3月25日，南方中国A50 ETF被多个机构申购，获得5.55亿港元的资金流入，为2019年12月18日以来最大的单日流入量，占比超过今年流入总量的一半以上。据南方东英25日盘后披露，旗下南方A50昨日接到超过4000万份净申购，即当日有超5亿资金拟借道该基金加仓A股。
作为人民币合格境外机构投资者（RQFII）ETF代表产品，南方A50是境外规模排名第二，于2012年由南方东英资产管理有限公司设立，追踪富时中国A50指数。此次二级市场大量机构客户购买了A股ETF，包括配置型量化基金，高净值客户以及本地券商。部分机构客户认为股市情绪转向正面，部分高净值客户则认为，看多情绪会持续到2020年上半年。
外资回流，释放何种信号
3月底以来，净流入内地ETF的资金不断增加，在最近的7个交易日中，在岸ETF的净流入累计超过500亿元人民币。北向资金方面，24日、25日也止住了净卖出的态势，再度出现净流入。消费、医药、银行、保险、科技等板块龙头近日一直有外资在逢低净买入。
而此前，因疫情在海外加速蔓延，避险情绪高涨，香港市场的A股ETF曾持续出现大额赎回现象。2月以来，南方A50累计被赎回了3.05亿份，基金总规模降至不足百亿元。而本轮形势逆转，申购资金开始涌入，释放出何种信号？
南方东英相关人士表示，近期市场资金发生转向主要有四大原因：一是中国疫情基本得到控制，各地逐步开始复工复产，海外疫情进入爆发期，中国市场可以视为避险机会；二是美国可利用的政策调控手段已经用尽，而中国国内的政策工具依然有较大的发挥空间，包括但不限于货币政策，财政刺激，基础设施投资，房地产政策放松等；三是中国经济在转型后与中国内需的相关性更高，受全球经济影响较小；四是A股市场整体估值水平在经过2015年底的回调后，近5年仍然在低位徘徊。预计市场将会在两会期间趋于稳定，宏观政策还可能继续出台，此时资金开始转向在预料之中。
全球“宽松”背景下，A股避险特征显现
目前多国央行已积极提供充裕的流动性缓解市场恐慌情绪，欧美多国政府也出台了更为严格的防疫措施，海外资金的恐慌性抛售行为得到初步缓解。
3月23日晚，美联储宣布了一系列帮助市场的新计划，受美联储推出无限量宽松计划的刺激，全球股市大幅反弹，市场围绕疫情发展和政策对冲博弈，风险偏好显著回升。
事实上，从美联储3月3日开启降息开始，全球各国央行再起降息潮。据不完全统计，截至北京时间3月20日，2020年以来，全球已至少有35个国家或地区先后宣布了57次降息。
在全球宽松背景下，资金也随之重新在全球进行分配，而中国成为首选对象。目前中国已从遏制疫情阶段逐步转到复工和恢复经济增长的阶段，A股显露出作为全球资金避险首选品种的特质。近日的外资重新回流境外A股ETF，或许只是一个开始。
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