瑞幸已經在暴跌85%之後停牌，但他引發的衝擊波破仍在繼續。
本週，狼群（wolfpack Reaseach）聯合渾水公司稱愛奇藝在2019財年虛增了42%-60%的用戶數量和80-130億的收入。
同一天 ，中概教育大牛股好未來，也就是大家熟悉的學而思自爆，2020財年3%-4%是假的，造假員工已被刑拘。好未來跟瑞幸一樣，都是先被渾水爆，而今再自爆。
中概股再掀做空潮，帝國主義亡我之心不死啊。
做空機構的目標，往往有三個特點：
首先，當然是做空機構認為他們財務有問題了。“too good to be true，好的不真實”，這是渾水CEO常常掛在嘴邊的一句話。
打蛇打七寸，做空機構喜歡涉獵那些完全「欺詐型」造假的公司，這種公司一旦被揭穿真面目後，不單只是估值被下調那麼簡單，而是有隨時退市的可能性。
第二，做空的獵物往往是大市值公司。
輝山乳業在被做空前市值達370億以上，瑞幸咖啡被做空前市值90億美元，好未來更是高達330億美元。（可做簡單動畫）
做空機構喜歡尋找市值較大的公司。道理很簡單，小市值股票往往融不到券，只能看空不能做空。
渾水早期做空的東方紙業、綠諾科技、中國高速頻道等小公司，其實並沒有賺錢，但渾水正是通過這幾個做空中概股的案例積累了令人聞風喪膽的口碑。
第三、做空機構更喜歡大股東股權集中的公司
這是因為，股權越分散的公司，股價操縱的可能性越低。
但另一方面，一個股票如果被操縱，也不容易被做空。無論是輝山乳業或者瑞幸咖啡，渾水在發出報告後，股價短時間內並沒有反應，都是在兩三個月後，可能實在兜不住了，股價才開始瀑布般的狂瀉。
中概股此刻輪番暴雷，不由讓人想起2011-2012年的中概做空往事。當時，短短兩年時間，近50家中概公司被質疑後退市，另有近40家公司股價跌破1美元。
當時的做空潮始於東方紙業，終於新東方，期間中國公司被美國做空機構按在地板上摩擦，毫無反手之力，中國企業的信任度也降到了歷史冰點。
新東方在於渾水的交戰中完勝，股價從8美元漲到最高140美元，中概股的裡子，也重新獲得了海外投資者認可。
這次瑞幸事件，讓中概股重新面臨海外投資者的懷疑目光。
中概股在這個關口迎來暴雷潮，有兩個關鍵因素，第一，疫情對這批互聯網企業的業績確實有影響，而且審計機構在瑞幸事件之後也會更加嚴格，以至於有些原本可以隱藏的“火”包不住了；第二，美股確實迎來了牛轉熊的十字路口，這個時候做空，勝率更大。
但是，現在的中概股，基本上集齊了中國互聯網最優秀的企業，阿里巴巴為首，總共有超過10家公司市值超100億美元，這和2011年比，完全不可同日而語。
閱讀更多 朋克金融 的文章
