今日瀚蓝转债可进行申购。
测评结果:顶格申购,预估中0.08签,上市预估价120元。
瀚蓝转债:(正股代码:600323,配债代码:704323)
评级:AA+评级,可转债评级越高越好。
发行规模:9.92亿,规模尚可,可转债规模越大流动性越好。
回售条款:有
下调转股价:15/30 ,80%,条件严苛。
安全垫:每股配售1.295元面值,百元股含权6.55,配一手需资金15267元,预估安全垫为1.31%,一手党预估500股配一手,一手党安全垫2.1%。
转股价值:
瀚蓝环境周五收盘价
19.76,转股价20.42,转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/20.42*19.76=96.77,转股价值一般,可转债转股价值越高越好。到期价值(保本线):
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.6+0.8+1.5+110=113.5,票面利息低。
纯债价值(最底线):
113.5/(1.04^6)=89.7元,傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算,此计算未考虑每年发息的折现,前期利息低对结果影响小,仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA+级别6年期即期收益率3.715%,纯债价值简化计算91.19,纯债价值尚可。
公司简介:
瀚蓝环境属于环保工程及服务业,目前公司已形成供水、污水处理、固废处理、燃气供应等循环相扣的完整生态环境服务产业链,公司区域垄断地位较强,行业发展前景好。
公司成立于1992年,上市时间2000年12月,目前公司市值151.41亿,有息负债率52.96%。当前市盈率PE17.44,市净率PB2.36。
2019年度业绩快报公告:
2019年公司营业收入同比增加27.5%,归属上市公司股东净利润同比增加2.56%。
2019年度非经常性损益为2619.86万元,同比减少12691.51万元,降幅82.89%,主要原因是2018年度处理官窑市场收益约 1.4 亿元(税后)。
主要风险:
1、内外市场竞争压力较大。
2、公司目前处于快速发展期,公司资本支出规模较大,公司资产负债率较高。
3、固废处理业务环保风险。
募集资金用途:
最近半年股价走势图:
相似转债:
开盘预测:
当前溢价率3.34%,结合AA+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予24%的溢价率,预计开盘价格为:96.77*1.24=120元。
中签预测:
假设原始股东配售60%,网上申购按3.968亿计算,预计顶格申购单账户中 39680/480/1000=0.08签,中签率较低。
综合:转债评级AA+,公司质地较好,建议顶格申购。
申购建议:顶格申购。(申购建议:顶格申购—尚可申购—无意见—不建议)
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