目錄
第一章 調味品的定義
第二章 中國調味品行業市場環境分析
第三章中國調味品行業發展狀況分析
第四章龍頭企業分析
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第一章 調味品的定義
調味品是指在飲食、烹飪和食品加工中廣泛應用的，用以調和滋味以及氣味的產品。目前，我國基礎調味品仍然佔據調味品市場主要地位。飲食結構的變化帶來調味品滲透率的提升和單次用量的增加，使得行業收入規模不斷增加；同時，人民生活水平的提升推動調味品產品結構持續升級，是行業收入及盈利能力持續提升的主要推動力。
調味品的分類
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第二章 中國調味品行業市場環境分析
中國調味品行業仍然處於量價齊升的快車道。2018 年，全球調味品零售市場 1320 億美元，同比增速約為 2%。其中，美國、中國為前兩大市場，分別為 259 和 184 億美元。在中、美、日、韓四國中，中國調味品增速最快，CAGR10（2009-2018）為 9%。對比各國調味品市場集中度，中國龍頭公司市佔率仍有提升空間，並且 TOP5 等次龍頭也存在很好的發展機遇。
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中國調味品行業的經濟環境分析
人均可支配收入的持續增長使得人們對飲食的要求不斷提升，調味品使用量明顯增長。此處結合歐睿發佈的 2012 年中國調味品零售額 693.61 億元及國家統計局發佈的 2012 年城鎮居民人均年度調味品消費支出 76.10 元，估算當年農村居民人均年度調味品消費支出不足城鎮居民的三分之一，直接反應出人均可支配收入與調味品消費的相關性。
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中國調味品行業的社會環境分析
儘管調味品行業在過去十年間都保持了較高的行業增速，但是我們認為行業尚未步入成熟階段，在“量”與“價”的雙重影響下，行業仍將保持高景區度。長期來看，餐飲行業發展仍將是終端需求放量的主要來源，成本上漲是價格提升的主要動因。我們預計未來 5 年行業將受益於消費升級、城鎮化率提升以及餐飲業的持續發展保持 7%以上自然增速。
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第三章 中國調味品行業發展狀況分析
2017年調味品市場零售端的規模達到3322.1 億，同比增速8.1%。2012年以前行業基數低，
快速發展，2006 到 2012 年複合增速為 20.8%；隨著味精、鹽的增速下滑，加上 2013-2014 年餐飲行業規模不景氣，近五年的複合增速下降為 10.0%。拆分量價來看，在 2009 年前，調味品產量主要以量增為主，產銷量年均增長 12.5%；2012-2017 年期間隨著行業的洗牌和產能的集聚，收入增速和量增增速都下滑，但整體上還是實現量價齊升。
調味品行業的市場分散，人均消費較低。根據調味品行業藍皮書的數據顯示，行業中佔有最
大市佔率的是海天（約 6.5%），CR3=15%，CR5=21%，我國的行業集中度是遠低於其它國家
和地區。從人均消費額來看，2016 年我國的人均調味品銷售額為 11 美元，還不到日本的十分之一，未來看我國調味品的發展空間還很可觀。
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第四章 龍頭企業分析
儘管在調味品行業當中，已經湧現出很多的優秀企業。但由於調味品行業所包括的種類繁複，並且我國飲食呈現出地域性特徵，從全行業格局來看，尚未出現絕對龍頭，市場集中度的提升還有很大空間。
根據調味品協會的數據顯示，2018年全國百強調味品企業銷售總額為 938.8 億，佔全行業營業收入不足 30%。
而歐睿的數據顯示，2018 年我國調味品行業零售額 CR10 的行業集中度為 26.6%，CR5 為 20%，行業龍頭海天味業的市佔率也僅為 7.1%。如若按照包括餐飲業及食品加工業的全行業口徑來測算，則行業集中度更低。
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