不授课的王老师

巩固其美元霸权行为，由于疫情期间美元流动性减弱，如果持续下去市场必然发展出一套没有美元也可以交易的方法，就会进一步减少对美元得依赖，此消彼长对美元流通性就是毁灭性的打击，美国当然不会坐视不理，但是也只能跟跟班，仆从国下手，中俄是断然不会与美元互换的。

降妖除魔321

不管大家是否愿意承认，美元是当之无愧的世界货币，虽然布雷顿森林体系解体后，美元的国家地位有所削弱，但是牙买加协定和IMF共同维持下的新货币格局，美元依旧占据着举足轻重的地位，尤其是在国际金融环境动荡的情况下，现金为王大家配置的资产，肯定首选是美元，这对其他国家来讲，对本国货币汇率是一种冲击，尤其是一些外汇储备有限的国家。

不止是韩国，甚至澳联储，诸多国家都与美元签订了短期货币协议，归根结底就是为了维持汇率稳定，避免汇率波幅过大，重伤本国经济，尤其是在国内经济并不景气的情况下，稍有风出草动，很有可能引发经济动荡，发生金融危机。

外汇储备这个时候就是定海神针，它最大的作用之一就是为了维持汇率稳定和避免汇率损失，保持国际收支平衡。当前美元依旧是国际贸易的通用货币，汇率的波动，势必会影响国际贸易，影响一个国家的进出口，进而影响一个国家的经济情况。此前很多人对于我国持有美债不理解，觉得是我们借钱给美国花，应该把美债抛售，让美国没钱可用？

事实真的是如此吗？恰恰相反，并不是美国主动借钱，而是许多国家主动购买美债，作为外汇储备，因为美债不但充当美元的外储功能，还流动性好，安全性高，收益还不错。

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Roseview财经

在全球股市暴跌和新冠肺炎的背景下，3月19日，美国与韩国、澳大利亚、巴西、墨西哥、新加坡、瑞典等央行签订规模分别为600亿美元,与丹麦,挪威,新西兰央行签署规模为300亿美元，期限至少为6个月的货币互换协议。

这件事出来以后，看了一些网友的评论，有的人说美国狼子野心，又要收割世界财富了，也有人说美国要转嫁危机。

我个人的观点是，这次签订货币互换固然美国会受益，但是也没必要过分夸大这个操作的意图和影响力，就是一个比较常规的货币政策而已

1. 货币互换协议不是新发明创造，而且不只美国人在用

货币互换协议最早20世纪60年代就有了，是十国集团创建的互惠性货币互换协议（NAFTA），1962年的时候美国和法国就签订了双边货币互换协议。这个工具经常动用，1971年之前，美元是和黄金挂钩的，其他国家的货币和美元挂钩，但是汇率这个事是会变动的，就需要人为来稳定一下，货币互换协议就起这么个作用，比如这一段时期美元涨了，日元跌了，美国和日本就签订协议，日本拿日元做抵押，换回美元投放到市场上，打压一下汇率。这个工具随着美元和黄金脱钩之后，各国也没必要苦苦维持固定汇率了，所以后面用的就不多了。其实中国也用这个工具，与超过40个国家都签订过货币互换协议，2008年的时候和韩国签约了1800亿人民币，和日本俄罗斯新加坡等都签订过。

2. 货币互换协议对市场的影响有限，受政府控制

简单解释一下货币互换，如果韩元和美元的汇率是1200:1，韩国可以拿1200亿韩元换1亿美元，这1亿美元可以投放到韩国的货币市场上，美元投放量多了，对美元的需求可以得到解决也就解决了流动性的问题，等市场平稳后，韩国可以把这1亿美元收回来的，再向美国要回1200亿韩元。这非常像大家习惯的逆回购，就是流动的美元不够了，投放点美元而已。这种货币互换协议并不是简单的央行放水，政府的调控力量会非常大，随时可以根据市场的变化调节剂量，所以我认为这种手段影响力不会太大，毕竟韩国政府和美国再亲也不能和自己的国民比。

3. 美联储还与5大央行签订协议提高货币互换频率

除了与9大央行签订货币互换协议之外，美联储还和英国、日本、欧洲、瑞士、加拿大的央行宣布从23日将美元流动性互换协议中为期一周的美元信贷操作频率从此前的每周提高到每天，这些央行涵盖了很多世界上的发达经济体，因为这次受影响的不止美国一家，如果美元持续走高，对大家都不利，而合作是最好的解决办法。

可能很多人会说了，美联储把利率都降到0了，投入了1.5万亿的流动性，并且后续通过隔夜贷款回购证券等继续放水，但是为什么美国还缺钱呢?

