近日，全球最大私募巨頭黑石集團董事長、CEO兼聯合創始人蘇世民（Stephen A． Schwarzman）正式開通微博，並攜新書《蘇世民：我的經驗與教訓》於4月10日在新浪、今日頭條等平臺開啟其首場中國直播。
除了蘇世民本人外，現場還邀請到了萬科董事會主席鬱亮、高瓴資本創始人兼CEO張磊等幾位嘉賓。顯然，如此高規格的活動顯然不是為了售賣一本書，也不是真的為了與中國讀者分享什麼經驗與教訓，更像為這個全球最大私募巨頭重返中國市場造勢。
靠收購爆紅的PE無冕之王
現年73歲的蘇世民有“華爾街的新國王”、“私募界的巴菲特”、“美國房東”等稱號，在2020胡潤全球富豪榜，以1400億元財富排名第54位。在31歲那年，從耶魯大學畢業的蘇世民就登上雷曼兄弟董事總經理的寶座。
1985年，蘇世民與彼得·彼得森以40萬美元創建了黑石集團，經過30多年的發展，這家原先毫不起眼的獨立另類資產管理機構已成為全球PE界無冕之王。截至2019年，黑石管理的資金總額超5500億美元。
早期的黑石並非一帆風順。“被我們視為最可能點頭的19家客戶，一個個拒絕我們。總共有488個潛在投資人拒絕我們。”幸運的是，憑藉坦誠與遠大的抱負，黑石成功贏得了美國保險及證券巨頭保德信、通用電氣明星經理人傑克·韋爾奇等的信任，逐漸站穩了腳跟。不過，真正讓黑石名震天下的還是21世紀之初的一系列令人眼花繚亂的天價併購案。
2004年11月，黑石收購世界著名醋酸生產商Acetex公司。誰也沒有想到這筆交易只是拉開了一個潘多拉魔盒。
僅僅在2005年6月到2007年7月的兩年多時間裡，這頭資本大鱷就發起了至少6起天價收購案，總金額逾1096億美元，單筆最高交易額高達395億美元。
交易對象既有從摩托羅拉分拆出來的半導體巨頭飛思卡爾，也有希爾頓這樣的酒店集團，當然，最大的賭注還是商業地產，佔比一半以上。
2006年，黑石盈利超過22億美元，人均創造利潤295萬美元，是華爾街老牌投行高盛的8倍，成功躋身國際頂尖的另類資產管理與金融諮詢服務機構，在全球颳起一股黑石旋風。
坑慘一眾中國巨頭
當然，這股旋風也席捲了太平洋彼岸的中國。
經過數十年的高速增長，我國積累了大量的外匯。截至2007年第一季度末，中國國家外匯儲備已高達1.2萬億美元。如此龐大的外匯儲備迫切需要通過一定的投資手段實現保值增值。
2007年3月，官方組建了“國家外匯投資公司”籌備組並召開第一次籌備會。黑石的迅猛發展讓操盤者看到了機會。當年5月，尚在籌備中的中國國家外匯投資公司即中投集團（CIC）就敲定首單投資項目，以30億美元的代價拿下了黑石10%的股權。
得益於官方投資者的背書，黑石趁機進入中國市場攻城略地。2007年9月，黑石與中化旗下中國藍星集團正式簽約，出資6億美元購入後者20%的股權，後又以6億美元入股壽光物流園，力推北京菜籃子香港上市。
尷尬的是，2007年6月，黑石登陸紐交所後，股價表現遠不及預期，不期而至的次貸危機更是讓其遭到重創。中投入股時成本價約為29.61美元/股，股價的走低讓該公司壓力山大，中投通過旗下子公司耗資2.5億美元增持黑石股票，持股比例上升至12.5%，試圖降低持倉成本，卻於事無補。
到2009年初，黑石股價一度下探至3.55美元，中投首單投資浮虧約27億美元，虧損幅度高達83%。
經此一役，中投對直接投資的信心明顯受挫。2008年3月，前中投副總經理、首席風險官的汪建熙公開表示，該公司實行的是分散化金融資產的組合投資，直接投資比重很小，大部分採取外包形式。
對於這筆投資，中投原本與黑石約定的持有時限不低於四年，實際持股時間長達11年，直到2018年初才出售了其在黑石的股份。據稱，中投退出時，交易價格較黑石IPO的發行價高出約11％，但同期美元兌人民幣匯率也跌了11%以上。
中投並不孤單。2015年，黑石將手中的紐約華爾道夫酒店倒賣給了安邦集團，後者三年後就陷入危機，被迫處置海外資產，如今江湖已再無安邦。2016年從黑石獲得希爾頓25％股權的海航集團如今同樣舉步維艱。
在讓中投投資策略倍受指責之後，黑石在中國的光環也在迅速消散，2011年11月，黑石被傳出撤資中國的消息，雖然後來有幾筆交易，但明顯不復當年之勇。
黑石重返中國將會怎樣？
倘若猜測無誤的話，黑石很可能在接下來的數月內返回中國市場。從大環境來看，這也是蘇世民唯一的選擇。
從去年底，新冠疫情如同一場野火，迅速在全球蔓延開來，歐美近期已成重災區，僅黑石所在的美國，確診人數直逼50萬大關，摩根大通、高盛先後發出警告稱，1929年以來最嚴重的大蕭條正在到來，失業人口急劇飆升。
中國作為最先受到病毒攻擊的國家意外地率先脫險，巨大的市場與良好的消費力，已使其成為全球資本的最佳避風港。掌管5000多億美元資產比以往任何時候都更需要中國。蘇世民在這個時候向我們示好就在情理之中了。但示好是一回事兒，黑石能否如願是另一回事兒。
中國已不再是黑石所熟悉的那個中國。
過去，由於資本荒，多金的黑石是一個神一般的存在，到了哪裡都會大受歡迎，即使蘇世民習慣於將一些資產低買高賣給中國企業，短期性很強，也能暢行無阻，但今天，中國資本空前發達，全球主要資本大鱷均已有所佈局，本土亦湧現出了一大批出色的玩家，單純的掮客生意已經不再受歡迎，人們更歡迎那些能夠為產業界帶來多種資源並願意陪伴投資標的一起成長的投資者，對那些除了錢一無所有的金主已經興趣不大了。
出席蘇世民中國首場直播秀的張磊對此就有很深的體會，他的高瓴資本不久前在格力電器股權爭奪戰之所以能夠擊敗厚朴投資笑到最後，就在於交易方看到了高瓴資本願意與格力電器共同發展的誠意。
如果黑石還只想躺在以往的套路里，中國市場或將給其以重重一擊，不管這場首秀有多漂亮。
#黑石集團蘇世民中國首場直播# #蘇世民：我的經驗與教訓#
閱讀更多 紫財經 的文章
