《投資者網》特約國金證券分析師毛銳
週四大盤呈現低開高走之勢並收出光頭光腳中陽線。在隔夜歐美股市大跌影響下，早盤A股三大指數集體低開，開盤後指數便開始緩步震盪上行至平盤線上方。午後，指數先是繼續在平盤線上方一點維持窄幅波動，半小時後，油氣股、科技股、券商股聯袂拉昇，帶動指數快速上揚並持續到收盤。最終，上證指數、深成指、創業板指分別大漲1.69%、2.28%、2.8%報收。個股呈現普漲格局，漲停股（剔除ST和未開板次新股）89家，顯示市場情緒明顯恢復，賺錢效應偏強。
昨天的中陽上漲雖然並沒有創出反彈新高，但卻意義重大，可以說是宣佈A股進入了一個新階段。為什麼這樣講呢？
讓我們再來回顧一下2月下旬以來的指數表現。2月下旬起，新冠疫情在海外開始蔓延，與此同時，歐美股市開始出現持續調整走勢，但直到3月10日前，美股道瓊斯指數已經跌了4000點左右，其它國家股市跌幅也差不多甚至更多，但A股表現卻非常堅挺，基本上沒有受到太多影響，一時間，A股被冠以“避風港”、“最強逆行者”的稱號；3月10日之後，海外市場的影響開始加大，A股開始跟隨調整，雖然跌幅仍然相對要小得多，但是節奏上基本一致。至於原因，銳叔在之前也給大家分析過，罪魁禍首就是恐慌情緒下出現美元流動性危機，造成國際資本無差別拋售去追逐美元，現金為王。像跟蹤MSCI、富時羅素全球指數的ETF基金被大量贖回，A股自然不能倖免，以至於北上資金階段性創下歷史淨流出記錄；3月下旬，美聯儲拋出史無前例量化寬鬆計劃後，流動性危機明顯緩解，A股和海外市場開始同步反彈，但A股仍未擺脫後者影響，基本上是前一天晚上歐美股市漲，第二天A股就跟著漲一點，前一天晚上歐美股市跌，則第二天A股也跟隨調整。但是，這兩天情況開始有所不同，先是前天在隔夜美股出現明顯調整情況下，A股上午即開始衝高，雖然午後因受到港股銀行股跳水影響而回了下來，但已算是進行了第一次嘗試。昨天，則是在隔夜美股三大指數全部跌超4%的情況下爆發，低開高走收出中陽。這很可能就是一個標誌性事件，說明A股正在擺脫海外市場的影響！
此前，銳叔曾提到“一旦流動性衝擊結束，過剩的美元流動性又將在全球尋找投資機會，放眼全球，哪個國家疫情控制的最好？哪個國家經濟復甦最快？哪個國家國債收益率最高？哪個國家未來發展空間最大？哪個國家政府水平最高？哪個國家對外資最包容最開放？那麼資本就一定會流入那個國家。”，“此後美股是漲是跌，就已不會再對A股產生關鍵影響！”。這兩天我們也看到了，北上資金一改前期大幅流出態勢，出現連續淨流入現象，昨天銳叔也就此現象進行了點評，說明國際資本又有流入A股的跡象，也開始在印證銳叔此前的判斷。從昨天市場的表現來看，銳叔的這種感覺還真有可能變成現實。技術上，滬指日線MACD時隔多日重現紅柱，預示著指數也將有機會進入上升波段。總體來看，形勢已趨於明朗，對後市可以更加樂觀一些了。
板塊和熱點方面，昨天的主題應該是“超跌反彈”，石油、半導體、消費電子、5G、數據中心這些此前調整較多的板塊漲幅居前。週一晚上，美國總統特朗普和俄羅斯總統普京進行了一次電話長談，隨後美國能源部稱，美國和俄羅斯的能源主管們將討論原油市場波動性。相關消息使得市場對原油價格反彈產生了預期，也是昨天石油反彈的最大驅動力。據最新消息，昨晚特朗普又和沙特王儲通電話，並且告訴俄羅斯，沙特要減產1000萬桶，國際原油期貨因此暴漲35%！看來今天石油股有機會繼續成為熱點，不過在當前全球經濟受疫情影響下，下行壓力較大，對原油的需求預期下降，油價上漲空間應該不大，所以應該還是短線炒作為主。昨天科技股的大漲，也有消息面的刺激，據報道，美國政府多部門官員擬對華為採取新限制措施，根據新規，使用美芯片製造設備外國公司必須先獲得美國許可才能向華為供應某些芯片。對於科技股到底是超跌反彈還是“王者歸來”，銳叔認為要分開來看。消費電子及其上游的半導體芯片，外需佔比較大，受海外疫情的影響也較大，雖然近日一些芯片和消費電子股一季報比較靚麗，但不是因為不受疫情影響，而是因為電子行業處於產業鏈上游，需求減弱傳導過來會存在一定的時滯，二季度才是真正的考驗。對於這部分品種，銳叔還是持謹慎觀點，認為偏超跌反彈更多一些。而像5G、數據中心這類屬於新基建領域，在政策推動加快新基建下，銳叔更為看好。昨天消費股有點被冷落了，尤其是農業股出現逆勢調整的情況。商務部說了，疫情期間，國家持續出臺扶持農業生產的政策措施，今年全年糧食豐收是大概率事件；完全沒必要擔心糧食供應短缺及價格大幅上漲問題，無須集中批量購買，在家中囤積糧食。看來，相關炒作要涼了，銳叔在前天就提醒過大家對農業股要謹慎點的哦。從中期來看，新老基建、新能源汽車、醫療設備、黃金這幾個方向，可以作為確定性較大的主線，最近一段時間，銳叔對它們都重點點評過，投資邏輯這裡就不多講了，這些不是短炒題材，是可以持續關注的品種。
操作策略：在海外市場大幅調整的背景下，昨日A股低開高走收出中陽，這一現象標誌著A股逐漸擺脫海外市場的影響。中期來看，不利因素已經在前期走勢上有較為充分的體現，而在重要會議釋放更加積極的政策信號之後，有利因素在不斷積累，A股後市有望進入震盪上行的新階段。操作上可以更大膽一些，持股待漲為主，但仍需注意節奏，不盲目追漲但只要出現回調就可以考慮果斷加倉。中線上可逢低關注新老基建、醫療設備、黃金、新能源汽車產業鏈等方向。
（國金證券毛銳 SAC執業編號：S1130519020002）
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