股权并购的运作模式是，土地出让方将标的公司名下的其它资产先自行清理完毕，保留土地资产或少量其他资产，然后将标的公司股权的全部或者是大部分股权转让给土地受让方，土地受让方通过并购目标公司股权从而间接获取目标公司的土地，这种拿地方式是目前运用非常普遍的方式。万科地产公司每年新增的土地储备中大部分是采用股权并购的方式来实现的。
一、股权并购涉税分析
企业股权转让，涉及到三方，分别是股权转让方，股权受让方和标的公司，具体涉及税种如下表：
1.股权转让方：
（1）不缴纳增值税
股权转让不属于增值税征税范围，因此，对都城伟业的股权转让行为不征收增值税；
（2）可以不缴纳土地增值税
正常情况下，根据《关于以转让股权名义转让房地产行为征收土地增值税问题的批复》（国税函[2000]687号）文件规定，一次性转让100%的股权，且这些以股权形式表现的资产主要是土地使用权、地上建筑物及附着物时，应按土地增值税的规定征税。
后来的国税函[2009]387号文件和国税函[2011]415号文件也坚持了这个原则。
对于土地增值税，大家都想合理的规避，常用的解决方案有两个：
第一、股权转让方分两次转让股权，以突破国税函[2000]687号文件限制；
第二、股权受让方先对标的公司增资扩股，稀释股权转让方股权，然后再转让。
（3）要缴纳印花税
转让股权，依照《国家税务总局关于印花税若干具体问题的解释和规定的通知》（国税发[1991]155号）第十条规定：“财产所有权”转移书据的征税范围是经政府管理机关登记注册的动产、不动产的所有权转移所立的书据，以及企业股权转让所立的书据，要按照股权转让价值的万分之五缴纳印花税。
（4）要缴纳企业所得税
缴纳企业所得数，计算公式如下：应纳税所得额= 股权转让价－股权成本价。
2.股权受让方
股权受让方，要缴纳印花税，金额等于股权转让方的印花税金额。
3.标的公司
标的公司属于被动交易对象，所以不交税。
整体上看，股权收购方式下，交易双方分别各自承担相应的税费时，受让方税负相对较低。但是也不排除股权受让方谈判经验不足或者急于求成，签订了不平等的条约。
二、股权并购涉税风险揭示
在股权收购方式下，土地受让方的最大风险是在谈判的时候，不测算自己未来的税收成本，甚至一味的妥协退让、照单全收，帮股权转让方承担了股权转让时的各项税费。
即使各自承担税款时，因为股权受让方收购的是企业原股东所持目标企业的股权，企业法人财产并没有发生变化，因而收购股权的溢价不允许作为成本在企业所得税和土地增值税前扣除，在以后目标企业进行项目开发企业所得税和土地增值税清算时，清算的计税基础仍然是目标企业的原始拿地成本，相当于土地出让方将应交纳的土地增值税转嫁到土地受让方，这个时候股权受让方隐性的税务成本是畸高的，甚至是不可承受的，容易导致股东赔的已经底掉，但是还要按照账面借钱完税。
三、股权并购法律风险提示
股权并购时除了上述潜在的涉税风险，还有可能存在潜在的法律风险。
这是因为如果目标公司存在或有负债等，会造成企业股权收购方的损失，一旦企业股权转让方（目标公司股东）披露不真实、不全面，收购方是难以防范或有负债等损失的；而且企业股权转让，手续繁杂，有限责任公司需要征求其他股东的同意，且其他股东具有有限购买权，公众公司具有股权转让锁定期和要约收购等制约，收购成本和谈判成本高等。
因此，从税务筹划的角度，企业应该在可以控制的法律风险范围内选择运用。
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