野马和尚

在疫情面前，流动性需求超过一切，资产抛售，现金集聚是美国直升机撒钱，反使美元升值的根本原因

  先从美国国内看。美联储近日放出“降息至零+量化宽松”大招，并且重启商业票据融资机制。3月17日，美国政府宣布要“直升机撒钱”，拟推出1万亿美元经济刺激计划。这一计划并未有效扼制美元升值，3月18日，美元指数强势突破100整数大关，创下近三年来新高，到了3月19日，美元指数继续上行，一度站到101之上，现货黄金价格却下滑，冲击着大灾面前备黄金的理念。因美元升至多年高位，而冠状病毒疫情有可能削弱经济活动，并促使投资者出售资产以套现，所以，黄金的避险地位并未能持坚，投资者正转向持有现金。

  其一，这是市场避险情绪的体现。美国经济受到疫情的冲击比较大，再加上美股暴跌，这时候的美元以维持信心为主，受到了全世界的青睐，成为了一个核心避险资产，因为它是全兑换、全流通。

  其二，投资者对于未来预期特别不确定、认为风险越来越大的时候，都想持有现金，现金是应对未来不确定性的最重要的手段，越是对未来不看好，现金需求量就会越大。美联储推出的降息、量化宽松政策，并没有起到稳定预期作用，反而加剧了市场对于未来的担忧，这就导致投资者现金需求增加，以备未来不时之需。而且由于降息，持有美元的成本在下降，市场参与者、投资者对于未来预期非常悲观，一方面美元需求扩大了，另一方面美元持有成本下降，很多机构和企业也增加现金流以防止出现流动性危机，共同作用之下，导致出现美元荒这种紧张的情况。

  再放眼全球。当美元指数创下3年新高、盘中大涨2%、最高触及102.86之时，尽管全球各国央行近期纷纷采取流动性注入行动，但需求仍居高不下。对美元的大举攫取正在使金融市场的混乱持续下去，投资者纷纷抛售风险较高的资产，因为政策制定者的又一轮大规模紧急行动未能说服恐慌的股市。新冠病毒在全球范围内持续蔓延，已感染近23万人，面对未知的巨大不确定性，当前国际金融市场陷入了极度恐慌，纷纷抛售一切包括避险黄金在内的大量可变现的资产。不但风险资产如股票大跌，最近连避险资产国债和黄金也大跌。市场正在不计代价地逃向流动性。

此外，在过去几个交易日中，我们看到美元出现了极其强劲的走势。我们确实看到世界各地有更多的央行采取行动应对冠状病毒，我们也确实看到避险资金正流向美元，“现金为王”。

  总之，疫情之下，各种因素交织，防疫抗疫过程中流动性需求永远是第一位的，这就必然导致手中现金足够保有量，兜里有钱，心里不慌，在美国疫情蔓延且失控的情况下，撒多少钱也无法阻止美元的升值，若要扭转不利局面，就看美国政府该怎么做了。

张握律师

美国“直升机撒钱”是因为市场缺乏流动性，出现了货币短缺；

美元升值，是因为全球近期都在“负利率时代”大肆减持资产，改持有货币（现金）。

这2种现象并不矛盾啊。

相反是有一定“顺向”关系的——美元升值的现象加剧了市场的“钱荒”程度，所以要“撒钱”。

撒钱之后，作用力是使得市场趋向于“更稳定”方向的，从而也就支撑了美元的升值。

最近的全球经济表现出的不稳定是有史以来从未见过的，美股连续N次被触发“熔断”，黄金白银“价格比”出现历史性的大差距，全球股市面积最大的普跌，黄金在经济危机显露的时候似乎失去避险的功能……

这一切，似乎显得都是太过反常了。

然而其背后的原因却只有一个，也不难理解：资产贬值！

不能百分百归罪于2020年初的这次“疫情蔓延”，疫情只是一个导火索，几乎全球都在经历了一个长达10年的兴旺期之后，终于，这个漫长的时间积累起来的各行各业、各个国家的泡沫，借着疫情被大面积刺破了。

可以肯定的是：国际间的资本这段时间在疯狂乱串，这点从交易类行情的“天上地下”剧烈波动就可看得出来。纷纷按照自己的分析，一方面寻找避风港以求自保、一方面互相“在博弈中逐利”。

很多时候，似乎理论都失效了，这波“巨震”应该还要持续一段时间，我们所有的事后分析都不见得是精准的，只有“给时间时间，让走势走走”，最终盘面上看到的，才是真实，才是历史！

檀纸间

美国“开直升机撒钱”，又是提供各项刺激，又是直接给美国居民发钱，预计每个成人美国居民可以获得派现1000美元，要撒钱，钱从哪里来？找美联储啊，美联储钱从哪里来？印啊！

所以美联储开始开通印钞机印钱，特朗普开着直升机撒钱。美联储将联邦基金利率下调至零利率水平，并且启动了7000亿美元的量化宽松，按理说量化宽松，美元不是应该贬值吗？为什么美元却升值了？

