傍晚，三全食品公布了2020年第一季度预告，预计归属上市公司的净利润为24909.18万元至26114.47万元，同比增长520%--550%，这种业绩增长可谓好得爆棚。
先别慌，公司给予业绩好转的解释是这样的：
1、 报告期内，公司通过产品结构调整，渠道质量改善，利润得到较好恢复。
2、 由于转让郑州全生农牧预计非经常性损益影响为1.02亿。
也就是说，按照正常的上市公司业绩核算标准，经常要扣除非经常性损益影响的，那么第一季度扣除非经常性损益，利润应该为14709.18万至15914.47万元，2019年第一季度为4017.61万元，也就是说第一季度扣除非经常性损益大致增长空间应该为267%--322%之间。
而按照公司预告，2019年全年增幅为106.69%，也就是说2020年第一季度增速大于2019年全年增速。
去年全年净利润约为2.11亿，而2020年第一季度扣非后1.5亿左右，一个季度利润已经超越2019年前三个季度利润！也就是说，即使抛开非经常性损益之后，三全食品第一季度业绩依然非常亮眼。
公司重点提到“产品结构调整，渠道质量改善”，的确这是造成公司内在价值驱动的主要原因。2019年的业绩增长，其实都已经体现在股价里面了。
三全食品在跟随大盘2018年底触底后，下探至最低5.14元，到今日最高价20.54元，股价恰巧涨了3倍！
可以说是股价一路震荡攀升，不可多得的稳健牛股。
公司主营业务是速冻汤圆、水饺、粽子、面点等速冻食品，第一季度业绩大涨，抛开公司内部治理卓有成效外，咱家认为跟新冠肺炎的影响也是分不开的。
从公司的主营结构来看，2019年半年报显示，零售市场占比88.01%，餐饮市场占比11.99%，而这一次新冠肺炎的冲击，对餐饮市场影响比较大。反而对零售市场形成正面利好，之前对于食品领域股票的投资，很多投资者就有这样的疑虑。
因为疫情影响，尽管超市的销量上升了，但别的渠道可能因为没有营业造成负面影响，还是不敢碰食品股。
而三全食品业绩预告，基本上再次打消了这个疑虑。
比如，当直观地看待超市挂面销量好的时候，有朋友依然不敢碰克明面业，因为当时的疑虑也是在这里，怕是超市销量好了，别的渠道因为无销量整体上对公司业绩无变化。
这种担忧也是合理推测，但总归有一个问题没有思考到，那是人的变量。
因为消费者的数量总数是定的，只谈消费者总数这个重要问题去思考，就没必要考虑那么多渠道变量了。
最终要思考一个问题，当新冠肺炎影响，总量一定的消费者的消费习惯有没有发生变化？而这个变化会往哪个变量去走？
居家消费，宅经济是重大变化，通过宅经济这一重大变量去思考消费习惯，或者消费者消费习惯的变化，就可能找到这次疫情对哪些行业产生正影响或者说是正刺激。
而克明面业第一季度预增40%-80%，三全食品扣非后预计同比增长260%--320%之间，基本上验证了咱家这一投资逻辑，当然了，三全食品也可以说是业绩好因为他们内部结构调整的好，疫情是锦上添花。
比如，在2月份三全食品在投资者互动时表示，“部分地区部分终端门店速水饺和面点等产品出现了缺货情况，经销商及商超节前库存消化较快，渠道库存低于历史同期，公司订单较同期有一定增长。”
经常关注闲闲财经的朋友都知道，咱家喜欢谈逻辑，喜欢以小见大，喜欢透过现象看本质。咱们文论述了半天，也就是希望论述的逻辑站得住脚。
新冠肺炎疫情对于国内乃至全球的影响，可以说是大大超出预期了。
尽管国内疫情得到了基本遏制，而国际上疫情，欧美国家非常让人揪心，说不定还有更大的雷还没爆出，比如非洲国家和印度，印度疫情是继美国之后值得重点警惕的地区。
包括年初都以为疫情很快就过去了，但现在看还真没那么容易，主要是国际上影响，短期难以祛除。
疫情直接影响到生活状态和消费习惯。
也就是说，宅经济，2020年上半年都会继续影响，甚至还要持续到下半年。
从宅经济的角度思考，就是投资逻辑的思考。
只要上市公司销售渠道处于不受疫情关门的商超，销售渠道占比较大，并且受到宅经济正影响，或许就是一个好的投资标的。
从当前来看，食品饮料板块已经突破了长达一年的横盘格局，大有一骑绝尘的味道，该行业板块真的值得投资者认真去研究。
比如，酱油受不受宅经济影响？
按道理说，影响不是很大呀，消费者不去餐厅就餐，回家做饭，酱油好像影响不大，但海天味业近期却又暴力拉升，创出了历史新高。
除了企业自身的内生动力，至少很多相关个股不受负面影响，或许是资金抱团的重要原因。
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