這些年
保險圈「企業併購」的那些事兒
國外流行“併購公司”？
國內流行“收購股份”？
一、十幾年風雲變換，多少保險公司易了主改了名
包含變更時間等的全表
在這裡放不下，後臺回覆“財險更名”
發送給大家哈
自2004年至今，十幾年的時間，共有近30家保險公司易主更名，其中財險11家，如上入所示。
本期，小編先帶大家看看財險公司的併購那些事兒，壽險公司的我們第二期，再見哈~
二、改名的三大原因：吸收合併、改制+收購、收購
總結上述11家公司改名的原因，歸根結底還是一句話“江山易主”！
但是，按照收購形式細分的話有三種：吸收合併、改制+收購、收購。
下面，小編找了幾家典型的公司，具體分析下：
①豐泰保險+天平保險→安盛天平
+
1. 吸收合併天平車險，改名安盛天平
2013年4月，豐泰保險（法國安盛集團旗下）發佈公告稱，公司已與天平汽車保險達成協議，購買其50%的股份。
合併案共分四步進行：
①豐泰保險上海分公司（法國安盛集團旗下）更名為安盛保險公司
②天平車險吸收安盛保險（更名後的）
③法國安盛集團購買50%天平車險的股權
④公司更名為安盛天平
此次合併，法國安盛集團從現有股東手中購入24.4%股份，交易對價為19億元，再注入約20億元，合計耗資約39億元。
“吸收合併”更名的公司：這應該是近年來，第一家兩個保險公司合併的案例！
也是屬於在我國保險業還比較少見的“併購”案例，畢竟大部分只是股份轉讓，導致控股股東變化的案例，本文第二節我們再詳細說。
②皇家太陽聯合→太陽聯合→瑞再企商
2. 由“分”轉“子”，再易主的“太陽聯合”
皇家太陽聯合保險公司上海分公司，原為英國保險公司皇家太陽聯合在中國的第一家分公司，也是第一家取得保險牌照的英國保險公司。
公司開業之初，曾獲英國首相布萊爾為公司開業剪綵。（可嘆，彼時互聯網還沒興起，小編找不到照片，不然一定跟大家分享下）
2008年，皇家太陽聯合保險公司上海分公司獲批，由分公司轉為獨資子公司，改名為太陽聯合保險（中國）有限公司。
2014年7月，瑞士再保險宣佈，擬以7100 萬英鎊(約合1.2 億美元)，向RSA 保險集團收購“太陽聯合”的100%股權。
收購方案獲批後，太陽聯合變為瑞士再保險的全資子公司，於2015年更名為瑞再企商。
“改制+收購” 更名的公司：京東安聯，中航安盟
與瑞再企商類似的更名案例，還有京東安聯，中航安盟，但是唯一的區別是，瑞再企商依舊是外商獨資，京東安聯，中航安盟則是由外商獨資轉為中外合資！
③信達財產→國任財產
3. 不堪多年虧損：第一大股東易主，信達改名國任
2009年，中國信達資產管理公司（信達財險的大股東）與國機財務有限責任公司、航天科技財務有限公司等13家公司發起設立了信達財險。
然而，信達財險自成立以來，除13年到15年微盈以外連續多年虧損，累計虧損最高達10.2億元。
2017年，信達資產終於出手，將所持41%的信達財險股份轉讓給深圳市投資控股，第一大股東易主。
控股股東變更後，同年12月底，信達財險更名為國任財險。
具體內容，參見《不堪10億虧損，股東、高管大換血，信達財產改名國任財產》。
第一大股東易主（收購）更名的公司：亞太財險、史帶財產
亞太財險和史帶財產，與國任財險類似，都是因為控股股東變化，最終更名。
但是，區別是史帶財產由原來大眾財產一家全中資公司轉為中外合資公司。
3. 外資公司改制、全資收購多，中資公司第一大股東變更多
看了上述公司，大家不難發現，11家改名的公司中，外資公司佔了7家，股權變化最多！
而且，唯一一家吸收合併，和全資收購的公司都是外資，分別是安盛天平和瑞再企商。
外資公司併購的頻繁，似乎源於國外？
三、保險圈「企業併購」那些事兒
國外合併vs國內入股
怡安與韋萊韜悅合併
VS
滴滴聯想入股現代財產
1. 怡安與韋萊韜悅合併
昨日，世界第二大和第三大保險經紀公司宣佈合併，怡安（Aon）和韋萊韜悅（Willis Towers Watson）合併後市值可達800億美元，成為世界第一大保險經紀公司。
此次合併的背後，或者說是目標自然是擴大公司規模，增強公司競爭力，搶佔市場份額。
參見《800億美元合併大case：怡安與韋萊韜悅合併,韋萊韜悅出董事長，怡安出CEO》
