文字是部分精要，详情请听语音！
A股行情方面，今天大盘在中午前后达到反弹高峰，下午指数波动不大。
今天还有这几个现象：
一、湖北板块叠加科技股的，下午的表现一骑绝尘，两个概念结合的基本都在涨停上；
二、今天国债期货大跌，美国的国债期货下午也巨幅的下跌触及跌幅下限，触及了熔断；
三、今天的黄金在下跌、白银在上涨。
结合起来看，这几个现象共同的特点就是避险情绪的消退。
只有避险情绪消退，才会同时出现这几个方面的现象，避险情绪就是疫情和接着的各种各样黑天鹅，包括美联储的突然降息等带来的。
美联储会不会继续降息，仿照日本和欧洲搞负利率的，但现在来看这种情况的概率比较低。因为负利率的代价还是比较大的，负利率政策已经让欧洲和日本的大型金融机构的资产政策发生了大幅调整，他们用大量的海外债券置换国内的债券，而且大幅提高了风险偏好，增配了股票类的权益型资产。
美债最大的持有人是非美央行。2012年美联储实施QE3时，主要是用于对冲非美央行减持美债对美债收益率冲击的行为，去年底美联储持有的美债占比大概为10.4%，非美央行持有占比高达28.86%。美联储实施负利率的话，非美央行抛售美债的概率就非常高，如果美联储不能对冲的话，就会对全球带来巨大的系统风险，也会对美元体系造成打击.
所以，美联储实施负利率政策的概率非常低。
基本面来看，因为实施负利率政策的概率非常低，所以黄金今天开始调整了。前期是无风险利率往下走，通胀利率往上走，这种组合对黄金最有力。但今天美债暴跌熔断，利率开始往上，而油价下跌带来了一定的通缩气氛，这样的组合对于黄金的打击是最大的，这和前一段时间完全相反。
看起来是避险情绪的消退能解释今天所有的现象，但是背后实际上还是利率的问题。
跟机构思维，做合算交易，欢迎加入我的头条圈子！
