受突發事件影響，全球金融市場近期集體重挫，美股近期連發三次熔斷，A股相對獨立的走勢也受到拖累，投資者預期的黃金坑2.0遲遲未能出現。面對市場階段性的調整，投資者開始更加重視權益類基金的中長期穩健回報能力。鵬華旗下基金經理伍旋管理的鵬華盛世創新基金長期收益持續穩健，截至2020年3月13日，該基金成立以來累計回報率247.09%，在銀河證券三年期和五年期評級中，均獲得五星評級。伍旋擬任基金經理全新力作——鵬華穩健回報基金（009023）於3月16日發行。
擬任基金經理伍旋分享獲取“穩健回報”的投資心得。首先看投資風格。長期穩定的投資風格決定了基金的風險收益特徵。以鵬華盛世創新為例，伍旋始終堅守風險收益比的標準，低風險偏好，不跟風炒作熱點，善於利用多策略把握超額收益機會。鵬華盛世創新基金在2019年56次創出淨值新高，這意味著任何時點買入獲得正收益的概率都很大，體現出持續穩健的回報特徵。
其次看選股標準。近期市場偏好明顯降低，同時開始進入業績披露期，此時業績被證偽的高估值個股容易暴雷。統計數據顯示，2010年到2016年，任意年份中盈利連續三年保持在25%以上增速的上市公司佔比，最多時只有7.2%，最少時僅有3.6%。伍旋認為，A股市場真正稀缺的是這些具備長期穩定增長能力的公司。當市場喜歡追捧各種新奇概念的公司時，優質上市公司就會迎來投資機會。伍旋對優質公司的定義，包括公司治理結構良好，管理層戰略清晰，長期專注主業，激勵機制到位，具有穩定的分紅（回購）政策。在商業模式上，需要具備可持續的競爭優勢，如差異化的品牌、成本領先、監管牌照、網絡化的經濟優勢等，這類公司資本投入較少，利潤率較高。
對於初步篩選出的優質公司，伍旋還非常強調多角度印證，包括多種金融模型對關鍵財務指標的分析，產業鏈上下游的跟蹤比對。最終在投資環節，還要注意結合市場估值水平，以及產業和企業景氣度週期位置，對性價比做出綜合考量。這一整套經過市場長期驗證的有效策略，將在鵬華穩健回報基金的未來運作中再次實踐。
實際上，作為“老十家”基金管理公司之一，素有“基本面投研專家”之稱的鵬華基金長期以來始終堅持長期投資、穩利致遠的投資理念，立足於為投資者持續創造價值。具體而言，堅持研究發現價值，堅持深入的基本面研究，堅持獨立的價值判斷。通過構建嚴謹、完整的投研體系，形成可持續的基本面投研實力，力求在不同的經濟環境下，洞悉市場基本面變化，尋找符合產業和社會發展方向，且具備持續競爭優勢和良好盈利能力的最優投資標的，為投資者創造長期價值。優秀的股票投資團隊表現也獲得了機構的認可，獲得海通證券三年期股票投資能力五星最高評級。
閱讀更多 鵬華基金 的文章