1. 美国陷入流动性陷阱

在正常的情况下，中央银行降息之后市场上流通的钱会变都，这部分钱肯定有很大一部分要流入股市，推高股价。但是如果利率降得特别低，比如这次美联储把利率降成了0，就会起到相反的效果。因为利率为0之后，证明市场很糟糕，政府的牌也打完了，后续的政策只可能会加息，那么居民就可能选择持有现金，等股市回暖之后再投资。市场的真实情况也验证了这一理论，根据美国银行的报告，在美联储降息为0后的一周里，投资者增持的现金达1369亿美元，花旗、摩根、富国等金融巨头也选择暂停股票回购计划。

2. 货币乘数效用失效

央行投放到市场上的货币，在正常情况下都会快速流转起来，如果央行投入1亿美元，这笔钱流入到市场上，转了一圈之后有8000亿回到了银行，那银行就可以扣除准备金后把这钱再投入到市场上，这样来回周转之后，1亿美元实际为市场贡献了5亿美元，这货币乘数就是5.但是如果现在大量的美国人持有美元现金，投入1亿美元下去，就真的只是产生1亿美元的效果了。而且由于大量的杠杆交易，追加的保证金就被牢牢锁死，所以我们看到即便是投放了这么多的资金，但是市场还是差钱。

美国为什么要与别国签订货币互换协议？

1.解决美元紧缺的流动性危机

这是美国这一些列操作的核心，因为美国现在不能忍受美元指数的上涨，美国缺钱的地方太多了。股市就不用说了，3月份以来美股历经了4次熔断，道琼斯指数将近跌1/3，整个美股蒸发了16万亿美元。美国人持有股票是非常普遍的现象，股市大跌让美国人民的财富缩水，美国需要大量的资金入市。债市同样面临很严重的问题，如果再得不到补给，1万亿美元的企业债就面临着违约，这将会引起连锁金融反应。

美元享有世界货币的地位，毋庸置疑这有很多的好处。因此很多国家都在想着摆脱美元的控制，关于货币方面的争斗不亚于一场没有硝烟的战争。上世纪整个欧洲联合起来做出了欧元，的确也对美元形成了很大的威胁，但是后来美国不惜在科索沃发动战争也要打击欧元，在一系列打击之下，欧元也是大幅贬值，地位也下降了。但是美元被挑战的事情却还没有终结，尤其是人民币的国际化之路，让美元很是难受。虽然很多国家想离开美元，但是这次疫情和股灾让大家也认清了现实，股市跌、原油跌、黄金跌，美元却在涨，说明市场还是认美元，短时间内也没法撼动美元的地位。所以这些国家也愿意和美国一起维护汇率的稳定，而美国通过美元的出口也增强了其国际货币的地位。流动性危机过去之后，由于多出来这么多美元，美元面临着走弱的局面，通过货币互换到时候还可以收回美元，这是个再好不过的方式了。

四大财子

最近美国股市的下跌和美国经济的衰退，主要原因就是美元的流动性在全球范围内得到了一定的遏制，通俗易懂的理解就是美元荒出现了。而美联储为了积极的稳住当前疫情所带来的负面影响，以及价格石油站产生的美元流动性凝固问题，开启了疯狂的降息模式和量化宽松政策，截至目前为止，已经有几万亿美元的资金进入了市场，并且是全球交易市场。

所以我们能够看到为了稳住当前的美元结算体系和交易体系，美国与世界各国的主要货币汇率兑换都开始进入货币互换，如果不出意外的话，近期美国也会与日本兑换一笔货币。因为当前的日本和韩国都是美国在亚洲地区最忠实的盟友，韩国和日本经济如果出现任何问题也会寻求美国的帮助，而美联储的积极印钞就是要通过美元结算体系，把通货膨胀率转移到世界其他经济体中。

近期不妨可以关注美元的汇率指数，我们发现当前人民币对美元的汇率已经开始处在一个相对的收缩状态之前的上涨趋势，目前出现了收敛。在前两天充上了7.1汇率之后目前出现了一定幅度的回调，离岸人民币的汇率也开始出现了下跌，这就是美元贬值出现的前兆。

所以总结性的来讲，韩国与美国当前的货币互换一个是方便美元结算体系解决当前的美元荒以及美元凝固性问题，保证不会在当前的韩国市场出现美元挤兑潮，其次就是转移自己的通货膨胀率。

