充電樁是新基建重點投資方向，國網、地方齊發力。根據央視報道，充電樁為新基建七大重點領域之一。2020年中央多次強調部署“新基建”相關任務，在新形勢下我國“新基建”將發揮“補短板”與“促創新”的重要作用，並有望成為政策重要的著力點。近期為落實中央精神，多地政府對充電樁建設與運營的支持正在加強，湖南發改委表示加快充電基礎設施建設，海南計劃從2020年開始海南將對全省電動汽車充電基礎設施分批給予建設運營補貼等。國網對充電樁領域的佈局亦加碼，2020年重點工作任務中強調“積極推廣智能有序充電，車聯網平臺接入充電樁100萬個，覆蓋80%以上市場”，19年新成立的國網廣匯近期發佈了首批招標。我們預計後續各地方政府也有望延續或加強前期充電樁補貼力度，充電樁板塊望迎景氣拐點。
新能源車產業鏈重要組成，國內外充電樁行業加速。據wind數據國內充電樁建設月度新增充電樁數從2018年的0.71萬個/月增加至2019年的1.80萬個/月，行業建設在加速。但單樁月度充電量基本穩定，顯示整體新能源車行業運營效率有所提升，其中特來電市佔率領先於同行，公共樁佔比達29%。海外充電樁佈局與新能源車保有量成正比，美國、荷蘭為全世界除中國外公共樁最多的兩個國家。海外獨立運營商建設規劃最為激進，如Chargepoint（美國充電樁運營商）、EVBox（荷蘭充電樁製造商）目標到2025年在全球充電樁保有量分別達到250萬/100萬個，而2019年兩者的充電樁保有量僅10.4/8.5萬個。
充電設備市場週期向上，運營市場具備藍海潛力。充電樁設備市場本質屬於傳統電源設備，行業競爭格局較為分散，並呈現週期性特徵。基於“新基建”背景，我們預計充電樁基礎設施建設望加快，整體充電樁設備製造市場望呈現週期向上的特徵，預計國內2025年充電樁設備合計市場約百億元。運營市場跟隨新能源車保有量數量擴大，具備藍海潛力，隨著用戶規模增長，充電樁運營企業有望以更加針對性和多樣化的增值服務方式實現用戶價值變現，預計運營市場2021年可達340億元。
充電運營詳解，運營效率是盈利核心變量。充電運營收入主要為充電服務費+電費，成本主要為固定成本（人工、折舊等）與變動成本（電費、停車場收入分成等）。以50KW快充樁為例，若保持0.5元服務費不變，當充電樁利用率從7%提升至12%時，單樁利潤總額會從-0.05萬提升至0.93萬，彈性極大。因此運營效率是影響充電樁盈利的核心變量。
今日充電樁漲停個股：
英可瑞（300713）：公司的電動汽車充電電源產品包括：電動汽車充電電源模塊、電動汽車充電電源系統。電動汽車充電系統通常劃分為交流充電系統和直流充電系統。公司主要提供直流充電的核心部件及成套系統。直流充電系統，俗稱“快充”，指固定安裝在電動汽車外，與交流電網連接，可以為電動汽車提供直流大功率電源的供電裝置。直流充電系統主要用於公共場所，為電動汽車提供快充服務，包括新能源公共汽車、新能源出租車、新能源物流車、新能源乘用車及新能源特種作業車等新能源車輛提供快速充電。
科林電氣（603050）：公司充電樁支持無線支付；充電樁為公司未來重點發展的產業之一。
通合科技（300491）：擁有充換電站充電電源系統(充電樁)高功率密度新型充電模塊和整機系統;擁有超過600家客戶,最早涉足國內充電樁及電動汽車車載電源領域的企業之一;充電樁類產品營收佔比54%。
英傑電氣（300820）：公司全資子公司四川蔚宇電氣有限公司生產交直流新能源汽車充電樁，目前已經有了市場訂單。
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