揚帆出海消息，根據2020年4月2日公佈的信息，來自北京的祖龍娛樂有限公司ARCHOSAUR GAMES INC. (以下簡稱「祖龍娛樂」)向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市。這是續2020年3月17日，九尊數字互娛（01961.HK）之後提交港股的第二家中國大陸游戲公司。九尊數字互娛上市首日高開7.41%，公司市值達7.43億港元。
祖龍娛樂招股書表示：
祖龍娛樂於2019年在所有中國移動遊戲開發商中排名第五(按自研遊戲於中國內地產生的總流水計量)。於2019年在所有中國移動遊戲開發商中排名第五(按自研遊戲於中國內地產生的總流水計量);於2019年在所有中國移動遊戲開發商中排名第三(按自研MMORPG於中國內地的總流水計量。
港股IPO，這是李青告別完美世界CDO崗位之後，二次創業的另一個高光時刻。自1997年祖龍做《自由與榮耀》為人認知，到2005年的《完美世界》異軍突起，再到2007年完美世界在納斯達克上市，再到2015離開完美出任祖龍娛樂CEO，再到如今第五個年頭祖龍IPO，作為祖龍娛樂的領頭人李青披荊斬棘。從某種意義上說，祖龍娛樂不是一家從0-1的新創業公司，更準確的定位應該是從70到80、90的再創業公司。
註冊用戶數據破億
根據目前行業內遊戲上市公司市盈率估值20-30倍的估計，祖龍娛樂2019年經調整利潤淨額為人民幣3.545億，整體市值或超百億，我們拭目以待。
全球各地收入佔比
揚帆出海根據祖龍娛樂的上市招股書資料，梳理了以下6點核心信息：
01
營收情況：
祖龍娛樂2019年首度盈利，公司營收10.67 億元人民幣，相應的淨利潤1.20 億元人民幣。於2019年在所有中國移動遊戲開發商中排名第五(按自研遊戲於中國內地產生的總流水計量)。2019年經調整利潤淨額為人民幣3.545億。
02
用戶數據：
祖龍娛樂旗下2019年遊戲MAU合計344萬，付費用戶50萬，ARPU26元，累計註冊用戶1.2億。
03
核心產品：
《夢幻誅仙》、《天空紀元》、《萬王之王3D》、《龍族幻想》及《御劍情緣》在2017年、2018年及2019年間合共分別貢獻收益的70.5%、74.1%及91.5%；2019年內《龍族幻想》貢獻營收3.89億元。（揚帆出海注：2015年的六龍爭霸也是月流水破億的產品，應該是適當做了財務上的處理，未過多體現。）
04
公司架構：
控股股東是持股46.39%的Cresc Chorus（CEO李青為代表的公司核心層），第二大股東為持股23.1%的Perfect World Interactive，其為完美世界(002624.SZ)的子公司；第三大股東為持股17.51%的意像架構，其為騰訊(00700.HK)的子公司；第四、第五皆為員工持股公司。
05
海外業務：
2019年祖龍娛樂產生海外收入3.44億，佔比32.2%，其中日韓市場貢獻營收9100萬元。另外，2017 年 、2018 年，海外市場的收益分別為人民幣2.33億元 、 人 民 幣 1.912億元。
06
2020年上市後規劃：
將公司產品品類由MMORPG向SLG等其他重點品類做擴張。另外全球化佈局，及產業鏈上下游投資併購。
股東架構：重研發、重員工
招股書顯示，祖龍娛樂在上市前的股東架構中，控股股東是持股46.39%的Cresc Chorus，而Cresc Chorus由李青先生、張羽先生、向楠先生及白瑋先生分別最終持有 81.96%、6.94%、5.55% 及 5.55% 的權益；（揚帆出海注：除CEO李青以外，以上幾位均為公司內金牌遊戲製作人。）
第二大股東為持股23.1%的Perfect World Interactive，其為完美世界(002624.SZ)的子公司；第三大股東為持股17.51%的意像架構，其為騰訊(00700.HK)的子公司；
第四大股東為持股8.1%的Green Particle，其為員工持股平臺，由趙同同先生、肖洲先生、李軼先生、劉文偉先生、吳盛鶴先生、王樂先生及王遠明先生分別最終持有20.00%、20.00%、12.00%、12.00%、12.00%、12.00%及 12.00%的權益；
第五大股東為持股4.9%的Smooth Ebony，其為員工持股平臺，由趙同同先生、劉冰先生、劉文偉先生、吳盛鶴先生、肖洲先生、王樂先生及 王遠明先生分別最終持有20.00%、20.00%、15.00%、15.00%、12.00%、12.00% 及 6.00%的權益。
員工近千 研發佔比88%
在本次招募書上，揚帆出海看到了多名祖龍公司的金牌遊戲製作人出現在股東名單上，Cresc Chorus上的張羽先生、向楠先生及白瑋均是公司核心遊戲製作人。可以說李青是一個非常好的老闆。筆者身邊不乏成功大作的製作人，但是真正遊戲成了，老闆也發財了，但是即便是遊戲製作人，分到你手裡的，完全就看老闆了。你能不能跟著吃點肉只能看你有沒，跟對好老闆的命了。
在 2015祖龍獨立出來的時候，曾經和媒體有過這樣一段對話：
媒體：您對祖龍的整個的發展規劃是什麼樣的？我們常說想三年看五年，做好眼前一兩年，這話放到祖龍身上會是什麼樣的？
李青：我剛才說我們是遊戲人，就一定是要聚焦在做遊戲內容上，也要跟上市場的發展變化。現在移動遊戲市場發展比較好，所以我們短期內的精力基本都投在移動項目上。另外，我們畢竟是有多年曆史積累的大團隊，所以端遊也不會輕易放棄。端遊代表了一個團隊對於大型項目的製作能力，代表了先進的遊戲製作技術的積累。至於長期規劃，我們在等下一個平臺的機遇，也許是電視，也許是VR上的一個爆發，現在我們要做好技術積累。
五年之後，希望能夠讓公司平臺化，也希望祖龍這四個製作人能夠帶出團隊和接班人吧。
媒體：在遊戲圈的歷史裡，有一個成長的問題一直存在。祖龍這批核心的成員，在產品成功之後，他們是不是要去轉型做管理？
李青：這其實是我從完美出來另外一個訴求。現在祖龍里一直想做遊戲的人，不管從成就感也好，還是從收益來好，一定不應該比轉型做管理的人差，或者應該比本身做管理的人更好，這是我追求的。
講個當時的小故事作為結尾：
作為祖龍娛樂的掌舵者李青非常重視研發，令筆者記憶猶新的一幕是，2015年祖龍旗下《六龍爭霸》代理給騰訊互娛，而向楠所帶領的項目組到深圳騰訊封閉近兩月進行對接和調配產品。因為首測遊戲數據不錯，完成對接後，儘管遊戲還沒正式上線，回來後，李青立即從公司拿出了數百萬進行獎勵。
而且同年，Efun由於代理了《六龍爭霸》當年在港澳臺霸榜近半年，順利扭轉了公司業務下滑的頹勢，Efun的CEO前去參加祖龍的年會，贊助了一臺新款特斯拉，李青也隨即把特斯拉獎勵給了《六龍爭霸》的製作人向楠。
注：本份招股書為港股公開文件，如有需交流學習，可以回覆“祖龍上市”，即可獲取400頁PDF招股書，僅用於學習交流。
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