2. 滴滴聯想入股現代財產
昨日，國內也有一家公司股權變動獲批，就是現代財產，韓國現代海上火災保險株式會社持股比例由100%降至33%，聯想和滴滴出行獨資的迪潤科技分別持股32%（合計64%）。
滴滴和聯想攜手入股現代財產，使其從外商獨資變為中外合資，這一點與京東入主安聯而後改名京東安聯如出一轍，戰略目標應是也無出其右，依託互聯網平臺引流，實現資源整合，強強聯手共創輝煌。
3. 併購VS入股
從上一段我們提到的11家更名的財險公司更名，大家可以看到多是控股股東變化，公司易主導致的。
也就是說，與國外保險業經常發生的併購不同，我國保險業的公司多數是股份轉讓（被收購）。
目前為止，兩個保險公司合併的案例比較少。當然，也有例外，上文第一家提到的公司“安盛天平”就是，變成中外合資的安盛天平，也已經於去年變成安盛集團旗下的全資子公司！（下面仔細說）
這或許和我國保險業目前所處的階段，和監管環境有關~
四、吸收合併的公司，會變多麼？
國華人壽和安盛天平
1. 天茂集團吸收合併國華人壽，曲線上市？
2019年8月12日，國華人壽的控股股東上市公司天茂集團發佈公告稱“將於8月13日起停牌，擬對國華人壽實施吸收合併”。
一時間保險業掀起一番波濤，雖然保險公司合併之前就有，但是天茂吸收合併國華，還有另外一層深意，就是意味著國華人壽曲線上市，或成為A股第6家保險公司。
不過此項吸收合併尚未獲得監管批准，若成功獲批國華人壽的吸收合併案畢竟計入史冊。
相關內容，參見《停牌！天茂集團連發兩份公告：對國華人壽實施吸收合併今日停牌，安盛天平正式易主安盛100%控股》
2. 安盛集團收購安盛天平，全資控股
再有，近來最典型的“安盛天平”，被安盛天平全資控股。
昔日安盛天平的第一大股東，安盛集團，得遇外資東風，以轉讓價格（每股10.87元/股），從其他五位中方股東收購50%股份，轉讓總金額約為8.51億元，獲批後，AXA Versicherungen AG持安盛天平100%股份。
正因為是全資控股，控制權溢價使得此次收購價偏高，參見《想購買財險公司控制權的看過來》
上述兩個保險公司的合併案例，還有一個特點，就是都與天茂集團有關，看來資本大佬的運作著實不一樣。
但是，短短一年之間，就有兩個公司合併的案例，是否讓大家想到什麼呢？
其實，在國外「併購」的案例很多~
3. 美國財險公司，每年併購的case幾十件
上圖是美國財險公司的併購數據，可以看到，除了2019年併購案例比較低外，其餘每年的併購案例都在60件以上，涉及的金額平均有4億美金到11億美金（近70億人民幣）不等。
為什麼，國外的併購案例這麼多？
當然，美國的財險公司本身基數大是一個原因。除此之外，小編想可能原因有二：
一是我國保險業仍舊處於發展中階段，與國外保險公司所處的發達市場成熟度不同
二是由於我國保險業與銀行、證券等都屬於金融業嚴監管的行業，併購會有條件限制
但是，隨著我國保險市場不斷走向成熟，是否“併購”會越來越多呢？
4. 合併，會是趨勢麼？
美國的保險公司合併，最主要的有幾方面考慮：
最重要的是擴大市場規模，由於市場高度成熟，公司之間的競爭，很難通過產品等方式進行長時間拉鋸戰，去擴大規模。
此時，併購一家與自身公司能夠相依相長的公司，有助於取長補短，穩固自身公司地位，是最快的一條路。
這也是，昨日兩大保險經紀公司合併的原因，也是他們擴張的道路上都選擇過的戰略。
其次還有，由於市場成熟度高，產品的競爭很難拉開層次，規模的差距更多取決於客戶體驗，而提升客戶體驗等也是需要長時間的建設過程，耗費成本太大。
比如，2019年美國紐約人壽收購信諾集團的團體人壽和傷殘保險業務，就是看中其是全球領先的健康服務公司。
再有，就是保險科技的興起，與其從頭培養一個公司，不如直接收購一個保險科技公司，兩者都能合作共贏！
行到水窮處，坐看雲起時
行到水窮處，坐看雲起時！
隨著，市場成熟度的提高，以及保險科技等的迅速發展。
或許終有一日“合併”，也會是保險公司的另一出路？
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