每週日-週四，為大家帶來最新的市場分析。眾研會的願景是成為投資者信任的研究機構，團隊成員均為職業投資者、私募機構研究員、公募機構研究員。目前分為策略小組、行業小組，專注【尋找公司預期差、最新政策解讀、深度行業分析】，全方位滿足短線、中線、長線投資者的投資需求。在這裡，重新定義股票投研。
上週，我們策略組新成員小崔亮相了一段時間，大家普遍反響不錯，本組甚是欣慰。同時，本組也接到會友的反饋，希望還是由策略組組長來進行每天的發文。經過與團隊協商，本組決定聽取大家的意見，日後還是由我親自撰文發佈，也感謝大家對於策略組的支持與喜愛。
跟大家聊投資之前，我想先跟大家聊聊生活，不知道各位所在的城市氣候如何，反正我所在的城市西安已經春意盎然，鶯飛草長。有時我在樓下散步，看著院子裡到處奔跑的孩子，甚至都覺得我們已經戰勝了病毒。
與生活中一片春意形成鮮明對比的則是本週全球股市的慘烈暴跌，這裡比較有意思的是做投資的人和不做投資的人此刻的心境差異。
比如你和一個長期做投資的人聊天，他的狀態大概率是極度悲觀與惶恐的，他可能會故意壓低聲音告訴你一定要多存點糧食，甚至讓你準備好應對戰爭的到來。這並不是他危言聳聽，因為他剛剛見證了百年難得一遇的全球股災，如此迅猛的下跌，勢必會引發更嚴重的經濟問題，而歷史上看，當經濟出現巨大危機時，往往會伴隨戰爭。
再比如你和一個不做投資的人聊天，他的狀態大概率是臉上洋溢著喜悅，言語中透露著輕鬆的，他可能會用手把口罩摘下，順手給自己點上一根菸，告訴你中國真好，還是中國安全。這也是事實，畢竟就拿我們西安來說，疫情至今確診249例，死亡3例，239例出院，1.2%的死亡率。對比國外的意大利，53578例確診，死亡4825例，9%的死亡率，的確是要安全的多。
而如果你問我怎麼看，我的答案則是，我對未來充滿信心。邏輯如下。
全球疫情蔓延影響綜述
疫情在全球的蔓延是此次暴跌的導火索，所以要想洞察未來，首先分析疫情，目前新冠疫情所處的階段是中國處於控制期，全球處於擴散期。
樂觀假設下，中國經濟經歷中度的疫情（衝擊服務業兩個月和製造業一個月），亞洲其他地區、歐盟和美國經歷輕度的疫情（主要衝擊其服務業一個月）， 2020 年全球 GDP 增速將在 2019 年基礎上降低 0.4個百分點，跌至 2.5%；中性假設下，疫情持續擴散，東亞和歐美等主要經濟體也經歷中度的疫情，全球 GDP 增速下降至 2.0%；悲觀假設下，全球主要經濟體都經歷重度的疫情（對服務業衝擊 3 個月，製造業 2 個月），全球 GDP 增速僅為 1.2%。
以上分析是為了讓我們清楚的意識到此次疫情對經濟的實際影響，有了這個基礎，我們就能大致判斷此次全球股市跌到多少就已經有基本面支撐，即使沒有這些數據的測算，大家可以簡單的去想一年後的全球境況，如果一年後的境況是疫情消失，那麼這些因為疫情影響的經濟下滑大概率就會復甦。因此長期看，我們此刻完全沒有必要太悲觀，何況對中國來說，此次疫情的全球蔓延實際上為我國成為全球化的領導者提供了重大機遇，大家應該多從危機中看到機，而不只是危。
週末高層講話綜述
今天上午銀保監會及證監會領導逐一發表講話，我們提取與證券市場最相關的證監會李副主席的主要講話進行點評分析：
第一個重要信息是李副主席說外部環境變化是階段性的，不會改變中國資本市場長期向好態勢。上市公司復工率98%，高於全國平均水平。
這個信息含金量非常的高，一個是再次明確資本市場長期向好的定位，定調了大趨勢，第二個是公佈了上市公司的復工率已達到98%，之前大家一直擔心復工不及預期，進而引發上市公司業績變臉超預期，那麼看了這則信息以後，應該能更有信心。
第二個重要信息是李副主席表示，就資本市場來講，比如我們壓降了市場槓桿的水平，當前股票市場的槓桿資金總量與2015年高峰時相比已經下降了80%。再比如，我們對股票質押風險採取了降存量、控增量等一系列措施，主要風險指標趨勢性好轉，高比例質押上市公司數量較高峰時期已經下降了1/3。
槓桿過高是下跌失控的根本原因，李主席在這個時點重提槓桿水平，也是再向市場傳遞信心，表明此時此刻的下跌不會再重蹈2015年槓桿引發的連環暴跌。
第三個重要信息是李副主席聲明，目前外資佔A股流通市值僅佔4%，有擾動但並沒有顛覆性和根本性的衝擊。
不得不說，看完這三則信息，必須得佩服這屆監管層水平之高，可以說每一個問題都是直擊要害，消除市場無知的恐慌，在這條新聞發佈之前，有多少散戶天天盯著北向資金淨流出額度而恐慌，深怕全球經濟擾動引發外資大幅撤退，進而導致A股暴跌，相信他們在今天看完公佈的這組數據之後，恐慌也能有效緩解。
A股市場綜述
分析完全球疫情以及週末新聞大事件，最後讓我們看下A股市場的整體看法，簡單說，短期由於外圍市場還未企穩，這個位置要繼續保持謹慎，本組主要是做趨勢的，既然沒有大趨勢，那就休息，平日帶著團隊做好研究，多儲備一些優質的標的。長期則堅定看多，這點上我們策略組與研究組是一樣堅定的。我剛剛也分析過了，危中有機，雖然現在危機重重，但我們更應該看到大國崛起的巨大機遇，更何況，身為一箇中國人，我沒有任何理由看衰自己的祖國。
最後是每週必有的福利，本組週末帶著團隊扒了扒醫藥，選了一批優質的醫藥公司，畢竟無論有沒有疫情，醫藥股都是長牛股的集中營，大家可以關注我們的公眾號：眾研會，截圖領取哦！
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