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一、价值分析(3月31日上市交易)

(正股：翔港科技 - 603499 行业：轻工制造-包装印刷Ⅱ-包装印刷Ⅲ )

二、正股简介

上海翔港包装科技股份有限公司成立于2006年。包装和印刷一体化的解决方案供应商。公司主要从事彩盒、 标签等相关包装印刷 产品的研发、 生产和销售 ，主要为日化、 食品 生产企业提供全方位的包装印刷服务。2015年09月整体变更设立上海翔港包装科技股份有限公司。2017年10月，在上交所上市。

三、公司发展历程

2006年08月，上海翔港印务有限公司设立。

2015年09月，整体变更设立上海翔港包装科技股份有限公司。

2017年10月，在上交所上市

四、公司品牌及经营

（一）主营经营业务及产品

翔港科技是国内的包装印刷—体化解决方案供应商 ， 公司主要从事彩盒、 标签等相关包装印刷产品的研发、生产和销售 ，主要为日化、食品生产企业提供全方位的包装印刷服务。公司包装印刷产品主要包括彩盒、标签两大系列。

公司拥有曼罗兰5色、6色、7色UV印刷机及高配置的8+2联线冷烫＋双UV上光印刷机组，进口BOBST自动模切机、 BOBST全自动糊盒机、 以及覆膜、 上光、烫金、CTP等各类印刷与印后与印后加工生产设备。

（二）盈利情况

根据2018年公司年报，公司实现萱收357,444,865.46万元，彩盒实现在收203,489,904.88万元，占比为56.93%; 标签实现否收56,421,714.61万元，占比为15.78%;其他产品实现营收34,941,226.72万元，占比为9.78%; 其他实现营收62,592,019.25万元，占比为17.51%.

五.开盘价预测

翔港转债 (113566)-发行规模:2亿,转股价值：104.35,纯债价值:102.7003元，到期赎回价118.00，股东配售率69.38%，债券评级:A+，网上中签率0.0017%，几乎平价发行，综合安全垫尚可，转股起始日:2020-09-07,回售起始日:2024-02-27,到期日:2026-02-27,正股价值尚可，债券评级不高，近一年业绩增出现下滑情况，目前正股价格与可转债申购时的正股价格有所上涨，综合分析给予15%的溢价率，理论上市价格为120左右，预计开盘价123左右左右，最高看到125，具体看大盘及正股情况；鉴于最近可转债市场炒作成风，利用T+0及转账体量较小漏洞，无下限的割小白散户韭菜，鉴于不懂或者不了解的人员不要参与市场炒作；尤其是转股价值远远低于可转债市价的可转债，尽量不要参会无脑博弈；