光伏半導體技術與新能源需求相結合而衍生的產業，根據半導體材料的不同，主要分為晶體硅太陽能發電、薄膜太陽能發電與聚光太陽能發電三種，其中晶體硅太陽能發電始終是光伏發電的主流。
光伏產業鏈包括上游硅料、鑄錠（硅棒）、硅片，中游電池片、電池組件、薄膜光伏組件以及下游應用系統（包括髮電系統、運維監測系統、逆變器）等六個環節，中國是上中游產品主要生產國之一。
光伏產業鏈
景氣度高企
根據CPIA數據，2020年新增裝機規模全球/中國有望分別超過130GW（+8.3%）/40GW（+32.9%）。預計到2025年，新增裝機規模保守情況下全球/中國分別達165/65GW，複合增長率分別為6.6%/16.6%；樂觀情況下全球/中國分別達 200/80GW ，複合增長率分別為10.8%/21.6%，光伏行業未來發展空間廣闊。
光伏龍頭的規劃
截至2019年，中國光伏新增裝機量連續7年位居全球首位，光伏累計裝機量連續5年位居全球首位，中國光伏多晶硅產量連續9年位居全球首位，中國光伏組件產量連續13年位居全球首位。
2020年3月10日國家能源局正式發佈《關於 2020 年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》，明確2020年度新建光伏發電項目補貼預算總額度為15億元。
行業壁壘
為保障產品一致性及供貨穩定性，大型能源集團傾向於選擇大型供應商。2019年海外大型能源集團與頭部組件企業簽訂大額訂單的趨勢愈加明顯，如：隆基印度500-1200MW、晶科西班牙950MW、阿特斯北美1.8GW訂單。小型供應商的市場空間進一步壓縮，行業集中度持續提升，行業進入壁壘越來越高。
產業鏈核心
光伏系統成本最大的環節就是中游組件，佔比高達38%，而國內企業主要就是以中游產業為主。
1、 組件
組件行業集中度不高，排名前十的組件廠商出貨量也較為接近，市場競爭激烈。組件的價格和電池片的價格高度一致，組件廠商加碼上游電池片產能佈局，2020年開年以來，多家光伏龍頭企業先後宣佈大規模擴產計劃，晶澳發佈年產10GW高效電池和10GW高效組件的擴產計劃，隆基股份宣佈將於2021年將電池片和組件產能提升至20GW和30GW。
2、 電池片
目前多晶電池提升空間不大，PERC、HIT電池還有較大空間。2019年新建產能均採用PERC技術，並且部分電池企業對舊電池產線進行技改，PERC產能實現快速提升，市佔率一從2018年的33.5%提升至65%，成為主流電池技術。目前HIT效率世界紀錄已達26.7%，國內最高紀錄為漢能的25.1%，其他企業研發效率也均已達到24%以上，遠高於PERC的22.3%的轉換效率，目前全球實現HIT量產的企業已有20餘家，實際投運產能約4GW，規劃產能超30GW，2020年有望迎來元年，帶來新一輪光伏投資熱潮。
3、 硅片
中國光伏協會數據顯示，2019年國內單晶硅片份額已達到65%，較2018年的45%提升20個百分點。當前光伏單晶硅片環節呈雙寡頭壟斷格局，2018年隆基股份和中環股單晶硅片分別出貨34.8億片和29.2億片，合計約佔全國單晶硅片總產量的70%，行業市場高度集中。
產業鏈龍頭
硅片：
隆基股份：全球單晶光伏產品龍頭；截至2019年底，公司硅片產能達到45GW,佔全球單晶產能比例超過40% ；2018年實現單晶硅片出貨34.83億片，同比增長59%，其中對外銷售19.66億片;實現單晶電池組件出貨7072MW，同比增長50%，其中單晶組件對外銷售5991MW，單晶電池對外銷售491MW，組件業務出貨量已躋身全球前五；2020年1月，中標129億大單; 2020年2月， 全資子公司西安樂葉擬投建45億元年產10GW單晶電池及配套中試項目。
逆變器：
陽光電源：全球光伏逆變器龍頭，國內市佔率30%，國外市佔率15%。產品涵蓋3- 6800kW功率範圍，全面滿足各種類型光伏組件和電網併網要求，廣泛應用於德國、意大利、美國等六十多個國家和地區；截止2018年底在全球市場已累計實現逆變設備裝機超7900萬千瓦，逆變器出貨量全球出貨量16.7GW。
加工設備：
捷佳偉創：晶體硅太陽能電池設備供應的國內龍頭，電池片核心設備PECVD的市佔率均超過50%;公司完全掌握了MWT. N-PERC、 TOPCon等技術，並對下一代電池技術HIT深入研究。
配套輔料：
福斯特：全球光伏封裝材料EVA膠膜和PO膠膜的龍頭，EVA膠膜國內市佔率接近60%,全球市佔率接近50%;公司主導產品光伏封裝膠膜和背板是太陽能電池組件關鍵封裝材料。
光伏行業集中度較高，供需雙方以“大對大”為主，行業龍頭才有穩定的發展空間。
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