晴天财经阁

全球疫情爆发，国际贸易量必然减少，为什么美国会在这个时候与韩国签订600亿美元的货币互换协议呢？美国这么做，是为了巩固自己的美元霸权地位，也是为了拉拢自己的同盟国，可谓是别有用心。

其实美国不只是和韩国签订了货币互换协议，还和澳大利亚，新西兰，巴西，丹麦等很多国家进行了货币互换，这样美国可以持有这些国家的货币，这些国家也能够得到美元，所以作为货币互换国，他们是很高兴的。

现在全球资产下跌，美元指数上涨，美国拿自己的钱去换别人的钱，表面上看起来好像美国会吃亏，毕竟现在全球经济不景气的情况下，美元相对比较坚挺，其他国家的货币贬值幅度可能比较大，难道美国不明白吗？

当然不是，美国这样做有自己的目的，首先美国受新冠病毒疫情影响，股市出现了暴跌，美元流动性紧张，这种情况下，美国通过货币互换的方式，可以缓解全球美元的流动性，这样比直接在市场投放流动性要好一些，相当于换了一种薅羊毛的方式，把自己的小兄弟也拉进来一起薅。

其次，由于美国经济面临衰退，美元在全球货币中的地位也将受到影响，通过与其他国家进行货币互换，可以维护美元在这些国家外汇占比中的地位，让他们的外贸交易更多的利用美元，防止去美元化步伐加快，保持美元的霸权地位。

第三，这些国家和美国的经济关系比较稳定，他们完全在美国的经济控制范围之内，美国和他们进行货币互换，整体体量不大，不会对美国经济和货币政策造成冲击，这让美国感到比较放心。

总之，美国之所以这样做，仍然是从维护自己的利益出发，坚持美国利益优先的原则，对于韩国、澳大利亚这样的国家来说，他们的经济独立性很差，也乐于做美国的跟班，好比寄生虫，这也是自然界中的一种基本生存法则。

互金直通车

美国疫情期间与韩国签订600亿的货币互换，非常有现实意义，一个是弥补韩国等国家美元的需求，还有一个原因就是维持全球美元金融体系的正常运作。

保障韩国等国家美元的需求

美国在疫情期间不仅与韩国签订了货币互换协议，而且也跟全球9家主要央行签署了货币互换协议。签署这样的协议以后，这9个国家央行可以通过抵押本国货币从美联储获得美元，这样有利于打压市场上的美元指数，有利于保持美元指数比较稳定，这样有利于美国经济的稳定。

签署协议的9家央行，在六个月之内，可用本国货币为抵押，获取联储局提供的美元贷款，互换协议期限最少6个月，额度共4,500亿美元，平均每家央行可以获得600亿美元的额度。

而且韩国等国家这样跟美国签署货币互换协议，也获得了美元。现在美元在世界上仍然是主要的国际货币，获得了世界上大部分国家的认可。

因此，韩国这些国家获得这些相对廉价的美元以后，也能够继续用美元在世界上进行交易，从而也保障了自己国家的经济发展，因此，这个也是各国央行跟美国签署货币互换协议的主要目的。

有利于维持全球美元金融体系的正常运作

对于美国来说，美国现在国内美元需求量大增，美元需求大涨，因此，美元指数上涨较快，这个也会对美国经济造成冲击。如果美元指数太高了以后，那么好多国家将会抛弃美元，而采用其他货币进行国际交易。

因此，美国与韩国等9家主要央行签署互换协议，也是为了确保全球美元金融体系继续正常运作，防止新冠病毒疫情造成全球美元流动性紧张。

这样的协议签署以后，等于这9家央行获得了总共4500亿美元的流动性，就可以在全球继续购买产品，实施贸易，而不会采用其他货币，这样就有利于维持美元金融体系的更好运行。

因此，韩国等央行与美国签署货币互换协议，有利于美元金融体系的正常运行。

结论

综上所述，疫情期间，美联储与9家央行签署货币互换协议，有利于这些国家获得美元进行国际贸易，也有利于美国维持全球美元金融体系的正常运作。

睿思天下

有很多解释，好像就是美联储为世界人民做贡献一样，帮助韩国缓解美元荒之类？这真是歪曲美国的真实目的。真正的原因就是美国担心自己美元未来被抛弃，拉上这些小弟，绑在一架马车上，跟他一起倒霉。

