深滬兩市股指在海外市場大幅殺跌、確診病例不斷增加、以及絕大多數行業細分指數全線震盪走低影響和刺激下，本週開局大幅低開，慣性走低後在央行逆回購“降息”利好刺激下，盤中小幅走高，給出略帶下影線的二次探底走勢，波動率未破前低點強支撐，還是合理可控範圍內運行。盤口看，旅遊、酒店餐飲等被影響較大行業出現低開低走大陰線，為恐慌盤繼續湧出的弱勢走勢；軟件服務、通信設備、傳媒娛樂、互聯網、IT設備、電器儀表、半導體、元器件等大科技主線，在投資者擔憂一季報業績不及預期等因素共振下，繼續大幅殺跌，波動率超過-3%，形成挫傷人氣的調整走勢，對指數形成明顯壓制和衝擊；另外，有色、交通設施、廣告包裝、家用電器、環境保護等板塊，也在部分個股的大幅殺跌影響和帶動下，形成平均波動率超過-2%的殺跌走低，凸顯指數面臨3月收官背景下的多空激烈博弈和做空動能釋放。然，多空能量比看，二次探底波動率未破前低點支撐，船舶、農林牧漁、倉儲物流、工程機械、建築、煤炭、運輸設備、商業連鎖、食品飲料等少數行業細分指數逆勢走高，形成較為明顯的資金流入和股價彈升，有利結構性行情繼續縱深推進和演繹。且，雖然大科技類指數全線殺跌，但以華勝天成、潤建股份、海格通信、浪潮信息、聖邦股份、韋爾股份等為代表的部分行業龍頭標的，出現了較為明顯的資金迴流，逆勢收紅，有利全面普跌的大科技指數完成技術調整和價值迴歸後，重回市場化和常態化運行。筆者認為，
提高財政赤字率、發行特別國債、增加地方政府專項債券規模、引導貸款市場利率下行以及刺激消費等一攬子宏觀政策措施推進，必將推動實體經濟實現“補償性”增長，並正向作用於資本市場，形成有效的底部構築。
消息面上，工信部強調，我國具備龐大的產業規模、完整的產業體系、巨大的內需市場、充足的政策空間和顯著的制度優勢，面對疫情衝擊，我國經濟展現出了應對複雜嚴峻局面的強大韌性與活力。總體看，疫情對我國工業經濟的影響是階段性的，是可控的，不會改變我們國家持續向好的基本趨勢。央行貨幣政策方面，考慮到國內經濟金融情況與國際的差異，人民銀行在使用貨幣政策工具時保持了定力和彈性。此次降息後，中國仍然是主要經濟體中唯一採用常態貨幣政策的國家，貨幣政策的工具箱裡既有價格工具，也有數量工具，還有結構性工具，都可以在需要的時候加以運用，通過正常的貨幣政策操作強化逆週期調節。證監會決定將中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國泰君安等6家證券公司納入首批並表監管試點範圍。根據《風控辦法》規定，逐步允許參與試點機構試行更為靈活的風控指標體系，對試點機構母公司風險資本準備計算係數由0.7調降至0.5，表內外資產總額計算係數由1降至0.7。另外，廣東省印發《關於應對疫情影響進一步促進信息服務和消費的若干政策措施》，提出全面提速5G網絡建設，確保2020年三季度末提前完成4.8萬座5G基站建設計劃，力爭2020年全省建設6萬座5G基站。5G用戶數達到2000萬，實現珠三角9市鄉鎮、粵東粵西粵北地區縣城5G網絡覆蓋，覆蓋全省90%以上人口。深圳市發佈《深圳市2020年政府投資項目計劃》，重點投資基礎設施民生服務、生態文明建設、產業創新配套四大領域，市區政府投資總規模約1769億元，預計推動全社會固定資產投資規模達8400億元等，總體都是以恢復經濟穩中向好運行的積極舉措，有利指數逐步的擺脫外圍市場干擾。
附：指數日線分析圖解
（上證指數日線分析圖解2020-3-30）
（中小板指數日線分析圖解2020-3-30）
（創業板指數日線分析圖解2020-3-30）
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