟弟趙銳均代行。
趙銳勇的野心和“資本術”造就了長城系，也為其目前的危局親手埋下了雷。
資不抵債，危機重重
狂熱併購潛藏危機。
2018年，影視、遊戲行業進入寒冬，加上長城影視文化企業集團（簡稱“長城集團”）併購的資產並不優質，三家上市公司業績集體虧損。截至2019年三季度末，長城影視資產負債率達102.34%，明顯資不抵債。
除了業績虧損之外，併購暴雷、股權遭凍結、債務糾紛、被立案調查，被法院“懸賞”追債.....長城系負面纏身。
就天目藥業被凍結資金以及被證監會立案調查一事，4月25日，上海市東方劍橋律師事務所律師吳立駿告訴時代週報記者，“此次對天目藥業的監管升級並不令人意外。事實上，去年以來，包括長城影視在內的長城繫上市公司，一直沒脫離過監管視野。”
吳立駿律師補充道，長城繫上市公司重大遺漏隱瞞實情迴避信披責任的問題或長期存在隱患，可能引發信披違規違法窩案。由於長城影視還面臨幾十億短期借款未償還，投資人索賠難度較大。
2019年12月，趙氏父子被杭州市中級人民法院懸賞千萬徵集財產線索。
實際上，當年5月，因存在挪用公司公章以公司名義違規擔保的情況，長城影視控股股東長城影視集團及公司董事長趙銳均等也遭公開譴責。
昔日知名作家、資本大佬，如今淪為“老賴”，不免讓人唏噓。
趙銳勇其人其事
據《杭州日報》此前報道，趙銳勇1954年出生在諸暨鄉下，小學四年級便輟學。後來他當過工廠學徒，自學成才並開始寫作。1990年趙銳勇被破格評為國家一級作家，名氣一度比肩餘華、莫言。
2005年至2015年，伴隨中國影視行業快速發展，長城影視勢頭迅猛，出品《紅日》、《隋唐英雄》、《武則天秘史》等多部電視劇，曾創國內電視收視率新高。
2014年，長城影視借殼江蘇宏寶上市，成為A股“影視借殼第一股”。
此後，趙銳勇逐漸偏離主業，把大部分精力放在資本運作上。
2018年，長城影視試圖併購明星夫婦蔣雯麗、顧長衛家族控制的公司“首映時代”，但標的業績不達標，重組方案被證監會否決。
當萬達等公司謀求輕資產戰略轉型之時，長城集團曾一度想“反其道而行之”，進軍商業地產。
南派影業董事長毛林波有十幾年房地產從業經驗，4月24日，他向時代週報記者透露：“前兩年趙總還來找過我，問我有沒有資源，他們想拿地搞地產。跨界玩併購都是金融常規操作，但要做地產，邏輯完全不一樣。”
值得注意的是，2019年三家上市公司當中唯一預盈利的天目藥業，主要盈利來源就是杭州市臨安區某處土地2億元的拆遷款項。扣除非經常性損益後，天目藥業淨利潤預虧2895.20 萬—4395.20 萬元。
激進併購，一地雞毛
長城影視是趙銳勇高溢價併購“翻車”的典型樣本。
公開資料顯示，自2014年借殼上市到2018年，長城影視收購的公司多達28家，併購標的涉及影視、廣告、營銷以及旅遊等多個方面，先後收購了上海勝盟、浙江光線影視等多家公司及9家旅行社，共耗資約48億元。
為讓高密度的併購事件能夠順利進行，長城影視大部分收購都採用現金交易。一方面不斷向銀行申請授信額度，另一方面大規模質押股權進行融資。
這導致長城影視的商譽和負債率高企。
截至2019年三季度末，長城影視商譽高達9.72，佔淨資產比重36%，在影視股中，僅次於萬達電影。
2016年至2019年三季度，公司資產負債率分別為66.18%、75.7%和82.4%、102.34%。
這樣的手法在長城動漫身上重演。
2014年7月，長城集團收購四川聖達並將其重組為長城動漫。
同年11月，長城集團花費10.16億元購買了諸暨美人魚、宣誠科技等一批動漫遊戲資產，目標是要打造“東方迪士尼”。
4月26日，中盛資本合夥人楊永強接受時代週報採訪時說道，趙銳勇父子的操作手法頗為“老套”，無非先是買殼，接著在“殼”公司裡裝新故事，然後高位質押回流資金，接著尋找下一個目標，憑藉資本槓桿構築起“長城系”。
