1
中國給全球經濟帶來一條好消息
3月中國的外貿意外沒有出現斷崖式下降。
以美元計價：
3月中國出口下降6.6%，進口下降0.9%；
一季度中國出口下降13.3%，進口下降2.9%。
3月份全球美元緊缺，彭博美元即期指數3月上漲了3.1%，所以換成人民幣來看，數據會更樂觀。
以人民幣計價：
一季度出口下降11.4%，進口下降0.7%。
中國3月出口同比下降3.5%，預期下降12.8%，1-2月同比下降15.9%；
中國3月進口同比增長2.4%，預期下降7%，1-2月同比下降2.4%。
超預期的程度可不是一星半點，這份令人震驚的韌勁在全球經濟大衰退的恐慌中成為了難得的亮色。
證明了全球供應鏈更多是網狀互聯，而非多數人理解的鏈狀，彈性超出了大多數人的意料。
內需復甦勢頭也不錯。一季度因為肉類、糖類的帶動，消費品進口增長13%，復工復產也推動生產原材料的進口上漲，比如煤、原油、金屬礦砂、集成電路進口值分別增長23.8%、8.3%、6.8%和13.1%。“強大的國內市場為創造全球總需求作出了貢獻”。
受中國貿易數據的提振，今天亞洲股市普遍走高，商品貨幣也全線反彈，澳元兌美元上漲0.72%，挪威克朗兌美元漲超1%。
2
中國的抗疫模式可能更易走出V型反彈
除了官方口徑，外國研究機構的監測指標同樣顯示國內經濟的復甦跡象。彭博經濟研究引用煉油、鋼鐵和建築等行業的數據，估計上週中國復工率達到95%。說滿血復活就過了，但說元氣大體恢復是沒毛病的。
中國採取強硬管理、嚴格封鎖的抗疫模式，短期內會讓經濟快速休克，但反彈可能也會來得更快、幅度更大，即便沒有大規模的經濟刺激。
對於疫情已經徹底失控的歐美國家，學新加坡、學韓國已經不太可能。新冠病毒傳染性太強，越早封鎖，才有可能越早討論復工的可能性。
在歐洲，“震中”意大利還要繼續封鎖到5月初，法國也要到5月中旬才會逐漸開放法國經濟。
相反，確診病例全球第二高、情況開始好轉的西班牙，已經開始允許一些非必要企業復工。西班牙有一些防控舉措比中國還嚴格，比如宣佈全國進入緊急狀態，禁止全國範圍內的民眾離開自己的住所，除非要購買必需品、藥品或工作。
美國情況也有點類似，美國確診病例曲線在上週見到高峰之後，已經開始趨緩。今天美國有9個州的州長們準備謀取重啟經濟的權力，雖然特朗普說要聽總統命令，但這9個西海岸和東北部新英格蘭地區的藍州似乎不打算理會他。
包括加州、紐約州、賓州在內9個州，多數此前都提前宣佈進入隔離和封鎖，同時它們推出的封鎖措施級別高於美國聯邦政府的水準。
這一點接下來要可以繼續觀察。
3
中國在加速微調，重構全球化
最近的大新聞是日本給錢讓企業撤出中國，白宮也在建議讓企業迴流美國。同時，逆全球化、全球化終結的聲音越來越密集。
局面看上去有些被動，長遠趨勢來看產業鏈外遷的風險繼續加大。
但短期內這些新聞都是噱頭居多，實際影響有限。
中國的危機感似乎也不弱。
外貿數據以及高層最近的一些動作至少證明，中國在努力強化“世界工廠”的地位，主動加入全球化的重構進程。
用貿易的方式擴大朋友圈。
東盟在一季度超越歐盟，成為中國第一大貿易伙伴。中國對東盟進出口增長6.1%，對歐盟下降10.4%，即便疊加了已脫歐的英國份額，東盟也有1284.8億美元的優勢。雖然東盟對中國的不信任感很難消除，但是不妨礙多邊貿易的提速，有錢一起賺。
對“一帶一路”國家也是這個道理。一季度中國對“一帶一路”沿線國家進出口2.07萬億元，增長3.2%，高出整體增速9.6個百分點。
經貿上的對外開放提速，“全力以赴保市場、保訂單、保份額”。
中國的改革開放很多時候都是困難倒逼出來的，這一次也不例外。比如，擴大鼓勵外商投資產業範圍，縮小加工貿易禁止類商品種類。這是在繼續強化中國的工廠地位。
新設46個跨境電商綜試區，借民企跨境電商平臺的新業態去增加優勢。
廣交會改成網上舉辦，計劃要搞一個10X24小時全天候交易的平臺。
新標準輸出。
生產標準制定、知識產權和專利，這些才決定了一個工業大國的地位。
中國5G標準的輸出進程磕磕絆絆，阻力很大，但至少也是和歐美一樣坐上了標準制定的議事桌上。
提到5G這些新基建，大摩一個觀點也有意思：“至於疫情之後的世界如何，大家當前都是揣測，但有一點在跨國企業調研結果中較為明顯：疫情促使下一階段的產業更重視數字基建，即雲服務、IoT、遠程等。中國恰巧正在5G、數據中心、IoT等數字基建上加速，未來的商業基礎設施或許優勢得到加強而非削弱。”
逆全球化和全球化其實是在同時進行。
我們現在看到的這張製造業的全球產業格局，大概率只會繼續加強聯繫，而全球格局的重構，更多是體現在內部附加值的分配。
中國製造業能不能從大走到強，未來十年至關重要。
4
外貿形勢會更嚴峻，要加大力度保民企保就業
一季度能取得這樣的成績，很大程度是因為民企。
民企穩住了“世界工廠”的基本盤，抗風險能力有些超出了預期。民企進出口總值降幅更小，2%，其中出口降7.3%，進口增長7.9%。
但3月的好轉尚缺趨勢性，而是得益於前期積壓的出口訂單，也有一些穩外貿的政策效應。
因疫情的巨大不確定性，歐美二季度經濟萎縮成了大概率事件，4-5月外需還會加大沖擊中國經濟。海關總署也承認，“外貿新訂單減少等問題開始逐步顯現，我國外貿發展面臨的困難不容低估。”
因此，吸納更多就業人口、創造更多外貿份額的民企更應該千方百計保住。
特別是民企多佈局在兩頭出的加工貿易環節，現在 “雙向擠壓”，需求端萎縮，供應端進口原材料、零配件存在困難。3月東莞已經出現多家工廠停工、裁員的消息。
一季度中國GDP已難以避免會出現萎縮，二季度要把傷害值降到最低，得從保民企、保就業的角度出發制定政策，才更有針對性，才更有利穩住中國製造業的地位。
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