奔驰经销商“西安利之星“估计也没有想到，因质量和售后问题引发的客户维权，酝酿成了一场关于“汽车金融股服务费潜规则“的行业事件。
最近，汽车金融行业另一个热点事件是号称“汽车金融第一股”的东正金融4月初挂牌港交所，通过这一新晋IPO案例，江湖与大家分享一下国内汽车金融行业的一些基本状况：
当前，我国零售汽车金融市场主要有四大类型参与者：商业银行、汽车金融公司、融资租赁公司及互联网金融公司。
截至目前，中国银保监会共批准设立25家汽车金融公司。其中，4月3日港交所首发的东正金融在其招股书中表示，公司是“唯一一家拥有经销商背景的汽车金融公司。所有其他获许可汽车金融公司均为特定汽车制造商的联属或合资公司。”
公开资料显示：
东正金融成立于2015年，由中国最大的豪华车经销商之一正通汽车集团与东风汽车联合出资，正通汽车为控股股东，持股95%。
东正金融招股书中定义，“我们专注于提供购买豪华品牌汽车的汽车金融产品和服务。”2018年，其发放的购买豪华车零售贷款达31,577笔，总本金金额6,108.2百万元 （人民币，下同）。
东正金融业务结构非常明晰——或者说单一：其主要业务包括两块，第一是面向终端客户的零售贷款业务，这其中又细分为自营零售贷款业务和零售贷款促成业务；第二是面向经销商的经销商贷款业务，主要是“帮助经销商购买汽车以出售予其终端客户。”
看一下东正金融近三年数据：
2016年-2018年，“零售贷款促成业务”带来的服务费和佣金收入分别为168.2百万元、195.9百万元及281.8百万元，而“自营零售贷款业务”中也包含少量服务费和佣金收入。与之对应的零售贷款业务部分总收入分别为416.5百万元、583.5百万元及1051.3百万元。（详见下图）
东正金融零售贷款业务部分相关数据
（来自招股书截图）
而最近引发舆情关注的西安奔驰车主被强行收取金融服务费事件，也恰恰就是东正金融“零售贷款促成业务”所涉及的领域。具体到本次事件中这笔费用是否合理、该不该由经销商收取以及经销商与汽车金融公司之间的利益分配情况如何，还需要更多细节支撑。但如果单从业务定义来看，撮合业务的服务费和佣金确实是汽车金融公司的很大一块收入构成。
东正金融在招股书中表示，其优势在于，“作为一家拥有经销商背景的汽车金融公司，我们可以更灵活地为不同汽车品牌提供贷款产品及服务，而我们大部分竞争对手只能为其联属的汽车品牌提供贷款产品，导致产品供应种类有限，终端客户的定制化贷款选择较少。”
有一个非常有趣的细节，东正金融将“信用风险”列为首要风险，提出将对终端用户及经销商的贷款申请审核、批准、发放以及贷后管理分别制定有效的风险管理框架。同时，也提出了一项“操作风险管理”，表示“员工、客户、我们合作的经销商及其他第三方或业务伙伴的欺诈或不当行为可能难以侦查及预防。例如，我们的员工可能从事欺诈性商业交易或违反我们内如政策和程序。”
降低不良率和坏账率是金融公司的必然诉求，这是应有之义。不过，西安奔驰车主维权事件，作出了一个全行业的警示：除了对用户的信用风险管理，那么更多是从用户角度反向出发的“机构操作风险管理”也应引起重视了。
东正金融开盘首日曾遭遇破发，开盘价2.65港元/股，较此前披露的3.06港元最低发行价低13.4％。当日最低跌至2.49港元，最高跌幅为22.89%，截至收盘报2.77港元，跌幅9.48%。
截至发稿，东正金融午盘报收3.04港元，微跌0.977%。开市交易以来最低价2.49港元、最高价3.19港元。
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