但趙銳勇倉促收購而來的這些公司大多不是優質資產，加上運營不善，子公司出現出現經營困難，商譽減值計提較大造成上市公司虧損嚴重。
2019年，長城影視收購的7家旅行社及長城動漫旗下多家遊戲動漫公司未能完成業績承諾。業績快報顯示，2019年長城影視淨利潤預計虧損9.75億元，同比下滑135.14%；長城動漫預計虧損4.5億元，與2018年持平。
而天目藥業在趙銳勇2016年收購之時就是一個“空殼”。
2009年-2018年，除去2014年，天目藥業的扣非淨利潤均是虧損狀態，10年虧損合計2.4億元。長城集團接手以後，由於沒有相關的經驗，天目藥業的經營情況未能得到改善。
“從影視到動漫再到醫藥，趙銳勇父子適時抓住了市場的潮流，每一次都能刺激股價飆升。但由於缺乏發展戰略和產業根基，在頻繁的資本運作後，幾家公司經營未見實質性改善。最後不僅失去了章法，還失去了自身。”楊永強表示。
截至目前，趙銳勇父子直接和間接持有的3家上市公司股權已近全部質押，因涉及債務，所持上市公司股份幾乎被全部司法凍結或輪候凍結。
引入戰投未果
資金鍊出現危機之後，長城集團曾七度尋找戰略投資者，以解決自身債務問題，最後都不了了之。
2018年9月，長城集團與天目藥業第二大股東匯隆華澤的獨資股東——青島全球財富中心達成合作意向，後者計劃用13.5億資金換取天目藥業實際控制權。但因核心條款未達成一致，雙方對簿公堂，最終天目藥業賣身失敗。
之後的一年多時間裡，長城集團先後拋出與之江新實業、永新華、科諾森、恆蘋醫科等多家公司簽署的《合作協議》，但也沒有下一步進展。
4月25日，杭州一位私募人士告訴時代週報記者，早在2017年，趙銳勇就想把天目藥業和長城動漫給賣出去，“但這樣沒有什麼好資產的純殼，沒什麼人想買”。
此前數度求救無疾而終後，長城集團又找來兩位“白衣騎士”。
2019年12月24日，長城系三家上市公司發公告稱“陝西中投資產管理有限公司（下稱陝西中投）、安徽老鳳皇控股有限公司（下稱老鳳皇）擬對長城集團進行不低於20億元的增資擴股，同時出資不低於15億元現金參與後續債務重整。”
上交所火速發函，問詢兩家公司的紓困能力以及此次合作的具體安排。
但截至目前，長城集團對兩家公司的合作並無實質性進展。
更讓人感到費解的是，據長城影視公告，陝西中投隸屬於香港信威集團，成立於2002年，註冊資本金20億元。但時代週報記者查閱資料發現，香港信威集團已在五年前註銷，股權穿透後顯示陝西中投實控人是一家名為“網點投資”的公司，關於該公司鮮有公開信息。
今年1月，長城集團、趙銳勇、趙非凡又與懷遠集團、信隆租賃簽署《合作框架協議》。懷遠集團主導、協同信隆租賃將通過增資擴股或債務重組方式達到擁有長城集團 51%股權。交易完成後長城集團的實際控制人可能易主。
時代週報記者通過天眼查發現，懷遠集團身後的“金主”是蚌埠市懷遠縣國資委，信隆租賃背後則出現了蚌埠市國資委的身影，後者持股20%。
長城動漫在回覆上交所問詢函中透露，長城集團與上述潛在合作方的合作“尚存在重大不確定性”，與懷遠集團、信隆租賃的合作亦無明確時間表。
4月24日，時代週報記者致電懷遠集團，負責人表示“我們不清楚有此事。”撥打信隆租賃官網電話顯示“該號碼為空號”。
救兵未知何時會到來。留給趙氏父子和長城系的時間，已所剩無幾了。
本網站上的內容（包括但不限於文字、圖片及音視頻），除轉載外，均為時代在線版權所有，未經書面協議授權，禁止轉載、鏈接、轉貼或以其他 方式使用。違反上述聲明者，本網將追究其相關法律責任。如其他媒體、網站或個人轉載使用，請聯繫本網站丁先生：[email protected]
閱讀更多 時代週報 的文章
