傍晚，三全食品公佈了2020年第一季度預告，預計歸屬上市公司的淨利潤為24909.18萬元至26114.47萬元，同比增長520%--550%，這種業績增長可謂好得爆棚。
先別慌，公司給予業績好轉的解釋是這樣的：
1、 報告期內，公司通過產品結構調整，渠道質量改善，利潤得到較好恢復。
2、 由於轉讓鄭州全生農牧預計非經常性損益影響為1.02億。
也就是說，按照正常的上市公司業績核算標準，經常要扣除非經常性損益影響的，那麼第一季度扣除非經常性損益，利潤應該為14709.18萬至15914.47萬元，2019年第一季度為4017.61萬元，也就是說第一季度扣除非經常性損益大致增長空間應該為267%--322%之間。
而按照公司預告，2019年全年增幅為106.69%，也就是說2020年第一季度增速大於2019年全年增速。
去年全年淨利潤約為2.11億，而2020年第一季度扣非後1.5億左右，一個季度利潤已經超越2019年前三個季度利潤！也就是說，即使拋開非經常性損益之後，三全食品第一季度業績依然非常亮眼。
公司重點提到“產品結構調整，渠道質量改善”，的確這是造成公司內在價值驅動的主要原因。2019年的業績增長，其實都已經體現在股價裡面了。
三全食品在跟隨大盤2018年底觸底後，下探至最低5.14元，到今日最高價20.54元，股價恰巧漲了3倍！
可以說是股價一路震盪攀升，不可多得的穩健牛股。
公司主營業務是速凍湯圓、水餃、粽子、麵點等速凍食品，第一季度業績大漲，拋開公司內部治理卓有成效外，咱家認為跟新冠肺炎的影響也是分不開的。
從公司的主營結構來看，2019年半年報顯示，零售市場佔比88.01%，餐飲市場佔比11.99%，而這一次新冠肺炎的衝擊，對餐飲市場影響比較大。反而對零售市場形成正面利好，之前對於食品領域股票的投資，很多投資者就有這樣的疑慮。
因為疫情影響，儘管超市的銷量上升了，但別的渠道可能因為沒有營業造成負面影響，還是不敢碰食品股。
而三全食品業績預告，基本上再次打消了這個疑慮。
比如，當直觀地看待超市掛麵銷量好的時候，有朋友依然不敢碰克明面業，因為當時的疑慮也是在這裡，怕是超市銷量好了，別的渠道因為無銷量整體上對公司業績無變化。
這種擔憂也是合理推測，但總歸有一個問題沒有思考到，那是人的變量。
因為消費者的數量總數是定的，只談消費者總數這個重要問題去思考，就沒必要考慮那麼多渠道變量了。
最終要思考一個問題，當新冠肺炎影響，總量一定的消費者的消費習慣有沒有發生變化？而這個變化會往哪個變量去走？
居家消費，宅經濟是重大變化，通過宅經濟這一重大變量去思考消費習慣，或者消費者消費習慣的變化，就可能找到這次疫情對哪些行業產生正影響或者說是正刺激。
而克明面業第一季度預增40%-80%，三全食品扣非後預計同比增長260%--320%之間，基本上驗證了咱家這一投資邏輯，當然了，三全食品也可以說是業績好因為他們內部結構調整的好，疫情是錦上添花。
比如，在2月份三全食品在投資者互動時表示，“部分地區部分終端門店速水餃和麵點等產品出現了缺貨情況，經銷商及商超節前庫存消化較快，渠道庫存低於歷史同期，公司訂單較同期有一定增長。”
經常關注閒閒財經的朋友都知道，咱家喜歡談邏輯，喜歡以小見大，喜歡透過現象看本質。咱們文論述了半天，也就是希望論述的邏輯站得住腳。
新冠肺炎疫情對於國內乃至全球的影響，可以說是大大超出預期了。
儘管國內疫情得到了基本遏制，而國際上疫情，歐美國家非常讓人揪心，說不定還有更大的雷還沒爆出，比如非洲國家和印度，印度疫情是繼美國之後值得重點警惕的地區。
包括年初都以為疫情很快就過去了，但現在看還真沒那麼容易，主要是國際上影響，短期難以祛除。
疫情直接影響到生活狀態和消費習慣。
也就是說，宅經濟，2020年上半年都會繼續影響，甚至還要持續到下半年。
從宅經濟的角度思考，就是投資邏輯的思考。
只要上市公司銷售渠道處於不受疫情關門的商超，銷售渠道佔比較大，並且受到宅經濟正影響，或許就是一個好的投資標的。
從當前來看，食品飲料板塊已經突破了長達一年的橫盤格局，大有一騎絕塵的味道，該行業板塊真的值得投資者認真去研究。
比如，醬油受不受宅經濟影響？
按道理說，影響不是很大呀，消費者不去餐廳就餐，回家做飯，醬油好像影響不大，但海天味業近期卻又暴力拉昇，創出了歷史新高。
除了企業自身的內生動力，至少很多相關個股不受負面影響，或許是資金抱團的重要原因。
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