簡略記下一些有趣的市場信息，你的想法「也許將來有用處」，你的思路「可以不時重溫」。
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摘要：
1.大豆產業鏈科普？
2.豆二的價格影響因素及季節性規律？
3.近期大豆走勢分析及未來展望。
1.大豆產業鏈科普
今天聊聊，這個亂世比黃金還堅挺的大豆產業相關品種。
全球金融市場極端恐慌的這段日子，國內商品期貨，表現逆勢的品種不多——除了黑色系螺紋逆勢上漲，還能夠堅挺於亂世的，幾乎就只剩下豆一和豆粕了。
大豆產業鏈的上游是黃豆，而下游是豆粕和豆油。從量的關係來說，1單位大豆可以壓榨出80%的豆粕、18%的豆油和2%的漏損率。
最上游的大豆，大商所把它分為豆一和豆二，豆一交易的是國產為主的非轉基因大豆，豆二是進口的轉基因大豆——其中，國產大豆佔據大約10%的食用市場，進口大豆佔據大約90%的壓榨市場。
國產大豆一直希望能夠去佔領一部分壓榨市場——但問題在於成本太高且出油率太低。
壓榨市場的成本，主要是上游的黃豆價格，從今天收盤看，豆一05報收4226元，遠高於豆二05報收的3004元——事實上，在更長的時間週期來看，豆二的價格也因為國外生產成本巨低，是長時間低於豆一的。
豆一、豆二主力日線走勢疊加
而出油利潤呢，美豆之前最低的出油率在19%，而國內黑龍江大豆多年出油率平均值在16%，要知道，出油率每高1%，加工1噸大豆至少能夠增加150元以上的收益，豆一和豆二的出油率差那麼大，豆二的收益能力之強可想而知。
簡單的說，國內的豆粕和豆油大多由南美/北美進口的轉基因大豆壓榨而來——豆二，才是豆油和豆粕的真正的原材料。
2.豆二的價格影響因素及季節性規律？
在農產品領域，我國還是比較落後的，最典型的就是大豆產業的定價權還需要看芝加哥CBOT數據 / 美國、巴西、阿根廷三個大豆主產國的產量（主要是主產區的天氣情況） / 再就是美國農業部公佈的相關數據。
我們說工業品看需求，農產品看供給，大豆供應端的季節因素我們總結一下：
1. 2月到3月初，南美大豆生長季節，天氣因素成為炒作熱點，同時美國農業部也會公佈種植意向的報告，也會為市場提供炒作熱點。
2. 4月份，南美大豆進入收穫季，產量確定之後，炒作的熱情就會消失，上漲概率較小。
3. 5月份，美國大豆開始種植，種植進度、天氣等因素為下一階段美豆炒作進行了預熱。
4. 6月到8月，是天氣炒作的重要節點，任何風吹草動都會導致CBOT大豆價格上漲，在此期間，美國農業部會公佈月度供需報告以及每週作物生長報告，都有可能成為市場炒作的熱點。
5. 9月到10月，由於進入美豆收穫季，產量和單產等數據基本上都要塵埃落定，炒作熱點消失，所以CBOT大豆在這個時候見頂的概率比較大。
6. 11月到12月，南美大豆種植期，CBOT大豆價格也會受到天氣因素的影響而波動。
極少數的極端情況下，比如今年的新冠病毒對經濟活動的負面影響非常大，也會導致下游豆油、豆粕的消費需求大幅下滑，從而從需求端上利空大豆產業鏈。
3.近期大豆走勢分析及未來展望
外盤美豆走勢連續走低，和國內豆二相比較弱，一方面和全球通縮預期下的商品價格下跌有關，美聯儲近期連續超預期降低利率來抵抗經濟通縮，而國內的通縮預期遠遠好於歐美經濟體。
另一方面，離岸人民幣大幅貶值，將導致國外大豆到港成本價提升，也會對沖部分美豆的跌幅，導致豆二更強。
回到供需上，豆二供應端主要看南美大豆生長情況，目前南美天氣有啥問題嗎？反倒是需求端，因為主要消費經濟體已經採取的以及未來會採取的封城措施，可能還會持續對美豆/豆二走勢產生壓制。
而豆二、豆一本身具有一定的替代屬性，從非理性的情緒面來說，豆二弱正好也就是豆一更強的時候。近期豆一的走勢，比豆二堅挺，這也是其中的原因之一。
未來我們依舊繞不開疫情的影響，供需兩端哪個影響更大？是否會影響4月美國農民播種的選擇？南美和東南亞的物流是否會出現狀況？類似的問題都是無法逃避的。
風險與機遇並存，絕望才能孕育出希望，這也許是能創造出巨大財富的一年，對的品種，對的方向，加上足夠的耐心和一點點運氣！
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