韩国因为要求美国保护自己，所以每个提出的任何要求都不会拒绝，同时还尽量从好的意义上来粉饰此次货币互换的协议。

1.我们先看背景，是韩国要求签署货币互换协议吗？不是，是美国提出来的，而且美国一口气与韩国，澳大利亚，巴西，墨西哥，新加坡，瑞典等央行签署了上千亿美元的货币互换协议。为什么没有与我国签啊？为什么不与俄罗斯签，为什么不与德国，法国签？就是因为后面这些国家不愿意同美国绑在一架马车上，为维护美元的世界地位而牺牲自己国家的利益。

2.美联储给出的理由，还挺冠冕堂皇。是为了进一步消除近期美元流动性短缺，而引发的全球金融银根紧缩现象，稳定韩国外汇市场。美元的流动性短缺，那我们可以用人民币进行结算啊，我们可以用欧元可以结算啊。为什么一定要用美元进行结算呢？假如全球都不用美元结算，那美元不就被抛弃了吗？美联储很怕呀，担心在美国疫情的影响下，未来很多国家担心美元汇率不稳而抛弃美元。所以赶快把这些国家绑在自己的战车上。

3.美国此次疫情可能受损失巨大，而且美联储早早已经将自己所有的底牌都掀开了。准备金率也降到了零，基准利率也几乎降到0。全球投资者开始从美国市场逃逸，美股也暴跌，此时大量的美元都回归国内（因为外国投资者都逃离），此时为了保证美元在国际上的霸权地位不被动摇，美联储才想出了将一个一个没办法逃离的小国，绑在一起，共同稳定美元局势，也就是共同稳定了美国的局势。

4.未来美国疫情如果持续恶化，导致经济衰退速度加快。美国的证券市场肯定还会持续下跌，同时美元指数虽然现在升高，但未来也会慢慢下降。到时候再返回头看这些货币互换协议，就明白美联储的高明之处了。这些小国家的央行只能帮美联储分担压力，共同承担汇率下跌的损失。

总结一下:是美联储打了一手好牌，在自己每股暴跌、金融动荡、疫情爆发的情况下，还能出于自己利益，绑定小国央行，确保了美元国际市场的流动性，也就确保了美元在世界金融的霸权地位不动摇。如果从所谓货币战争的意义上来讲，美联储是打了一次大大的胜仗。

匀枫财技大兜底

显然韩国的此种做法其目的是通过增持美元而稳定本国货币。

事实上韩国不是第一个也不是最早在此特殊时期与美国互换货币的国家，之前就有澳大利亚、丹麦等多国先后与美联储达成了货币互换协议，其目的跟韩国是一样的:增持美元、稳定本国本国货币。

近一个月以来，受疫情影响，美股遭受严重冲击，接连熔断，市场恐慌情绪剧增。接连出现投资者抛售股票，换取“现金”的现象，以期避免更大的损失，因而美元流动性收缩成为不可避免的事实。

正是因为美元一直以来的“货币霸权”，美元流动性收缩意味着美元走强，而其他非美元货币贬值，处于弱势地位。这同时给我们最直接的感受就是:全球因为经济下行，各类资产贬值，美元走强、升值，美元可以更便宜的购买全球各类资产。

因此这个时候，各国央行出于稳定本国货币的目的，不得不加大增持美元，也就会出现互换货币这种现象了。

事实上也是如此，从之前的几次经济危机中我们不难发现，每次美元在危机中遭受的冲击都是最小的。

但是这些国家的做法显然都是基于以前危机爆发时的“惯性思维”，一味的认为美元才是避免更大损失的保证，美元才是“货币之王”。显然他们的做法是暂时的“趋利避害”，是一种“饮鸩止渴”的做法，

我们相信，这次危机过去之后，越来越多的国家会意识到“去美元化”的重要性。

事实上，现在国际上除了美元之外，欧元和人民币的地位也在不断提升。就目前的形势来看，美联储的一些列救市措施起到的作用并不大，而我国的疫情已经得到了基本的控制，这使得全球更相信人民币资产。

总体来说，美元在此次危机中依然发挥了其作为“货币霸主”地位的优势，但是人民币、欧元的全球化进程也在加快。韩国的做法是临时性的“饮鸩止渴”的做法，要从根源上解决此问题还需要全球各国的共同努力，争取早日改变美元一家独大的局面。

中年老刘聊财经

最近韩国央行行长在周五表示，已经和美国美联储委员会达成了600亿美元的临时货币互换安排，目的是缓解由美元需求飙升引发的市场动荡，韩国央行行长李柱烈表示一旦双方敲定了这个条款，韩国央行计划立刻向金融市场注入美元的流动性，最近由于新型冠状病毒引起的经济不景气现象，让一些弱小的经济体深受打击，韩国就是其中之一，当然美国的情况也不是特别乐观，美联储周四与9个国家建立了临时货币互换安排，目的是向全球更广泛的经济体提供美元流动性。

