投資金交所到底靠不靠譜?看完秒安心


一、金交所的背景


要了解“金交所”,首先要從金融資產交易需求談起,一開始是政府為滿足國企改革要求,國有資產轉表出表,引入社會資本,順應趨勢建立金融資產交易中心。根據《金融企業國有資產轉讓管理辦法》明確要求非上市國有企業金融資產產權轉讓必須經過省級金融資產交易所來進行。


後來,為便利更直接的產融對接金融資產交易,廣州還連續開展了7屆舉世聞名的“金交會”,辦了一大片區展覽會,那也是做金融資產交易的。2014年,廣東省商務廳、省外辦將金交會列入21世紀海上絲綢之路建設的重要平臺;2017年,廣州市政府工作報告將舉辦金交會列為打造國際交往中心的重要項目。並獲得了香港、日本、韓國、新加坡、澳大利亞、英國、法國、西班牙等駐粵(穗)機構,歐盟及歐美等商協會的大力支持。但是大型的金交會,可沒辦法天天開,沒那個人力物力,產融雙方也不是天天有那個時間。金交所,作為是指地方人民政府批准設立的綜合性金融資產交易服務平臺。同樣是做金融資產交易的專門場所,作為金融資產交易的日常,最終完成產融對接,是多層次資本市場的有益補充。


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金交所本質上是一種產權交易所,其特殊性在於交易品是金融資產或從金融資產中演化而來的產品。金融資產通常指下列資產及其收益權:私募債、定融計劃、融租資產、保理資產、貸款資產、債權、股權等。

近幾年互聯網金融興起後,互聯網公司或者有實業背景的公司等牛得不要不要的股東,諸如百度、阿里、騰訊、平安都投資地方性金融資產交易所或交易中心。


二、規範產品流程


金交所業務主要圍繞非標資產而展開金融資產交易業務。


金融資產交易業務是金融資產交易所的本源業務,包括資產處置、國有金融資產掛牌交易、債權股權、融資租賃、保理資產等金融資產進行交易。

舉例:定向融資計劃產品結構

定向融資計劃業務是指依法成立的企事業單位法人、合夥企業或其他經濟組織向特定投資群體發行,約定在一定期限內還本付息的投融資產品。金交所首先對企業主體要求機構會員,其次需要對其財務報告、信用報告和資產情況進行嚴格審核,最後,審批後給予備案登記/或掛牌。

以定向融資計劃交易機構為例:


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三、廣闊的發展趨勢


金交所將迎來5-10年的黃金髮展週期,在新的發展形勢下,金交所需要明確自身定位,看清未來發展方向,主要有以下幾方面的發展趨勢:

1、併購行為加速行業整合

從市場監管意願和發展規律來看,區域性的金融資產交易所將會加速整合,金融資產交易市場從分裂走向統一,是長期趨勢。而區域性市場的整合方式,很可能是通過併購行為擴大現有金融資產交易平臺規模。


大的金融集團通過併購多家金交所,打造規模化金融資產交易平臺,實現行業整合。

2、資產處置平臺

作為金交所的最早定位,處置資產的作用在未來還會進一步擴大。在強監管的大環境下,部分沒有競爭力的機構必然會被淘汰出局。

3、互聯網金融或迎來二次創新

在互聯網金融監管收緊的大趨勢下,金交所可以在地方金融監管機構的合理監管下尋找適合的發展模式。未來或出現有實力的互聯網金融機構與金交所強強聯合的模式。

4、發揮供應鏈金融的平臺作用

國內供應鏈金融市場前景廣闊,目前已經超過10萬億元,預計2020年將達到15萬億元的規模。金交所可以通過多種途徑介入其中。

可以圍繞核心產業內的大型企業,通過整合資源,衍生出以私募基金、不良資產處置及消費金融等業務模塊的金融資產供應鏈平臺。金交所可發揮“平臺+管理”的作用深度參與到供應鏈金融生態圈中。


5、跨境投融資平臺

國際經濟一體化是大趨勢,隨著人民幣加入SDR,國際化進程進一步加快。中國人民銀行 2015年12月發佈的《關於金融支持中國(廣東)自由貿易試驗區建設的指導意見》明確提出:“支持自貿試驗區內要素市場設立跨境電子交易和資金結算平臺,向自貿試驗區和境外投資者提供以人民幣計價和結算的金融要素交易服務”,意味著自貿區內金交所可以申請跨境交易資格。

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