這次疫情對經濟有重大影響，估計大約降低GDP3萬億，佔全年GDP總量的3%左右。這麼大的一個負面衝擊，政策面是不會坐視不管的，一定會想辦法找回來。特別是，今年是十三五的最後一年，有一個經濟翻番的任務必須實現。
2月12號的時候，中央政治局召開常委會，會議新聞稿有一句原話：
“會議強調，今年是全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年。各級黨委和政府要努力把
新冠肺炎疫情影響降到最低，保持經濟平穩運行和社會和諧穩定，努力實現黨中央確定的
各項目標任務。”
這句話裡面，“努力實現黨中央確定的各項目標任務”， 當然也包括經濟翻番的任務。怎麼實現呢？新聞稿裡面還有一句話：
“會議指出，要加大宏觀政策調節力度，針對疫情帶來的影響，研究制定相應政策措施。”
簡單說，就是要加大宏觀政策調節力度，動用各種政策工具，對抗疫情的經濟影響。
經濟分析中有一句話，叫做“長期看供給，短期看需求，需求看政策”。經濟政策對於短期經濟形勢有很大的影響，因此投資者非常有必要關注一些中央會議精神。
到這裡，疫情的連鎖反應我們就大致清楚了，簡單一句話，政策層面會出臺刺激性政策，挽回直接和間接的經濟損失。
但這句話還沒說透，經濟刺激的力度會有多大呢？經濟刺激的政策組合是什麼樣的？
第一，關於經濟刺激政策力度，應該會要比較大。
為什麼？一季度的GDP損失保守估計3個百分點，而全年經濟要增長至少5. 7個百分點，才能完成經濟翻番的任務。這樣一來，後面三個季度增速要達到7%以上。而去年四季度的增速是6%。從6%跳升到7%, 需要一個很大的經濟刺激力度。
具體要多大呢？
我們可以回想一下，2010年以來，政策總體是偏緊的，偶爾有刺激，力度都不大。
所以這次的刺激力度，一定要比2010-2019年的力度都要大。因此我們可以說，如果要確保經濟增長任務完成，2020年的經濟刺激力度，一定是“10年來最大” ， 也可以說是“2009年四萬億”以來最大。這樣說，你對今年經濟刺激政策的力度，就大致有一個概念了。
第二，關於政策組合的細節，這個比較複雜，關於這方面的誤解也特別多。簡單來說，我認為很有可能是一套複雜的組合拳，各種政策都有一點，進行疊加。為什麼呢？因為你需要清晰的認識到當下的背景，就是各方面的政策都有約束。
比如貨幣政策，理論上可以放鬆。可是現在通貨膨脹已經很高了，一月份CPI達到5. 4%, 這是8年來的新高。目前看2月份的CPI也低不了，整個一季度都低不了，很可能在5%以上，但是全年還要保持在3%以下，後面三個季度平均只能2%左右。這樣以來，貨幣政策的空間就不大了。所以，儘管目前要求貨幣寬鬆以支持經濟增長，但是貨幣政策的空間並不大。我國央行有多重政策目標，其中穩定物價是最重要的一條。
再比如很多企業都非常關注的財政政策，理論上這時候也需要財政政策和更加積極，發力保增長。可是目前地方債負擔已經很重了，地方政府繼續加槓桿的空間也已經不大了，因此財政政策的空間也不大。
再比如，大家都特別關心的房地產政策。市場上有一種說法，說保增長的殺手鐧還是房地產。
這種說法固然有一定道理，房地產確實對刺激經濟有很大。但是目前的政策基調是“房住不
炒”， 所以大規模的房地產調控放鬆，也不要期望太高。很可能的發力點，還是“因城施策”，
“一城一策”， 邊際上進行放鬆，而且可以多放一點。這樣既可以保持政策基調，保持政策的延續性，又可以幫助穩增長。
剛才的分析告訴我們現在經濟政策的現實情況就是，一方面，保增長的任務很重，需要一個較大的經濟刺激力度。另一方面，現在各方面的政策空間都不大。很大的概率，是各個方面的政策都有一點。具體的政策組合，取決於決策者的思路和權衡，需要進一步觀察。
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