这个绘画安排将会为期6个月，随后根据市场的情况决定是否会延期。韩国央行行长表示双方曾经在2008年达成了一项300亿美元的类似协议，期限大概是15个月左右，而且还取得了比较好的效果。众所周知，2008年是一次金融危机，现在的情况让很多国家已维和2008年类似，在这样的情况下韩国再次向美国求助，现在寻求美国帮助的一共有14个国家。

其实美国最近采取了一系列的操作，特别是美联储为了稳定世界市场经济秩序采取了非常多的措施，这些措施包括向市场释放更多的流动性，美联储的美元利率已经降到了0，而且还释放了1.2万亿美元的流动性资金，但是取得的效果却是微乎其微的，因为这次的经济状况和2008年不是一回事，和金融系统本身没有任何关系，世界经济情况受到新型冠状病毒肺炎疫情的影响，真正解决问题的是快速的战胜这种疫情，研发出疫苗和特效药。

韩国股市在前一个交易日暴跌到了近11年收盘的低点，在周五取得了有效的反弹，韩国央行的措施得到了一步印证，但是美联储所采取的策略在美国却没有见效，韩国政府的这个计划可能起到一点点作用，但是市场会在短时间内恢复理性，因为这次的金融情况是新型冠状病毒肺炎所导致的，只有战胜这种疫情，才能扭转经济形势，韩国的这种做法无异于饮鸩止渴。

四十五度历史

受到COVID-19疫情的影响，全球石油市场和股市出现了剧烈波动，美股8个交易日四次熔断，这是1988年自熔断机制创立以来的罕见景象。我们共同见证了这段历史，不枉此生。为了缓解疫情对于经济的影响，各国纷纷出台各种刺激措施。美国政府更是准备祭出1万亿美元的大招，其中甚至还拟向民众直接派发平均1000美金的直接现金补助以刺激消费。

(纽交所的交易员)

美联储也直接打光了子弹，直接降息100个绩点，使得美国进入到了0利率时代，同时宣布了7000亿美元的QE量化宽松计划以回购国债和美元按揭证券，向市场注入流动性。这势必会导致美元汇率的波动，还有未来外汇市场的不确定性，对于对国际贸易的影响是显而易见的。所以在这种情况下，相关国家之间就会通过签订"货币互换协议"来加以应对，从而降低风险。

(货币互换)

韩国央行19日宣布，当晚与美国联邦储备委员会签署一份为期6个月的"货币互换协议"，规模达到600亿美元，9月19日正式到期。这是2008年金融危机爆后类似协议规模的两倍。此前韩国还与我国在的另外四国签订了类似协议，韩国央行表示此举是为进一步消除近期美元流动性短缺引发的全球金融银根急剧紧缩现象，稳定国内外汇市场。对于韩国而言，此举意义重大，这也是充分吸取1997年的亚洲金融危机当中，美元硬通货流动性不足，导致国家破产的教训。

(韩国中央银行与美联储)

何为货币互换协议

货币互换协议，是两国两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单理解就是两国在固定时间内，按照一个固定的汇率相互兑换一定数额的货币，到期之后如数返还。这样其实对于稳定美韩之间的贸易往来有积极作用，可以增进贸易互信的，扩大贸易往来。

• 首先韩国获得了美元，那么在与美国进行贸易时，就不用再担心自身美元流动性不足的问题。可以拿出足够的美元来进口美国商品和服务。毕竟美元仍然是占全球贸易结算60%多的硬通货币。
• 其次这部分钱汇率是固定的，所以双方大可以不必担心因为对方货币，贬值或者升值，而造成己方在贸易过程中的汇率损失。

(美元与韩元)

韩国此举必要么？

当然必要，2019年，韩国、美国双边货物贸易额为1352亿美元。韩国去年受内部政策和外部环境的影响，外贸总额降低了8.3%，然而即便如此对美贸易却增长了2.7%。2019年，韩国对美贸易实现114亿美元的顺差，进出口双双增长，但进口增幅更大，顺差额较前年的138亿有所减少。美元流入的减少，汇率波动，美元走强，那么会导致在喊外资可能会出现抛售的情况。在双方签约几天韩国金融和债券市场已经有了这种苗头，所以在这种情况下，双方货币互换协议就十分必要。

(美元)

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關鍵字: 疫情 传染病 美元