編者按：2020年，一場突發的疫情使快消行業面臨集體大考。商場門店流量下滑，宅經濟悄然發展，休閒零食萬億市場藍海出現……消費行業或迎來新一輪的重新洗牌。
隨著消費升級和新消費群體的興起，網紅帶貨、社群營銷……新興的營銷模式又會給快消業帶來哪些改變？
搜狐財經即日起推出《新消費觀察》欄目。專題旨在結合當前經濟形勢，解讀餐飲、零食、乳業、酒業等公司的新動態和新興模式，為行業發展帶來新的啟示。
第四期關注的企業為近期旗下方便麵產品銷售火爆的康師傅。
出品 | 搜狐財經
作者 | 顧梓仝
新冠肺炎疫情爆發以來，與餐飲業的蕭瑟不同，方便麵市場呈現一片繁榮：商超貨架被搶購一空，電商平臺出現大面積斷貨，消費者更是“一包難求”。
近期，方便麵龍頭企業康師傅控股（0322.HK）發佈2019年業績報告。財報顯示，2019年康師傅實現收入619.78億元，同比增長2.13%；公司股東應占利潤33.31億元，同比增長35.22%。
2018年，康師傅淨利潤24.63億元，同比上漲了56.59%。雖然去年康師傅淨利潤仍保持穩定增長，但增速卻大幅下滑。
年報發佈後，康師傅控股當天股價漲超9%，回落後趨於平穩。截至4月9日收盤，康師傅控股報13.76港元，總市值773.83億港元，約合704億人民幣。
疫情之下，方便麵“一包難求”
疫情影響下，“宅經濟”持續升溫，出於飲食的剛需和恐慌之下囤貨的需要，方便麵等即食性產品一季度銷量激增。
此前，“中國面業第一股”克明面業預計，2020年第一季度實現淨利潤8563.58萬元至1.1億元，同比增長40%-80%。
據京東大數據顯示，從除夕到初九短短十天內，京東平臺僅方便麵這一品類就售出了1500萬包。另有數據顯示，2020年2月以來，天貓平臺方便麵銷量同比暴漲700%。
(搶購一空的方便麵貨架/圖片源自網絡)
康師傅表示，受疫情影響，預計2020年方便麵業務將有好的增長，而飲品業務上半年營收和出貨量將有短暫壓力，但下半年會高速反彈。
國泰君安證券在研報中指出，新冠疫情期間，由於更加旺盛的需求凸顯，康師傅方便麵銷售增速在 2020 年前 2 個月達到雙位數。康師傅在方便麵市場的穩固地位以及強勁現金流，使其在疫情期間顯示出一定的防禦性。
中國食品產業分析師朱丹蓬認為，疫情對方便麵整體行業來看確有促進作用，消費人群大量回歸，對方便麵整年業績起到拉昇。但對企業來講，這只是暫時性的增長，只有產品上的不斷創新升級才能真正滿足更多場景的需求。
日均賣7000萬元，高價面戰略效果初現
方便麵和飲品業務是康師傅兩大核心業務，也是其業績的重要支撐。
康師傅2019年業績報告顯示，其方便麵業務實現營收253億元，同比增長5.79%；佔總體營收比重為40.82%，同比增長1.41%，實現雙增長。
近年來，康師傅方便麵業務佔總營收比例逐漸擴大。2016年至2019年，康師傅方便麵業務營收從221億元增至253億元，佔總營收比例從38.05%連續升至40.82%。2019年，康師傅方便麵平均每天賣出7000萬元。
從方便麵的產品類別來看，康師傅的容器面、高價袋面和中價袋面2019全年銷售額分別為123.21億元、101.98億元和25.9億元，同比分別提升4.46%、6.89%和8.66%。
各類產品佔總銷售額的比例分別為49%、40%和10%，與2018年持平。而乾脆面及其他的銷售額僅1.91億元，同比下滑3.5%。
其中，中、高價面銷售增長迅速。康師傅表示，高價面、高端面是其方便麵業務的核心市場，同時拓展超高端市場，實現銷額成長。
由於銷售額的提升、經營費用的減少，康師傅方便麵業務2019年淨利潤同比上升 28.74% 至 22億元人民幣。
但同時，在康師傅2019全年毛利率同比上漲1.02個百分點至31.88%的情況下，因部分原材料價格上漲，其方便麵業務的毛利率同比下降1.22個百分點至29.01%。
受外賣行業迅速崛起影響，2013年起，我國方便麵市場遭受嚴重衝擊。前瞻產業研究院數據顯示， 2014年中國方便麵市場銷售量為444億份，到2016年時僅售出385億份，創近5年來銷量最低。
