上周五A股跌了，无视最近出的一系列利好，在海外市场总体都很强劲上攻的情况下，出现较为明显的普跌走势，一下子让做多信心本来就不很强的投资者恐慌了。恐慌的逻辑很简单，跌停板个股50家，跌幅超过-5%个股将近500家，占比不低。且导致人气涣散的最重要一点是，领跌的主导品种要么是景气度较高的大消费，要么是调整貌似已经较为充分的大科技，叠加金融、新老基建、医药股也都跟风杀跌的弱势情况，貌似市场给人的直观感觉是全军覆没了。但，周末做功课，仔细梳理了下盘面的走势情况，针对板块及个股运行情况，仔细琢磨了下，发现也许我们不需要太过悲观。理由和逻辑如下：1）跌停板或跌幅超过-5%的个股多为近期涨幅较大、位置较高、或基本面有利空的一些标的，权重占比不大，但数量较多，形成做空情绪的带动和影响。但，老实说，这些股票别说是弱势市场，就算是强势市场阶段，貌似也是该调整的。2）科技板块的杀跌冲击力最强，为《5G消息白皮书》催生的RCS概念股出现规模性资金流出、部分标的因一季报业绩不佳，导致恐慌情绪释放，引发了全天的单边下跌走势。但，核心行业龙头公司挨个梳理了下，发现多为技术二次探底走势，波动率未破趋势线和均线强支撑，甚至绝大多数标的都是在前低点上方运行的。说明，此位置即使看空后市，也应该观察三五个交易日，才能给定性判断观点。3）其他的，虽普跌但波动率都在合理可控范围内的板块，诸如金融、新老基建、医药等，貌似一个事关资本市场服务实体经济大战略，一个事关2020年的稳增长任务目标，一个事关疫情防控不可或缺。以目前大家认知的基本情况看，貌似都不具备深度调整的政策面、基本面、资金面和技术面条件。
以上是针对上周五盘面的总结和梳理。现在，我们换一个思维角度，看看宏观的经济基本面方面，有哪些积极的因素，中长期有利A股市场不会出现少数极端悲观者所预期的那样，跌破2440点或更低的情况。第一，新证券法推进和实施，与全球接轨进程加快。本次证券法修订系统总结我国资本市场改革发展、监管执法、风险防控的实践经验，作出全面推行证券发行注册制、显著提高证券违法成本、完善投资者保护制度、强化信息披露义务、压实中介机构责任等制度改革，为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供了有力法制保障，对于深化金融供给侧结构性改革，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，维护国家经济金融安全具有重要意义。第二，3月4日国常会部署完善“六稳”工作协调机制，有效应对疫情影响促进经济社会平稳运行。强调要充分发挥宏观政策、外贸外资、金融稳定协调机制作用，及时出台有力有效的应对措施，增强内生动力，努力保持全年经济运行在合理区间。第四，政治局常务委员会强调，要把复工复产与扩大内需结合起来。把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来，使实物消费和服务消费得到回补。加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。第三，国务院金融稳定发展委员会召开第二十五次会议，意义重大。重申发挥好资本市场的枢纽作用，不断强化基础性制度建设，坚决打击各种造假和欺诈行为，放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度等，都昭示着资本市场作为服务实体经济的重要组成部分，已经不再是弱小的，无足轻重的了。随着全球疫情发生以来的系列政策利好组合拳的推进和落地，量变必然会导致质变，必然会刺激和催生经历过风风雨雨的A股市场，再次迸发出生机和活力，回归到常态化的运行轨道，并形成A股风景这边独好的震荡攀升走势。
附：指数周线分析图解
（创业板指数月线分析图解2020-4-12）
（上证指数月线分析图解2020-4-12）
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