解读 万科

解读 万科

万科,中国房地产行业的标杆企业,也是中国企业界的标杆企业。公司治理、企业文化、稳健经营、创始人、股权之争,提到万科,标签真的很多。

公司成立35年,上市29年,股价复合增长率20%,累计上涨250倍,给投资者带来了丰厚的回报。在中国A股所有上市公司中,回报率能进前五。“扫地僧”刘元生在万科上的投资已成传奇。

2016年开始进入世界500强。

公司最近十年稳步高速增长,丝毫没受股权之争的影响。2019年营收增长23%,利润增长15%,ROE20%,毛利率36%,净负债率33%,一切都很美!

企业治理是万科的基础设施,是价值所在。年报前边致股东的内容中,大篇幅的写到公司治理。郁亮说公司目前是三级合伙人制,充分调动工作积极性。

企业治理不直接创造价值,不直接影响报表利润,但却是企业的基石,影响深远。

创业投资投的是人,其实对于成熟企业投资投的也是人,只不过不再是个人,而是团队、文化、制度。万科绝对是王石的精美作品!

历经两次股权之争,万科依然按照管理层的理想前进,的确如多年年报中表述的,公司无实际控制人,不论华润的16%还是深铁的28%。这种股权结构、经理人治理、企业规模,让万科另类的存在。

稳健经营在顺风顺水的时候体现不出价值,但是在行业调整、经济下行的时候,冒进的竞争对手纷纷倒下,稳健经营的企业可以大幅扩大市场占有率,犹如在金融危机的时候手中还有大笔现金的巴菲特!

2010年的时候开始对房地产行业宏观调控,市场担心房地产的好日子结束了,可是到2020年的这十年房企活的依然滋润。

接下来十年会怎样?你来说说



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