这主要还是因为缺钱，虽然美联储搞量化宽松，但需要时间，而短期的美元荒却是紧迫的，不光美国出现美元流动性问题，包括海外也出现了巨大的美元流动性问题，美股最近一个月持续暴跌，已经四次熔断，在此之前，美股历史上只熔断过一次，跌势有多狠可想而知。

巨大的美元流动性危机，使得美元出现快速升值，实际上只要将美元指数与美股走势对比一下就不难看出，大量资金买入美债，所有美债利率全部压制到1%以下，这在历史上也是首次，3月20日，全球股市出现了明显反弹，黄白、白银也出现明显上涨，对应的美元指数也出现了大跌下跌。

所以说最近美元的指数，反应的并非美国的经济有多强劲，而是反应出股市有多差，流动性有多紧张，美元指数与美股近期呈现的是高度正相关的走势，只有当流动性问题缓解之后，美元指数才能回到理性区间。

财经宋建文

说真话、讲实话、不废话、没套话，让我们今天说一点大家都能够听得懂的人话，大家好我是你们的社长。

在疫情的影响之下，为什么美国人直接给美国民众发钱，这是由于人们的行为习惯来决定的，同时也表现出发达国家与发展中国家，国民的思维存在着巨大的差别。

而同样是在疫情的影响之下，我国的举动是发消费券，而不是直接发钱，你知道其中最大的差别在哪里吗？其实消费券也是钱，但方法不同结果就不一样。

我国为什么不直接发钱？

很多人的第一印象就是，我国有14亿人口如果发钱的话需要的数字太过于庞大，这是一方面的问题，但这一方面的问题同样也能够得到很好的解决。

最关键的原因是我国的消费习惯不同，如果在我国直接发钱，有可能90%以上的民众将会把钱直接存到银行而不去消费，这就失去了本次发钱的最主要目的。

花钱是为了刺激消费，拉动内需，让经济有序的运行，从而进一步刺激消费，循环往复，让经济快速的活起来转起来。

而消费圈完全不同，第一消费券是有时间限制的，如果在一定时间之内你不消费过期作废，另一方面消费券直接不能换成钱，只能用于消费，所以说没有办法存到银行，这样就很好的了刺激了消费。

美国为什么直接发钱？

通过美国总统大选我们就可以看到，对于发达国家来说做任何事情就是简单粗暴，一步到位，不不管用，毫不浪费。

其次由于美国利率相对较低，可投资的产品相对较多，大部分居民手中只要有钱都会进行消费，所以说美国选择了最简单的方法，那就是直接发钱。

2008年美国次贷危机告诉我们，哪怕是你手中没有钱只要你愿意就可以获得住房，所以说美国人的消费观念远比我们发展中国家的消费观念强得多，这就是存钱与消费的区别。

只有消费，拉动内需，刺激经济的发展，尤其是在危机来临的时候，增加货币的流动性，还能增强才能够增强货币在国际上的属性，引发货币的增值，这一次美元给我们深深的上了一课。

但是你永远叫不醒一个爱存钱的人，让他去消费好像和要了他的命一样。

综合来看：美元的升值永远离不开美元运转的速度，所以说在疫情期间美国直接发钱一定程度上刺激了经济的发展，这时候的美国民众大部分不会把钱存起来而是直接用于消费，俗话说来的快去的快，虽然钱发给了民众最终还是流入了金融市场，但起到的效果是你意想不到的。

社长财经

美国直升机撒钱，而美元反而升值。

这只能说明一个问题，即现阶段美元的实际币值和美元的多寡没又什么实质上的逻辑关系。

那显然这是应该将美元看成一种普普通通的商品更为合理。而商品的价格的涨跌一定是受供求关系制约，即阶段性美元供不应求，从而引起了价格上涨，美元升值。

为什么会阶段性美元短缺呢？

因为新股肺炎在全球蔓延，我国基本上控制住了疫情，但是海外各国的疫情现在看才刚刚开始爆发，确诊人数正处于爬坡阶段，疫情对全球的经济的影响之不确定性让投资者秉承现金为王。

于是美股下跌，美股快速暴跌又击穿了权益类投资保证金账户，于是黄金也下跌，美债收益压低，这时所有资产都给投资者不安全的感觉，于是只有一个念头抛售。在全球性的恐慌中，只有一种货币即美元才靠谱呀。

虽然我们经常说美元咋个咋个，要崩溃要崩溃，但是事实求实说，当前世界还没有一种货币像美元那样广为人接受和认知，世界货币的名头可不是嘴上功夫，而是事实。

既然市场没有美元，美联储就顺应大家的要求，开启撒钱模式，一是纾困流动性，二是安抚下美国人民的恐慌，一举两得。

这时全球投资者都要希望持有美元，这不就造成了美元供不应求升值。

所以，美国直升机撒钱，美元反而升值。

链接，海外疫情最新情况：

溯源归一

这个直升机撒钱，本身就是一个伪概念，值得商榷。太夸张了，一个货币政策不至于这样，就算盗版中国经济刺激方案，搞万亿计划，仅仅还是一纸空文，执不执行还很难说的清。

起因：是美联储近日放出“降息至零+量化宽松”大招，并且重启商业票据融资机制。3月17日，美国政府宣布要“直升机撒钱”，拟推出1万亿美元经济刺激计划。

这些举措只是美国政府管理国内经济的一些政策，但是，不管将来政策效果如何，短缺内美国也不可能改变流动性，毕竟，政策过渡期在，执行过程还有很多影响因素，撒钱实在太搞笑了。

