餘額寶的10倍——淺談結構性存款的火爆

這兩天除了股市的風風火火之外，大概就屬結構性存款最熱了，剛剛公佈的數據顯示：“截至2019年1月末，中資全國性銀行的結構性存款規模合計109812.17億元，較去年12月末增加13645.76億元，環比增長約14%，同比增長約38%。”時隔3個月結構性存款再次超10萬億的規模，

幾乎達到餘額寶規模的10倍，這樣的規模不可謂不大，要知道經過了這一連串的上漲，我國A股市場的總市值也才只有50萬億。

這樣一個單一類的理財產品的火爆，背後折射出的不僅僅是中國居民收入增加，理財意願的增強，同時更是優質理財產品難尋的尷尬。

何為結構性存款？

簡單的來說結構性存款是一種金融產品創新，是在傳統存款業務中嵌入金融衍生品工具而產生的一種理財產品。嵌入的衍生品工具有許多種類，比如期權，外匯等等，這些工具都具有高槓杆性的特點，也正是因為這些高槓杆工具才使得打包後的產品的預期收益率看起來如此的誘人。

這樣的一種理財產品在國內最早出現於2004年，早先只是在小範圍內有人知道，遠沒有到達現在這樣人盡皆知的地步。

興盛於利率下行的時代

說到結構性存款的興起就不得不說到另外一個曾經紅極一時的全民理財產品——“餘額寶”了。2013年上線的餘額寶擁有定期存款的利率同時具有活期存款的流動性的特色讓它迅速走紅，讓眾多互聯網用戶第一次體驗了互聯網理財的便捷性。峰值時期讓天弘貨幣基金規模直逼2萬億的規模是其火爆的最好證明。

但是好景不長，隨著中國進入降息週期，長期利率的下行使得“寶寶類”的理財產品的收益率逐步下行，越來越不能滿足大家對於理財收益率的期望了。

這個時候結構性存款來到了舞臺前端。結構性存款這種理財產品兼具了傳統存款穩定可靠的特點和衍生品工具潛在收益可觀的優勢讓它在利率下行時代得以順利的脫穎而出，成為了大家追逐的熱點。

究其原因倒也簡單，預期收益率高的理財產品不是沒有，但是通常都不能保證本金的100%安全，這讓習慣了各種“寶寶們”穩定安全的消費者並不太能接受。加上這兩年很多高收益的互聯網理財產品暴雷的事件，更讓大家對於本金的安全格外看重。這個時候，結構性存款在預期收益可觀的同時，不光能保證本金的安全還能保證最低收益率，這對於大家就顯得格外的有吸引力了。

預期不等於實際，理性看待結構性存款

說了這麼多的結構性存款的好處，實際上在體驗了這樣的理財產品之後，多數消費者會發現這樣的理財產品也並不是看起來的那麼完美無缺。還是要更加理性的看待結構性存款這樣的理財產品。

首先，看似很高預期收益率和最後實現的實際收益率並不能劃等號，各家銀行在宣傳的時候通常使用了衍生品工具在實現極高收益率情況下可能出現的收益率作為預期，所以實際參與時多數時候產品真正的收益率是不及預期的。

其次，因為結構性存款的主體還是存款，所以具有一定的期限性，產品的靈活性方面不如“寶寶類”產品來的便捷，並不適合資金週轉需求較高的人參與。

儘管這幾年來，隨著互聯網金融的發展，居民可以參與的理財形式越來越多，產品越來越豐富，但是真正優質的可以跑贏通脹的產品還是少之又少。因此，一款好的產品往往會讓大家形成跟風的現象。但是近年來無數的產品暴雷讓我們更應該清楚的認識到，理財的首要條件是確保本金的安全性，同時，不應該將雞蛋放在一個籃子裡，這樣才可以在財富穩定增值的同時，有效的迴避一些未知的風險。所以，最近風風火火的結構性存款產品很值得大家去了解一下，如果覺得合適，成為自己的資產配置的一個部分，也未嘗不可。