今天凌晨美聯儲歷史性的進入0利率時代。
美國當地時間2020年3月15日，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標下調至0-0.25%，並且啟動規模達7000億美元的新一輪量化寬鬆政策。值得注意的是，此前3月3日，美聯儲就已經進行過緊急降息50個基點，此次是美國本月的第二次降息。
歷史總是相似
美聯儲上一次實行零利率是在12年前的2008年，正當金融危機來襲之際。為應對金融危機，美聯儲在2008年12月曾將基準利率降至0-0.25%區間，直到2015年12月才開始加息。此次量化寬鬆政策是美聯儲歷史上的第4輪QE政策，因此被稱為QE4。
回望歷史，有些數據總是相似的。
遠期利率協議和隔夜利率互換的利差是反映市場流動性風險的最關鍵指標，這一指標在一週內飆升至近80，已經逼近2008年的水平。
遠期利率協議和隔夜利率互換的利差是一個相對專業的指標，迴歸到現實生活中，股票市場的表現更為直接。美股作為全球市場的風向標，一直備受關注，而近期美股的走勢和1929年有著驚人的相似。
從各類金融指標來看，近期美國市場的表現和過往歷史極為相似，參考歷史信息可以做出更好的決策。2008年的金融危機帶來了第1次QE，相似的數據背景下，2020年美國開始了第4輪QE。
什麼叫做QE？量化寬鬆時代如何投資資產
QE的全稱是Quantitative Easing，也就是常說的量化寬鬆政策。
具體來說，量化寬鬆指的是中央銀行實行零利率或近似零利率政策，並且在此基礎上購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給。
其實不僅美國，目前歐洲不少國家已經實行0利率，甚至是負利率，比如瑞士、丹麥、瑞典、日本實施的就是負利率政策，而德國、法國、意大利等歐元區國家目前實行的是零利率政策。
銀行是市場上貨幣的主要提供者，央行通過降低存款準備金率可以增加銀行的可貸款貨幣，從而刺激市場的流動性，此外通過現金購買銀行持有的中長期債券，相當於再次向銀行輸送貨幣，提高整體市場的流動性。
那麼實行量化寬鬆有什麼好處？
都知道物以稀為貴，銀行的貨幣增加了，那麼利率就會降低，融資困難的企業就能夠以更低的資金成本獲得資金，從而更好地促進生產。企業生產經營狀況穩定，才能提供職員更穩定的工作機會，這有利於社會穩定。
從個人消費者的角度來講，相對過往儲蓄的吸引力下降，部分消費者會取出現金進行消費，這會擴大內需。
迴歸到投資的角度，0利率和負利率時代，什麼資產更受關注？
在經濟增長遭受困境之時，實體投資表現較為謹慎，投資者會傾向於購買國債，部分發達國家的國債出現了負收益率，意味著購買國債的債權人不僅不能獲得票面利息，還需要支付一定利息給債務人。但是即便這樣，依然有不斷買入的投資者。
對於負利率國債也搶手的國家，最重要的是這個國家的“基本面”沒有問題，信用等級高。債券的價格和收益率是負相關，利率越低價格反而越高，因此投資者購買國債的價值不在於票面利息而在於資本利得。換句話說，現階段持有價格相對較低的負利率債券，在到期前以較高價格賣出，就能夠獲得正的收益。
閱讀更多 招商銀行App 的文章
關鍵字: 美好，一直在身邊 原汁原味的德系SUV 降息