江湖流传美元升值故事，实在是太多太乱了，其实，经济学的解释清楚明了，凯恩斯发明了一个词：流动性陷阱。那什么是流动性陷阱呢？流动性陷阱是指当名义利率降低到无可再降低的地步，甚至接近于零时，由于人们对于某种“流动性偏好”的作用，宁愿以

一、持钞量暴增，导致美元升值。现在的美国市场就是这样的状态～流动性陷阱，美联储降息到0，本意是希望刺激经济复苏，但疫情危机扩散，压制了消费需求，沉重打击了就业市场，老百姓担心经济继续下滑，丢掉工作，平时不爱持钞的美国人，不得不准备大量的现金。

持钞原因如下：

1、预防疫情，凯恩斯说人们喜欢货币，主要有三个动机，预防的需要，担心健康问题，需要准备大量货币。

2、预防就业市场大跌，失去工作，人力资源流动受限，外出上班、找工作受到巨大冲击。

3、美国政府的大规模降息，流动性陷阱等多层因素叠加，致使美元需求暴增，流动性偏紧，意外激活了美元升值。

二、投资客推波助澜。这也是一个重要因素，那就是世界职业投资客，由于资本市场及大宗商品市场大跌，大规模抛售金融资产，持有美元现钞，也起到了非常大的推波助澜的作用。

总之，美元升值，只是短期流动性头寸稀缺，一旦随着疫情影响消退，美元贬值只是时间问题，毕竟特朗普政府代表的是产业资本利益，为特定集团服务符合美国政府经济学思想。

知识助跑专家

你好，我是一个在交易市场生存了17年的小散，我来回答你的问题。

我们举个例子吧，你可能会更容易理解这一现像了。

假设你是一家跨国公司的CEO，由于业务的需要手中会存有大量各国货币。由于疫情暴发的突然，全球的生意都要暂停，以目前形势有发展成全球金融危机的苗头。你为了减少企业的损失为疫情过后企业的发展，你自然会清掉手中的欧美、日元、澳元、加元，换成世界通用的货币美元。

这就是这段时期美元不降反升的原因。希望我的回答能帮助到你！

射手8848

美国的兴盛主要是内债外嫁，所需要的生产原料生活日用品主要靠进口，附加值相对较低。而出口的产品，几乎全是天价利润相当高！利用先进的料技做支撑点。一旦发现有危机时发动战争，出售天价武器弹药等！或者抢夺资源一家定价以抵消货币贬值。或者制造战争培植代表，以便渔利！世界各国滋养了美国繁荣！此为笔者浅见！

用户刘宏亮

美国直升机撒钱是为了对冲疫情对经济造成的影响，刺激民众消费，拉动经济的。一般撒钱会引起本币贬值，而全球股市暴跌和疫情蔓延之际，美元指数不降反升，主要是因为美元的需求增加效应大于直升机撒钱的效应。具体原因有以下方面：

• （1）美国股市连续暴跌，市场缺乏流动性，也就是缺乏现金美元的买入，而面临着平仓或已爆仓的美国股市参与者急需美金来补仓和提高担保比例，流动性的美元急需
• （2）美元是国际第一结算货币，在疫情对经济不确定的影响下，各国经济多少都都受影响，第一时间就会多储存美元来应对外汇流出，致使全球国家都有储备美元的冲动。
• （3）各国降息放水，更加进一步叠加本币贬值压力，促使了更多资金兑换美元流出，加剧美元需求。
• （4）美国民众在经济衰退预期下，更愿意来劲裤腰带，以备不时之需，减少美元消费，储粮过冬，美元逐渐在民众手中沉积，市场上美元减少。

以上因素在短期内相互作用影响，使得美元需求激增，市场上美元出现短缺，美元指数上涨，而美元指数上涨，又凸显和强化了美元的避险特性，致使美元更进一步稀缺。

这是一种扭曲的现象，随着疫情的控制和放水效果显现，美元必然走低。MMLF政策或许就是提高美元流动性的大招，之后美元短期缺乏现象或许就会缓解，长期来看美元走的是下降通道。

以上是我的思考，欢迎讨论。

进阶之梯

因为大家对疫情背景下美国未来的经济形势很悲观，认为未来美国风险类资产可能会进一步走低，都在卖出，比如大宗商品、股票，希望现金为王，追逐美元，所以美元暴涨。之所以注入流动性不解决问题是因为目前全球的金融市场动荡不是流动性危机，不是缺钱引起的，所以注入流动性不解决问题。

關鍵字: 财经 升值 撒钱