週末最有爭議的話題，就是股神巴菲特抄底航空股後被套，果斷割肉止損。據外媒報道，沃倫•巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司週五表示，本週已出售了其持有的約18%的達美航空股份和4%的美國西南航空股份。受巴菲特拋售利空消息影響，達美航空盤後下跌逾11%，西南航空盤後下跌近5%。
巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司週五表示，因為冠狀病毒大流行將航空業推向了有史以來最大的危機，決定減持達美航空與西南航空的倉位。
據監管文件顯示，在4月1-2日，伯克希爾哈撒韋在22.96-26.04美元價格區間內出售了1299萬股達美航空股票，約佔其持有達美航空倉位的18%，達美航空最新收盤價為22.48美元。據伯克希爾哈撒韋公司遞交的資料顯示，公司利用股價大跌的機會對達美航空進行了增持，在2月27日以每股45至47美元的價格買入約98萬股達美航空股票，增持後持股數達約7188萬股。
據伯克希爾哈撒韋公司2019年年報顯示，達美航空為第九大重倉股，截至去年年底，持有達美航空股票市值達41.47億美元，即持有7091萬股流通股，佔該公司總流通股本的11%，持倉成本為31.25億美元。該公司目前持有達美航空5890萬股，粗略估算，巴菲特在達美航空公司的浮虧已超過15億美元。
股神的巴爺的投資名言：“當別人害怕時，你要貪婪，當別人貪婪時，你要害怕。”巴菲特是價值投資的鼻祖和集大成者，在國內擁有廣泛的信徒。當出現抄底割肉止損減倉，消息就立馬刷屏了，引發熱烈的討論。
這回不再貪婪了?開始害怕了嗎？害怕和貪婪，是股市中常見的兩類情緒，不少交易者據此來選擇進出點。巴爺也擅長此道，以前也嚐到不少甜頭。情緒指標在絕多數環境之下，可能都是有效的，但是在系統性風險爆發時，一樣也會失靈的。伯克希爾哈撒韋公司減持的理由是航空業將出現大危機，當行業出現危機，個股是不可能逆勢走強的，最好的方法就是順勢減倉。
2月27日增持98萬股，增持後持股數達約7188萬股，也只是一個零頭，佔總倉位1.36%。這點倉位是要做把T，還是抄底做把短線呢？不得不為如此精妙的倉位管理點贊。4月1-2日，出售了1299萬股達美航空股票，約佔其持有達美航空倉位的18%。減倉的數量是1299萬股，上次增持數量98萬股，減倉淨量1201萬股，減倉數量是增持數量13倍。當然，為何還持有82%的倉位，是不是美股減持也是有限制的，只能分批減持。
巴爺曾曰：“在發現自己掉進坑裡的時候，最重要的事情就是停止挖掘。”達美航空從增持到減持也只隔了一個月，也不用質疑長線與短線，價值投資與題材投機，當面臨風險和錯誤時，最重要的事情就是停止挖掘。他說到了，也做到了。他能認識到位，是人也；他並能執行到位，也是神也。對於任何人來說，出錯也是很正常的，股神巴菲特也不例外。關鍵在於，他仍然堅持自己的認錯糾錯機制，執行非常完善的風險管理系統。值得肯定，值得任何一名股市投資者學。
巴菲特曾在3月中旬採訪時表示，儘管市場遭到拋售，但他“不會出售航空公司股票”。當時，他堅信抄底是正確的。一個月過去了，市場告訴了真正的結果。市場已經發現新了變化，他接受了新的市場形勢，及時認錯糾錯，減倉止損。
據Refinitiv的數據顯示，伯克希爾此前持有達美航空約11.1%的股份，巴菲特自2016年第三季度開始買進航空股，那時達美航空股價平均在38美元左右，隨著股價走高不斷增持。大致就是從下圖的方框之後開始進場，也是一樣的追漲，越漲越買。那持股成本平均也在40美元以上，週五達美航空收盤價22.48美元。這幾年是不是有送轉，沒有查到，但是送紅利倒是不少。如果沒有送轉，那巴爺這筆投資不僅沒有賺到錢，而且還虧損近50%？
伯克希爾是美國四大航空公司——達美航空、西南航空、美國航空集團和聯合航空控股公司的最大股東之一，真是實力雄厚啊，炒股炒成股東了，井底之蛙無法描述天鵝的視野。4月1-2日，巴爺在31.38-33.97美元的價格區間內出售了230萬股美國西南航空的股票，約佔其持有西南航空倉位的4%，西南航空最新收盤價為30.52美元。
西南航空的減持比例較小，兩個公司情況類似，預計未來三個月的營收將驟降90%。從K線走勢圖來看，似乎割肉割在底部了？現在看來還像是雙底呢，可是若干年再回頭看，這裡也許就是山頂的右肩呢。
巴爺曾經說過：“如果你發現自己身處一艘不斷漏水的船裡，換一艘船所需的能量可能比填補漏洞所需的能量更有效率。”看看巴爺換過多少隻船了？早在1989年巴菲特就曾“重倉”全美航空（該公司在2015年正式併入美國航空，成為全美及全球最大航空公司），耗資3.6億美元購入全美航空優先股。巴菲特剛剛進場，該公司股票就開始下跌，到1995年時，這筆投資的淨值已降至8950萬美元，虧損75%。不過，最後巴菲特最終以2.5億美元的盈利收手。
巴爺真不愧為股神啊！虧損75%，也不拋棄。這是美股，玩法可能咱們看不懂，但是最後還獲利出局，真是牛！股票持有那麼長的時間，一般投資者所不及，因為很多投資者也沒有巴爺長壽啊。再加上，沒有後繼的資金補給，跌了也抄不了底，漲了仍然解不套，最後還是白玩。巴爺的成功，在A股沒有辦法複製，巴爺來玩大A，還能那麼長壽嗎？
新冠肺炎對航空業造成了重大打擊，評級機構標普曾將達美航空評級下調至垃圾級。達美航空週五預計，其第二季度收入將下降90%。截至最新收盤價，達美航空年內跌幅達61.29%，股價在2014年以來最低值附近，西南航空年內跌幅達43.24%。
“畢竟，只有在退潮的時候，才能發現誰在裸泳。”巴爺名言之一，航空業是在退潮嗎？巴爺也在裸泳？
巴菲特以價值投資的理念為全球所景仰，創造了50年3萬倍的增長奇蹟，依靠股市的投資多次登上世界首富的寶座。2017年以來，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司持有的現金持續增加，2019年底已經達到創紀錄的1280億美元。巴菲特錯過了近2年的美股牛市，即使在這次美股大跌中巴菲特持有的股票市值也大幅縮水，但股神手上握有充足現金。可以從容應對當下的危局，他的應對策略，咱們無法獲知。但是他的任何舉動，何時抄底？幾時割肉？都會成為市場爭議的焦點。
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