作為行業龍頭品牌，康師傅和統一的營收三年來亦持續下滑，其中康師傅方便麵業務所受打擊更為嚴重。
2015年，康師傅方便麵業務營收同比下滑12.69%，而統一方便麵下滑4.9%；2016年康師傅方便麵業務營收持續下滑10.3%，但統一方便麵營收卻同比增長了8.6%。
這是由於統一率先推出高端方便麵產品，數據顯示，2015年統一“湯達人”系列已成為5元以上高價方便麵市場中佔有率第一的品牌。而彼時康師傅還堅持大眾消費市場的核心戰略。
2018年開始，中國方便麵市場銷量有明顯回升。尼爾森數據顯示，2018年整體方便麵市場銷量同比增長3.2%，銷售額同比成長8%。康師傅、統一的方便麵收入分別較上年同期增長5.73%、5.66%。
這一年，康師傅著手佈局10元以上的高端方便麵產品線，包括售價近20元的“Express速達麵館”，這也使康師傅當年方便麵業務毛利率突破30%。
（圖片源自網絡）
統一2019年財報顯示，截至2019年12月31日，統一方便麵業務收入85億元，同比增長0.9%。從方便麵業績來看，統一方便麵的營收僅為康師傅的三分之一。
康師傅援引尼爾森數據，2019年，方便麵市場整體銷量同比增長1.5%，銷售額同比增長7.2%。按銷量計算，同期康師傅市場佔有率43.3%，按銷售額計算，康師傅市場佔有率達46.6%，均居市場第一。
飲品業務停滯，飲用水銷售額下滑近三成
康師傅另一大營收來源為飲品業務。據瞭解，康師傅旗下的飲品種類眾多，包括自有包裝水、茶飲料，還有碳酸飲料、果汁、即飲咖啡、乳酸菌等多款產品。
財報顯示，康師傅飲品業務在2019年實現營收356億元，同比增長0.81%，佔公司總營收的57.44%。方便麵業務表現亮眼的同時，其飲品業務營收幾乎沒有增長。
利潤方面，雖然康師傅飲品業務淨利潤同比大增72.39%，但作為絕大部分營收來源，其帶來的9.46億元淨利潤仍遠低於方便麵業務。
（圖片源自網絡）
據尼爾森數據顯示，2019年全年中國飲料行業銷量同比成長3.9%，銷額同比成 長5.1%。
報告期內，康師傅通過優化產品組合、升級，加上部分原材料價格下降等因素，其飲品業務毛利率同比上年增長2.43個百分點至33.69%。
細分飲料品類來看，2019年康師傅果汁飲料、碳酸飲料及其他飲料銷售額分別為46.70億元、122.37億元，同比分別增長8.51%和11.91%。
而這兩種品類均來自於百事旗下，康師傅提供代工、分銷。早在2012年，康師傅和百事成立戰略聯盟，康師傅負責生產、銷售和分銷百事純果樂、碳酸飲料及佳得力部分品牌產品，同時加快了百事飲料在大陸地區的分銷速度。
此後，百事旗下碳酸飲料和果汁飲料開始為康師傅貢獻大量營收，截至2019年，碳酸飲料在飲品總營收佔比擴大至34%，兩款產品合計營收佔飲品業務總營收的47%，飲品板塊營收增長主要靠該兩款產品拉動。
值得注意的是，康師傅自有品牌的茶飲料和包裝水的銷售額出現下滑，其中包裝水的銷售額大幅下滑28.99%至31.14億元，佔總銷售額的比例也由2018年的12%降至9%。
市場佔有率上，康師傅自有產品茶飲料銷量市場佔有率為45.7%，繼續穩居市場首位；果汁飲品、即飲咖啡、碳酸飲料銷量市佔率分別為15.9%、17.6%和32.9%，均居市場第二位。
同時，康師傅包裝水的市場佔有率也在下滑。按銷量計算，2019年康師傅包裝水的市場佔有率為5.4%，相比2018年8.7%的市場佔有率，同比下降3.3個百分點。
截至2018年10月，中國瓶裝水市場格局前六名分別為農夫山泉、華潤怡寶、百歲山、康師傅、冰露、娃哈哈。
花旗銀行認為，康師傅控股去年核心盈利表現符合預期，市場對其即食麵業務增長看法為正面，但同時市場低估了其飲品業務所受到的負面影響。管理層預期今年核心盈利僅低個位數增長，相信會令部分預期較高的市場人士失望。返回
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